Je réfléchissais à quelque chose que beaucoup d’investisseurs en crypto ne comprennent pas bien : qu’est-ce que M2 et pourquoi cela devrait vous importer.

Fondamentalement, M2 est la mesure de la quantité d’argent réel en circulation dans l’économie. Pas seulement l’argent liquide dans votre poche, mais aussi l’argent sur les comptes courants, les comptes d’épargne, les certificats de dépôt et les fonds du marché monétaire. C’est-à-dire tout ce qui peut être rapidement converti en liquide.

La composition est assez simple : d’abord, il y a M1, qui est la plus liquide (liquide, cartes de débit, chèques). Ensuite viennent les comptes d’épargne qui génèrent des intérêts, les dépôts à terme ou certificats de dépôt, et les fonds du marché monétaire qui offrent des rendements plus élevés mais avec des restrictions.

Maintenant, pourquoi cela importe-t-il pour ceux qui opèrent en crypto ? Voici ce qui est intéressant. Lorsque M2 croît rapidement, cela signifie qu’il y a beaucoup d’argent disponible dans le système. Les banques centrales abaissent les taux d’intérêt, les prêts deviennent moins chers, et les gens cherchent où investir cet argent. Certains le mettent en actions, d’autres en obligations, et beaucoup en cryptomonnaies à la recherche de rendements plus élevés. Pendant les périodes d’argent bon marché, les prix du Bitcoin, Ethereum et d’autres actifs ont tendance à augmenter.

Mais lorsque M2 commence à se contracter ou à croître très lentement, le scénario change complètement. La Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation, les prêts deviennent coûteux, et les investisseurs se détournent des actifs risqués. Les cryptomonnaies sont souvent parmi les premiers à chuter dans ces moments-là.

Regardez ce qui s’est passé pendant la COVID-19. Le gouvernement des États-Unis a injecté massivement de l’argent, augmenté les allocations chômage, et la Réserve fédérale a abaissé les taux à presque zéro. Le résultat a été une augmentation de près de 27 % de M2 au début de 2021, la plus grande en années. Cela a contribué à faire monter les prix des cryptos. Mais quand en 2022 la Fed a commencé à relever agressivement les taux pour contrôler l’inflation, M2 s’est contracté et est devenu négatif vers la fin de l’année. Et vous savez ce qui est arrivé aux marchés crypto en 2022.

L’essentiel est que M2 n’est pas seulement un chiffre pour les économistes. C’est un indicateur qui vous dit dans quelle direction va l’argent du système. Quand il croît, il y a plus de liquidités cherchant des opportunités. Quand il se contracte, l’économie se refroidit. Les banques centrales utilisent M2 pour prendre des décisions sur les taux d’intérêt, et ces décisions ont un effet domino sur tous les marchés : actions, obligations, cryptomonnaies.

La relation entre M2 et l’inflation est aussi cruciale. Plus d’argent en circulation sans que l’économie produise plus de biens et services = prix plus élevés. Moins d’argent en circulation = pression à la baisse sur les prix, mais aussi risque de ralentissement ou de récession.

C’est pourquoi, si vous voulez comprendre où vont les marchés, surtout en crypto, gardez un œil sur M2. Ce n’est pas la seule variable, mais c’est l’une des plus importantes. Quand vous voyez M2 recommencer à croître après une contraction, c’est souvent un bon moment pour commencer à prêter attention aux marchés. Et quand il se contracte, c’est le moment d’être plus prudent avec les actifs volatils.