Je viens de revoir les tweets de Michael Burry cette semaine, et il est intéressant de voir comment ce type reste pertinent après tout ce temps. Ce n’est pas seulement celui du Big Short, tu sais ? Son parcours au cours des 26 dernières années est pratiquement impeccable. Depuis qu’il a prédit la crise immobilière de 2008 jusqu’à ses appels concernant Apple, le pétrole, l’or et tout le reste, Burry a un bilan que beaucoup d’investisseurs enviendraient.

Mais ce qui m’a marqué, c’est sa confession sur Bitcoin. En 2013, après avoir rencontré un ami chez Lightspeed, Burry était sur le point d’acheter du Bitcoin lorsque le prix tournait autour de $100 . Il y a réfléchi, il s’est couché en pensant à l’idée, et finalement il ne l’a pas fait. Imagine ça. S’il avait investi seulement $650 à ce moment-là, il aurait acheté 2 BTC. Aujourd’hui, ces 2 Bitcoin vaudraient environ 138 660 $, au prix actuel de 69 330 $ chacun. Cela représente un gain de près de 139 000 %. Burry lui-même reconnaît que c’est son principal regret.

Ce qui est intéressant, c’est que Burry ne garde pas le silence récemment. Il a publiquement remis en question la dépense massive en infrastructure d’IA que font les géants technologiques. Il s’est directement adressé à Oracle, Google, Meta, Microsoft, Amazon, Nvidia et Caterpillar en demandant quand cette expansion des centres de données prendra réellement fin. Il souligne que les hyper-scalers prévoient un capex combiné de entre $700 y milliards d’ici 2026, consommant pratiquement toute leur trésorerie et les forçant à adopter des structures de financement qu’ils évitaient historiquement.

Ce n’est pas seulement Burry qui voit cela comme problématique. Man Group a publié une analyse en novembre disant que, bien que l’IA soit transformatrice, les dépenses pourraient précéder l’adoption réelle. Le schéma est toujours le même en technologie : enthousiasme initial, promesses énormes, dépenses incontrôlées, puis la réalité impose une pause.

Ce qui m’intrigue, c’est comment Burry relie tout cela. Son regret avec Bitcoin, ses avertissements sur l’IA, son historique de timing sur les marchés. Le gars voit des patterns là où d’autres voient du bruit. Et même s’il ne s’est pas trompé avec Bitcoin en 2013, son instinct sur les bulles et l’excès de capital reste aussi aiguisé que toujours. Il vaut la peine de prêter attention à où il regarde maintenant.