Conseils de stratégie de marché (8 avril — 9 avril Hier à aujourd'hui)

Analyse du marché
Hier à aujourd'hui (8 avril — 9 avril), le moteur principal du marché est la mise en œuvre officielle de l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran + l'atténuation marginale des attentes hawkish de la Fed + la réparation complète de la préférence au risque mondiale. L'or a connu une hausse violente contre la tendance, atteignant de nouveaux sommets historiques, dépassant largement le seuil clé de 4800 dollars ; le marché des cryptomonnaies a également progressé fortement, le Bitcoin se stabilisant au-dessus de 70 000 dollars puis dépassant 72 000 dollars, avec une hausse simultanée des principales monnaies, montrant une libération concentrée de l'optimisme haussier et une volatilité nettement accrue, dans un contexte de forte dynamique.
Informations macroéconomiques
1. La logique de transaction centrale du marché entre dans une phase de « réduction significative du risque de conflit géopolitique + atténuation notable des inquiétudes liées à la stagflation + relâchement marginal de la tarification des taux élevés par la Fed », ce qui entraîne un léger regain d’attentes de baisse des taux cette année. La Russie et l’Iran ont officiellement accepté l’accord de cessez-le-feu proposé par le Pakistan pour deux semaines, Trump a annoncé la suspension des frappes militaires contre l’Iran pour deux semaines, l’Iran a temporairement ouvert le détroit d’Hormuz, et des négociations officielles débuteront le 10 avril à Islamabad. Le risque de débordement géopolitique a fortement diminué, le Brent a chuté de son sommet à 110 dollars à environ 103 dollars, atténuant les inquiétudes liées à la stagflation. Le gouverneur de la Fed, Goolsbee, a déclaré que l’impact stagflationniste causé par le conflit au Moyen-Orient avait mis la Fed dans une situation de politique difficile, ce qui a entraîné un relâchement marginal dans la tarification d’un maintien de taux élevé plus longtemps ; l’outil CME FedWatch indique une probabilité de 98,4 % que la Fed maintienne ses taux en avril, et de 97,9 % en juin, avec une seule baisse de taux prévue cette année, la perspective de hausse étant presque totalement écartée. L’indice du dollar a reculé de 104,85 à 104,2, le rendement des obligations à 10 ans est passé de 4,39 % à 4,32 %, ce qui a temporairement réduit la pression macroéconomique sur l’or et les actifs sans intérêt comme les cryptomonnaies, entraînant une reprise globale des marchés boursiers et des actifs risqués.
2. L’or a connu une hausse violente contre la tendance, atteignant de nouveaux sommets historiques, grâce à la combinaison de l’achat par les banques centrales + des achats techniques + le rachat à découvert. L’or au comptant international a ouvert hier autour de 4630 dollars, puis a continué à monter de manière unilatérale, franchissant le seuil de 4800 dollars en soirée, atteignant un sommet à 4856,15 dollars / once, un record historique, et se situant actuellement à 4799,16 dollars / once, avec une hausse de plus de 3,5 % en 24 heures ; les contrats à terme COMEX ont également fortement augmenté, atteignant un maximum de 4888 dollars / once, et se négocient actuellement à 4833 dollars / once, avec une hausse de 3,17 % dans la journée. Sur le marché national, le prix du lingot d’or principal est de 1059,44 RMB / gramme, en hausse de 2,58 % ; le T+D de l’or est à 1056,21 RMB / gramme, en hausse de 2,57 %, et les prix de détail des marques principales d’or pur en Chine ont été ajustés à la hausse dans la fourchette de 1450-1480 RMB / gramme. Les principaux moteurs de cette hausse : premièrement, l’achat continu d’or par les banques centrales mondiales forme un soutien rigide, la réserve d’or de la Banque centrale chinoise à la fin mars étant de 74,38 millions d’onces, en augmentation pour le 17e mois consécutif, la logique à long terme des achats annuels d’or par les banques centrales mondiales n’a pas changé ; deuxièmement, la résonance entre achats techniques et rachat à découvert, le prix de l’or ayant franchi la résistance forte de 4700 dollars, a déclenché une entrée massive d’ordres programmés, les positions courtes sur l’or COMEX étant massivement liquidées, ce qui a renforcé la tendance haussière ; troisièmement, la préoccupation persistante concernant les conflits géopolitiques répétés, combinée à l’atténuation des inquiétudes liées à la stagflation et au jeu sur la marge de manœuvre de la politique de la Fed, a maintenu une certaine demande de sécurité. Sur le plan des fonds, le plus grand ETF d’or mondial, SPDR Gold Trust, détenait 1054,42 tonnes le 7 avril, stable par rapport à la veille, après avoir augmenté de 3,43 tonnes le 6 avril, mettant fin à une tendance de sortie continue, avec un flux marginal de capitaux institutionnels. Zones clés actuelles : support principal entre 4750 et 4780 dollars (anciens sommets historiques, support de retournement), support fort entre 4680 et 4700 dollars (zone de rupture de la tendance haussière), résistance principale entre 4850 et 4880 dollars (zone de nouveaux sommets quotidiens).
3. Le marché des cryptomonnaies a connu une forte progression, le Bitcoin dépassant 72000 dollars, avec une réparation de la préférence au risque + un afflux de capitaux institutionnels + des liquidations de positions courtes, créant une triple dynamique haussière. Hier, le Bitcoin a ouvert autour de 69800 dollars, puis a continué à monter, franchissant successivement 70k, 71000 et 72000 dollars, atteignant un sommet à 72480 dollars, un nouveau sommet en deux semaines, et se négocie actuellement à 72150 dollars, avec une hausse de plus de 4,6 % en 24 heures ; l’Ethereum a également fortement augmenté, atteignant un maximum de 2210 dollars, et se négocie à 2195 dollars, avec une hausse de plus de 5,1 % en 24 heures, tandis que SOL, DOGE et d’autres principales cryptomonnaies ont toutes augmenté de plus de 6 %, témoignant d’un regain d’enthousiasme haussier. Sur le plan des flux et des données on-chain : les fonds ETF BTC spot continuent de revenir, avec un flux net journalier supérieur à 120 millions de dollars le 7 avril, dont 87 millions de dollars pour Fidelity FBTC, tandis que le flux net de GBTC de Grayscale s’est réduit à 21 millions de dollars, indiquant un apaisement de la pression institutionnelle ; le marché des contrats a connu 112k liquidations en 24 heures, pour un total de 324 millions de dollars, dont 78 % de liquidations de positions courtes, les liquidations de positions courtes étant le moteur principal de cette hausse ; les données on-chain montrent que le flux net quotidien de BTC sur les exchanges a dépassé 21k coins, atteignant un sommet d’un mois, avec une concentration notable d’adresses de baleines en dessous de 70 000 dollars, et une augmentation de 72 % des transferts importants de mille coins ou plus, ce qui indique une concentration accrue des positions ; l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est remonté à 42, sortant de la zone de peur, avec une réparation complète de l’optimisme du marché. Techniquement, le graphique journalier a réussi à franchir la résistance forte de 70 000 dollars, inversant la tendance baissière à moyen terme, avec une résistance forte dans la zone de 73 000 à 75 000 dollars.
Avertissement particulier
L’or a déjà dépassé son sommet historique, l’enthousiasme haussier étant concentré, mais l’environnement de taux d’intérêt élevés de la Fed n’a pas connu de changement fondamental, la zone de sommet historique au-dessus de 4850 dollars ne présentant pas de résistance technique claire, ce qui accroît considérablement le risque de volatilité. Ne pas suivre aveuglément la hausse, éviter une prise de bénéfices précipitée qui pourrait entraîner une correction rapide ; il est conseillé de prendre des positions légères en suivant la tendance, en achetant sur le support de 4750-4780 dollars, avec un stop strict à 4700 dollars, et de réduire les positions lors des rebonds au-dessus de 4850 dollars, en contrôlant strictement le niveau de position pour éviter une volatilité extrême en haut.
Le marché des cryptomonnaies a déjà dépassé la barre des 70 000 dollars, avec une tendance à la inversion à moyen terme et une réparation complète du sentiment, mais la résistance historique forte à 73 000 dollars subsiste, et après une forte hausse à court terme, un retracement technique est probable. Il est strictement interdit de prendre des positions massives ou de tout miser, en limitant la taille des positions à 40 %, et en n’envisageant d’augmenter les positions qu’après un retour stable dans la zone de support 70 000-71 000 dollars ; si le prix chute à nouveau en dessous de 70 000 dollars, il faut être vigilant face au risque de correction à court terme, réduire rapidement les positions pour verrouiller les profits, et éviter tout retracement à haute altitude.