J'ai récemment approfondi certaines anciennes théories du marché, et il y a ce cadre fascinant appelé le Cycle de Benner qui revient souvent dans les cercles de trading. La plupart des gens n’en ont jamais entendu parler, mais honnêtement, ça vaut la peine d’y prêter attention—surtout si vous êtes sérieux dans la compréhension du timing du marché.

Alors, qui était Samuel Benner ? Ce n’était pas un élite de Wall Street ou un économiste académique. L’homme était un fermier du XIXe siècle qui a été complètement ruiné par des krachs boursiers et des échecs de récolte. Après avoir été durement frappé à plusieurs reprises par des ralentissements économiques, il a décidé de comprendre pourquoi ces cycles se répétaient. Au lieu de se plaindre, il a analysé les données et commencé à cartographier des schémas. C’est ainsi qu’est né le Cycle de Benner.

En 1875, Benner a publié ses découvertes dans un livre intitulé « Les prophéties de Benner sur les hauts et les bas futurs des prix ». Ce qu’il a découvert, c’est que les marchés financiers ne bougent pas au hasard—ils suivent des cycles prévisibles. Il a identifié un motif récurrent qui se produit environ tous les 18 à 20 ans, avec des années spécifiques marquant des périodes de boom, de crise et de panique.

Voici comment fonctionne le Cycle de Benner :

D’abord, il y a les années de panique. Ce sont celles où les krachs se produisent. Benner a repéré que des années comme 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 et 2019 ont connu de grands troubles du marché. En regardant le cycle, 2035 et 2053 sont aussi signalées comme des années potentielles de panique.

Ensuite, il y a les années de vente—les périodes où les marchés sont euphorique et surchauffés. Ce sont vos opportunités de sortie. Selon le cadre de Benner, 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 et 2026 sont des années où il faut envisager de prendre des profits. Les valorisations sont gonflées, le sentiment est fou, et l’argent intelligent commence à sortir.

Enfin, il y a les années d’achat. Ce sont les périodes déprimées où les prix des actifs sont écrasés et la peur est partout. 1931, 1942, 1958, 1985, 2012—ce sont des opportunités en or pour accumuler. Le cycle suggère que si vous pouvez supporter la volatilité et acheter durant ces fenêtres, vous serez bien positionné pour la reprise.

Benner s’est initialement concentré sur les matières premières agricoles, mais le cadre s’est avéré étonnamment adaptable. Les traders l’appliquent maintenant aux actions, aux obligations, et oui, même aux cryptos.

Pourquoi les traders crypto devraient-ils s’y intéresser ? Parce que Bitcoin et le marché crypto dans son ensemble ont montré un comportement cyclique similaire. Nous avons tous vécu le schéma boom-bust—euphorie suivie de capitulation, puis reprise. Le Cycle de Benner vous donne une perspective macro pour comprendre quand vous êtes probablement dans une phase euphorique versus une phase de panique.

Pensez à 2019. Cette année-là, on a assisté à une correction assez brutale aussi bien sur les actions que sur la crypto, ce qui correspond à la prédiction de panique de Benner. Ensuite, 2026—qui est justement maintenant—est signalée comme une année potentielle de vente dans le cycle. Timing intéressant, non ? Je ne dis pas que c’est une prédiction infaillible, mais ça vaut la peine d’en tenir compte comme d’un point de données parmi d’autres.

Pour la crypto en particulier, le cadre du Cycle de Benner s’aligne bien avec le cycle de réduction de moitié de Bitcoin tous les quatre ans. Les deux suggèrent que les marchés évoluent par vagues, et comprendre ces vagues peut vous aider à mieux vous positionner. Pendant les années euphorique « B », vous pensez à prendre des profits et réduire votre exposition. Pendant les années déprimées « C », vous accumulez du Bitcoin, de l’Ethereum et d’autres actifs à prix cassés.

La vraie valeur ici est psychologique. Le Cycle de Benner vous rappelle que les extrêmes émotionnels que vous voyez sur les marchés—euphorie et panique—ne sont pas aléatoires. Ils font partie d’un pattern. Quand tout le monde FOMO dans des coins à des sommets historiques, se rappeler que c’est une phase prévisible peut vous aider à rester discipliné. Idem pour les marchés baissiers—savoir que les creux sont aussi prévisibles peut vous donner le courage d’acheter.

Écoutez, je ne dis pas que le Cycle de Benner est une formule magique. Les marchés sont complexes, et il y a plein de variables qui peuvent faire changer les résultats. Mais comme cadre pour réfléchir au timing à long terme ? C’est solide. Il existe depuis 150 ans, et les traders y reviennent parce que ça fonctionne plus souvent qu’autrement.

Pour quiconque trade des cryptos ou tout autre actif, le Cycle de Benner offre une perspective à long terme utile. Il vous encourage à penser en termes de cycles plutôt qu’au bruit quotidien. Il vous pousse à vous demander : sommes-nous dans une phase euphorique ou déprimée ? Que suggère le cycle concernant le timing ? Dois-je accumuler ou réduire mon exposition ?

L’héritage de Samuel Benner, c’est essentiellement ceci : les marchés ne sont pas un chaos pur. Ils suivent des patterns enracinés dans le comportement humain—la peur et la cupidité qui cyclent sans fin. Si vous pouvez reconnaître où vous en êtes dans ce cycle, vous avez un avantage. Que vous tradiez des actions, des matières premières ou de la crypto, cet avantage compte.