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大炮不响也黄金万两？-Analyse du marché de l’or après le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran

Le 8 avril, le marché à terme de l’or a connu une séance tumultueuse sous l’impact de multiples nouvelles. Le contrat principal à terme sur l’or à la Bourse de New York a ouvert autour de 4680 dollars/once, puis, vers 6 heures du matin, stimulé par l’annonce d’un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, le prix a rapidement augmenté, atteignant 4842,50 dollars/once vers 7 heures, soit une hausse intra-journalière de 3,37 %. Par la suite, l’humeur du marché s’est progressivement calmée, le prix de l’or a reculé, et à la clôture, il est resté au-dessus de 4800 dollars/once, en fluctuation, en hausse de plus de 2 % par rapport au prix de clôture de la veille. Alors, le prix de l’or continuera-t-il à rebondir ou inversera-t-il la tendance ? Écoutons le petit Dieu de la fortune.

1. Analyse des indicateurs techniques et des niveaux clés
Du point de vue technique, le contrat principal à terme sur l’or COMEX évolue dans une fourchette claire à court terme.

【Niveaux de support】 4750-4780 dollars/once constitue la première zone de support, correspondant au point bas de correction lors de la hausse d’aujourd’hui, avec un certain soutien des ordres d’achat ; si cette zone est cassée, le support clé se situera entre 4650 et 4680 dollars/once, qui correspond à la base de la plateforme de consolidation précédente, testée à plusieurs reprises sans rupture effective.

【Niveaux de résistance】 4850-4880 dollars/once constitue la première zone de résistance, où le prix de l’or a rencontré une résistance et s’est replié, avec une pression évidente des positions en pertes latentes ; si cette zone est franchie, la prochaine résistance se situera autour de 4950 dollars/once, proche du sommet précédent.

【Indicateurs techniques】 Sur le graphique en 4 heures, la bande de Bollinger s’est ouverte vers le haut, le prix évolue près de la bande supérieure, et l’indicateur MACD montre une barre rouge en expansion continue, indiquant une forte dynamique haussière à court terme, mais l’indice RSI est déjà en zone de surachat, nécessitant une correction. Sur le graphique journalier, le prix de l’or a dépassé la zone de consolidation précédente, le système de moyennes mobiles est en configuration haussière, la tendance à moyen terme est plutôt haussière, mais il faut rester vigilant face au risque de correction après une surchauffe à court terme.

2. Analyse fondamentale influençant le marché

1. Impact à court terme de l’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran

L’annonce de l’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran a été le déclencheur direct de la forte hausse du prix de l’or aujourd’hui. La situation tendue au Moyen-Orient ces derniers temps a entraîné une hausse des prix du pétrole, augmentant les anticipations d’inflation mondiale, ce qui a pesé sur la perspective de baisse des taux de la Fed, exerçant une pression à la baisse sur le prix de l’or. La conclusion de l’accord a atténué les risques géopolitiques, relancé l’appétit pour le risque sur le marché, et les capitaux ont afflué du dollar vers l’or, tandis que la couverture des positions vendeuses a également renforcé la hausse du prix de l’or. Cependant, la stabilité de l’accord de cessez-le-feu reste incertaine ; si des négociations ultérieures échouent, le risque géopolitique pourrait à nouveau s’intensifier, exerçant une pression sur le prix de l’or.

2. Attentes de politique monétaire : changements subtils dans les anticipations de baisse des taux
Après la signature de l’accord de cessez-le-feu, le marché anticipe un apaisement de la situation au Moyen-Orient, ce qui pourrait réduire la pression inflationniste mondiale, augmentant la probabilité que la Fed baisse ses taux avant la fin de l’année. Ces anticipations de baisse des taux favorisent généralement le prix de l’or, car le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue. Auparavant, les données non agricoles de mars aux États-Unis ont largement dépassé les attentes, et la probabilité d’une baisse de taux en juin par la Fed est tombée à 38 %, avec une réduction des attentes pour le reste de l’année. La situation géopolitique d’aujourd’hui a entraîné un ajustement subtil des anticipations de politique monétaire, ce qui est favorable au marché à terme de l’or.

3. Perspectives pour le marché à venir
（1）Courte échéance : tendance à la consolidation et à la correction

À court terme, le marché à terme de l’or fera face à une pression de prise de bénéfices et à un besoin de correction technique suite à la surchauffe, le prix pourrait fluctuer en correction. Si la correction parvient à maintenir le support de 4750-4780 dollars/once, une poursuite de la hausse est envisageable, avec un défi des résistances à 4850-4880 dollars/once. En cas de rupture du support clé, le prix pourrait revenir tester la zone de 4650-4680 dollars/once.

（2）Tendance à moyen et long terme : tendance haussière toujours soutenue

À moyen et long terme, la tendance haussière du marché à terme de l’or reste soutenue. D’une part, les banques centrales mondiales continuent d’acheter de l’or, ce qui constitue un soutien structurel à la demande. Au cours des deux dernières années, la quantité nette d’or achetée par les banques centrales mondiales a dépassé 1000 tonnes, et la diversification des réserves dans les marchés émergents continuera de stimuler ces achats. D’autre part, la dédollarisation s’approfondit, renforçant le rôle de l’or en tant qu’actif de réserve international. De plus, si la Fed entame un cycle de baisse des taux d’ici la fin de l’année, cela réduira considérablement le coût d’opportunité de détenir de l’or, ce qui sera favorable au prix à long terme. À long terme, un prix supérieur à 4100 dollars constitue une bonne opportunité pour établir des positions longues.

4. Avertissements de risque :

Le marché de l’or fait également face à certains pressions à moyen et long terme. Si l’économie américaine continue de performer fortement et que l’inflation reste élevée, la Fed pourrait retarder ou même augmenter ses taux, ce qui pèsera sur le prix de l’or. Par ailleurs, la forte hausse précédente du prix de l’or a accumulé beaucoup de profits, et une sortie massive des fonds spéculatifs pourrait entraîner une correction temporaire. De plus, le marché à terme de l’or, avec un levier élevé, peut entraîner une forte volatilité des rendements ; il est conseillé aux investisseurs de contrôler leur levier et de bien placer leurs ordres stop.