Dernièrement, quelqu’un m’a posé des questions sur la liquidation forcée (liquidation forcée) en cryptomonnaie, et cela m’a rappelé quelques choses qui valent la peine d’être discutées.

Commençons par la base : si le Bitcoin coûte 50 000 dollars, tu achètes directement un Bitcoin pour 50 000 dollars, c’est une transaction normale, rien de spécial. Mais le trading avec levier, c’est une autre histoire. Acheter un Bitcoin avec un levier de 10x, par exemple, ne nécessite que 10% de la valeur, soit 5000 dollars, et les 45000 dollars restants sont empruntés. C’est ça, le levier dix fois. Bien sûr, l’argent que je prête n’est pas offert, c’est un prêt que tu dois rembourser plus tard.

Si le marché évolue favorablement, et que le Bitcoin monte à 55 000 dollars, soit une hausse de 10%, ton capital de 5000 dollars double. Tu vends, rembourses 45 000 dollars, et tu fais un bénéfice net de 10 000 dollars. Ça a l’air pas mal, non ? Mais le problème, c’est dans le scénario inverse.

Supposons que le Bitcoin chute à 45 000 dollars, une baisse de 10%, mais avec un levier de 10x, ton capital de 5000 dollars est quasiment perdu. À ce moment-là, tu veux espérer qu’il remonte, ne pas vendre, tenir bon. Mais je ne serai pas d’accord, parce que les 45 000 dollars que j’ai prêtés sont mon argent, pourquoi devrais-je parier avec toi ? J’ai le droit de vendre tes coins directement pour récupérer mon argent. Si je tarde à vendre, et que le prix chute à 44 000 dollars, tu perds tout ton capital, et tu me dois même 1000 dollars. Ces 1000 dollars deviennent une dette pour toi, c’est ce qu’on appelle la liquidation forcée en crypto.

La seule façon d’éviter la liquidation forcée, c’est de renforcer la position, c’est-à-dire ajouter 5000 dollars dans le compte. Ainsi, avec ton capital plus la valeur des coins, tu redeviens au-dessus de 45 000 dollars, et je peux être rassuré.

Mais je vais raconter une histoire encore plus intéressante. En Chine, il y a eu beaucoup de plateformes de trading frauduleuses. Contrairement à celles qui falsifient directement les données, ces plateformes ont des données réelles, mais elles peuvent aussi faire perdre tout l’argent aux investisseurs.

La méthode est en fait très simple. Par exemple, un produit avec un levier de 10x, dont le prix est actuellement de 50 000 dollars par lot. Beaucoup de traders ont des positions longues et courtes à ce prix. La plateforme connaît toutes les positions des investisseurs, leur capital, leur levier, et même leur activité.

Une nuit sombre et venteuse, quand la majorité des gens dorment, la plateforme, en collaboration avec quelques « gros » (les market makers), prépare des fonds et commence à chasser. Pourquoi la nuit ? Parce que quand les investisseurs dorment, ils ne peuvent pas renforcer leurs positions à temps.

Quelques « gros » font des achats massifs en pleine nuit, poussant le prix à 55 000 dollars. Les investisseurs avec des positions longues pleines, sans cash, avec un levier de 10x, sont à la limite. Ils dorment encore, ne peuvent pas renforcer leurs positions, et leur position est liquidée. Cela ne coûte pas beaucoup d’argent, car la majorité dort, et il suffit de peu pour faire monter le prix. La liquidation automatique crée alors des ordres d’achat, aidant la plateforme à continuer à faire monter le prix.

À mesure que le prix grimpe, ceux qui ont encore un peu de capital, avec un levier de 8x ou 9x, commencent aussi à être liquidés. La plateforme n’a besoin que de peu d’argent pour continuer à pousser, comme une boule de neige qui fait exploser toutes les positions à levier.

Supposons que le prix passe de 50 000 à 75 000 dollars, alors tous ceux qui ont des positions short avec un levier supérieur à 5x explosent. Où va l’argent de ces liquidations forcées ? Si la plateforme utilise aussi un levier de 10x, en clôturant la position à 75 000 dollars, elle peut réaliser un profit de 4 fois la mise initiale.

Ce qui est encore plus fort, c’est que la plateforme peut faire une opération inverse après avoir liquidé les shorts. Elle commence par faire des shorts massifs pour faire baisser le prix, car le prix de 50 000 à 75 000 dollars a été artificiellement poussé par la plateforme elle-même, pas par le marché. Ensuite, en vendant à découvert à 75 000 dollars, elle peut faire redescendre le prix à 50 000 dollars, puis à 25 000 dollars en utilisant encore plus de fonds. Les positions longues à levier élevé explosent à nouveau, et la plateforme clôture ces positions pour réaliser un autre profit.

Toutes ces transactions sont réelles, mais la plateforme dispose de fonds bien plus importants que les petits investisseurs, et elle connaît toutes leurs données de trading : prix d’entrée, taille de position, levier, et même leur inactivité. Résultat : peu importe si les petits traders prennent des positions longues ou courtes, ils explosent tous, et la plateforme empochent tout.

Bien sûr, cette histoire concerne ces plateformes frauduleuses non régulées. Pour des cryptomonnaies comme le Bitcoin, si réglementé, comment pourrait-il y avoir des « gros » qui contrôlent tout ? Comment 20% des traders pourraient contrôler 80% des fonds ? Et puis, le Bitcoin est si sécurisé, comment des wallets ou des exchanges pourraient vous piéger en utilisant vos données de trading ? Donc, la liquidation forcée en crypto, c’est forcément dans un marché normal, sans trucage.

Si tu veux te développer dans la crypto, mais que tu ne comprends pas tout, dans ma bio de profil, il y a quelques choses à regarder. On peut échanger. Je vais partager avec vous des opportunités en contrats à terme et en spot. Mais ne viens pas me demander si je suis bullish sur une pièce ou comment faire pour gagner rapidement de l’argent, je ne pourrai vraiment pas répondre à ces questions. J’espère que notre rencontre restera toujours aussi sincère qu’au premier jour.