Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant sur la façon dont les gestionnaires de fonds milliardaires se positionnent dans l'espace de l'IA. La dernière déclaration de portefeuille de Bill Ackman a attiré mon attention, et elle raconte une histoire assez convaincante sur la direction que les capitaux sérieux prennent en ce moment.

Voici le truc : près de la moitié des actifs investis par Pershing Square Capital Management — on parle d'environ 48 % d'environ 14,6 milliards de dollars — est concentrée dans seulement trois actions liées à l'IA. C'est une déclaration assez audacieuse sur la direction que voit Ackman pour l'avenir. Et honnêtement, lorsque des investisseurs activistes commencent ainsi, cela signifie généralement qu'ils ont fait leurs devoirs.

Décomposons ce qu'il détient. La première position majeure est Alphabet, représentant 19 % de son portefeuille. Si vous suivez les développements de l'IA, cela a du sens. Google Cloud a connu une croissance rapide, affichant une croissance de 47 % d'une année sur l'autre dans leur segment cloud. Mais voici ce que les gens oublient parfois : la véritable force d'Alphabet reste son activité publicitaire. Google et YouTube génèrent le flux de trésorerie qui leur permet de consacrer des milliards à la recherche en IA sans transpirer. Ils ont terminé 2025 avec 126,8 milliards de dollars en actifs liquides, ce qui leur permet d'investir massivement dans l'IA de nouvelle génération tout en rendant du capital aux actionnaires.

Ensuite, il y a Amazon à 8,7 % de ses avoirs. AWS est le leader mondial de l'infrastructure cloud, et ils intègrent discrètement l'IA dans toute leur plateforme. Leur division cloud a récemment atteint une croissance de 24 %, et ce n'est que le début. Ce qui est sous-estimé chez Amazon, c'est que leurs activités de publicité et de contenu génèrent aussi beaucoup d'argent. C'est une véritable diversification au sein d'une seule entreprise.

Mais voici où cela devient intéressant. La plus grosse mise d'Ackman — 20 % de son portefeuille — concerne Uber Technologies. La plupart des gens pensent à Uber comme simplement une plateforme de covoiturage, mais l'histoire est plus grande. Le marché mondial du covoiturage devrait croître de 10 fois au cours des sept prochaines années, passant de moins de $88 milliards à $918 milliards d'ici 2033. C'est ce genre de marché adressable qui excite les investisseurs sérieux. Et Uber ne se contente pas d'être dans ce marché — ils le dominent avec environ 76 % du marché du covoiturage aux États-Unis.

Voici ce qui est crucial : toutes les opérations d'Uber — la tarification dynamique, la correspondance conducteur-passager, l'optimisation des itinéraires — tout cela fonctionne grâce à l'IA. Il en va de même pour leurs divisions de livraison de nourriture et de logistique de fret. Ce ne sont pas des ajouts après coup ; ils sont fondamentaux au fonctionnement d'Uber. À mesure que l'économie se développe, ces trois segments ont de la place pour croître.

Le schéma général ici est clair. Lorsqu'on regarde où les gestionnaires de fonds milliardaires investissent leur capital, les actions liées à l'IA ne sont pas simplement une tendance — elles deviennent une allocation centrale du portefeuille. La mise concentrée d'Ackman suggère qu'il voit cela comme une opportunité sur plusieurs décennies, pas une opération à court terme. Que ce soit dans l'infrastructure cloud, la publicité ou la logistique, le fil conducteur est constitué d'entreprises qui ont déjà intégré l'IA comme un avantage concurrentiel clé.

Quelle est votre opinion ? Suivez-vous certaines de ces actions liées à l'IA pour investir, ou attendez-vous un meilleur point d'entrée ?