Je viens de repenser à Bill Lipschutz et il m’est devenu clair pourquoi ce type est si légendaire dans le monde du trading. L’homme a vraiment compris comment gérer les marchés.

Comment tout a commencé ? Lipschutz a reçu un héritage de 12 000 dollars et l’a transformé en 250 000 dollars en quatre ans. Ça paraît impressionnant, jusqu’à ce qu’on apprenne qu’il a ensuite tout perdu — en quelques jours. Pourquoi ? Parce qu’il avait trop fortement levieré sa position. Un chemin difficile à apprendre, mais c’est précisément ce qui l’a façonné.

Après Cornell, il a rejoint Salomon Brothers, l’une des grandes banques d’investissement de l’époque. Sans expérience en devises, il est entré, mais avec les compétences qu’il avait apprises en construisant son capital. Et que s’est-il passé ? Dès la première année, il était rentable. Au cours des sept années suivantes, Bill Lipschutz a négocié chaque jour avec 20 à 50 millions de dollars et a généré environ un demi-milliard de dollars de profit pour la banque. Rien à négliger.

Dans une interview, Lipschutz a mentionné cinq choses qu’il considérait comme décisives pour lui :

La confiance en soi était la base. Après cette perte massive, il aurait pu abandonner, mais il s’est reconstruit et est revenu plus fort. C’est cette mentalité qui compte.

La concentration était son deuxième principe : rester focalisé sur une seule transaction, au lieu d’être partout en même temps.

La patience est sous-estimée. Quatre ans pour transformer 12 000 dollars en 250 000, puis des millions chez Salomon Brothers. Ça ne se fait pas du jour au lendemain.

Il fallait aussi du courage : pas seulement voir ce que les autres ne voient pas, mais aussi agir en conséquence quand le marché pense autrement.

Et la gestion du risque était peut-être la chose la plus importante : gagner de l’argent, c’est une chose, le conserver en est une autre. Bill Lipschutz l’a compris après avoir tout perdu.

Ce que j’en retiens : personne ne peut prédire le marché parfaitement. Il ne s’agit pas d’avoir toujours raison, mais de savoir quoi faire dans chaque situation. Si tu es convaincu d’un trade et que le marché se retourne, parfois la meilleure décision est de rester en position, ou même d’en ajouter — acheter quand la force est extrême, vendre quand la faiblesse est extrême.

Et un conseil pratique : ne pas tout entrer ou tout sortir d’un coup. Augmenter sa taille de position comme les grands joueurs — commencer petit et construire progressivement. C’est plus durable.

Lipschutz a quitté Salomon Brothers après huit ans et a fondé sa propre société. L’histoire montre simplement ceci : réussir en trading n’est pas une question de hasard, mais de discipline, d’apprentissage à partir de ses erreurs et de la bonne mentalité.