Je viens de vérifier les graphiques et oui, le marché crypto est en forte baisse en ce moment. Bitcoin subit le plus gros impact, et tout le reste suit la tendance. ETH, SOL, XRP, tous saignent en sympathie. Le truc, c'est que ce n'est pas une chute aléatoire causée par un mauvais titre. Ce que je vois, ce sont des cascades de liquidations sérieuses qui se produisent. Apparemment, plus de $237 millions de positions longues en BTC ont été effacées rien qu'hier, et cela s'ajoute aux 2,16 milliards de dollars liquidés au cours de la semaine dernière. C'est beaucoup de pression de vente forcée.

La véritable histoire semble tourner autour du désengagement de l'effet de levier. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels a chuté d'environ 4,4 % en une journée, éliminant environ $26 milliard d'exposition. Sur le mois dernier ? Environ une baisse de 34 %. Donc cette tendance baissière du marché crypto ne date pas d'hier, elle s'est construite sur plusieurs semaines. Chaque fois que Bitcoin chute, cela déclenche plus de liquidations, ce qui entraîne plus de ventes, ce qui provoque encore plus de liquidations. C'est ce cycle vicieux qui entraîne les altcoins avec lui.

De plus, cette humeur de prudence plus large touche tout – actions, crypto, tout. Le marché est nerveux à propos de l'effet de levier, nerveux à propos des grands détenteurs, nerveux à propos d'une politique monétaire plus restrictive. Donc, tant que Bitcoin ne se stabilise pas et que ce cycle de désendettement ne ralentit pas, je m'attends à ce que la volatilité reste élevée et que les rebonds aient du mal à maintenir leurs gains.