Je viens de remarquer quelque chose qui mérite notre attention dans le secteur des semi-conducteurs. Le boom de l’IA ne ralentit vraiment pas, et il crée un vent de face massif pour les actions en silicium dans l’ensemble du secteur.

Début 2025, le marché des semi-conducteurs affichait déjà une dynamique sérieuse : nous avons observé une croissance de 17,9 % en glissement annuel rien qu’en janvier, atteignant 56,5 milliards de dollars sur le mois. Ce n’était pas non plus un hasard. À ce moment-là, l’industrie avait déjà enchaîné neuf mois consécutifs de croissance annuelle supérieure à 17 % (YoY). Les analystes tablaient sur ce que le marché mondial des actions en silicium atteigne $707 billion en 2025, soit une hausse de 12,5 % par rapport à l’année précédente.

Qu’est-ce qui entraîne tout cela ? L’IA est partout maintenant. Vous voyez des applications apparaître dans la finance, la santé, l’automobile, la fabrication, la cybersécurité — en gros, dans tous les secteurs que vous pouvez imaginer. Et tout cela nécessite une puissance de calcul sérieuse. GPUs, TPUs, puces spécialisées pour le traitement des données — ce ne sont plus des produits de niche. Elles deviennent une infrastructure.

Les centres de données constituent ici la véritable colonne vertébrale. Les entreprises ont besoin d’un stockage massif, d’une bande passante et de capacités de traitement importantes pour entraîner et déployer des modèles d’IA à grande échelle. C’est pourquoi nous constatons une demande aussi forte pour des puces mémoire à haute bande passante, des solutions d’interconnexion avancées et des processeurs spécialisés. Il ne s’agit plus seulement de puissance de calcul brute : il s’agit de faire entrer et sortir les données des systèmes de manière efficace.

Alors, quelles actions en silicium en profitent réellement ? Quelques valeurs se distinguent. Marvell Technology est en train de faire quelque chose d’exceptionnel avec ses solutions pour centres de données : ses puces PAM et ses produits de photonique sur silicium correspondent exactement à ce dont l’infrastructure moderne de l’IA a besoin. Elles sont notées comme un achat fort, avec des indicateurs de croissance solides. Amtech Systems est un autre pari : ils fabriquent l’équipement que les fabricants de semi-conducteurs utilisent pour construire ces puces. À mesure que la demande pour des semi-conducteurs avancés reste élevée, les entreprises de fonderie doivent étendre leurs capacités, ce qui stimule la demande pour les outils d’Amtech.

NVIDIA mérite évidemment d’être mentionné. Ils ont essentiellement conquis l’espace des GPU, et leurs architectures plus récentes comme Blackwell sont conçues spécifiquement pour exécuter efficacement de très grands modèles de langage. L’adoption se propage aussi au-delà des seules entreprises du cloud : la santé, l’automobile, la robotique s’y mettent toutes.

Puis il y a Taiwan Semiconductor. C’est la fonderie qui fabrique en réalité une grande partie de ces puces pour des entreprises comme NVIDIA et Marvell. Leurs capacités en 5 nm et 3 nm sont une infrastructure essentielle pour l’ère de l’IA.

Le dynamisme des actions en silicium semble avoir de véritables fondations. Si vous avez laissé de côté le secteur des semi-conducteurs, cela pourrait valoir la peine d’y revenir. Le vent de face lié à l’IA ne disparaîtra pas de sitôt.