Plus de 85 % des sociétés de courtage ont réalisé des bénéfices l'année dernière : la croissance des activités de courtage est la plus forte, et les activités de trading propre occupent la première place en revenus pour la troisième année consécutive

Le 7 avril, un journaliste de The Paper a appris que récemment, l’Association chinoise des valeurs mobilières (ci-après « l’Association ») a analysé le fonctionnement des sociétés de valeurs mobilières pour l’année 2025.

L’« Analyse du fonctionnement des sociétés de valeurs mobilières pour l’année 2025 » (ci-après « l’Analyse ») publiée par l’Association indique qu’en 2025, 128 sociétés ont réalisé des bénéfices, avec un taux de rentabilité de 85,3 %. Parmi celles-ci, en termes de croissance des revenus, la croissance des activités de courtage est la plus importante. Les données de l’Analyse montrent qu’en 2025, les principaux indices A-shares ont tous augmenté, le volume moyen quotidien des transactions boursières dépassant 17k de yuans, avec un volume total de transactions dépassant pour la première fois 4M de yuans, en hausse de plus de 60 % par rapport à l’année précédente.

En ce qui concerne la structure des revenus, l’activité de gestion propre reste la première source de revenus pour la troisième année consécutive. La taille des investissements en actions a augmenté de 36,47 % en glissement annuel, et la part des investissements en actions dans la taille totale des investissements en gestion propre a augmenté de 2,28 points de pourcentage.

Par ailleurs, l’Analyse indique que ces dernières années, les sociétés de valeurs mobilières ont continuellement mis en œuvre la politique de « réduction des frais et des commissions ». À la fin de 2025, le secteur des valeurs mobilières a fourni des services de garde pour des actifs d’une valeur de 1.06M de yuans, et le taux moyen de commission nette pour les opérations de courtage a diminué à 0,02 %.

Les données de l’Analyse montrent qu’à la fin de 2025, le total des actifs, des actifs nets et du capital net des sociétés de valeurs mobilières à l’échelle nationale s’élèvent respectivement à 148.3k de yuans, 33.4k de yuans et 24.4k de yuans, en hausse de 14,66 %, 6,53 % et 5,27 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires total et le bénéfice net du secteur ont atteint respectivement 541.17B de yuans et 219.44B de yuans, en croissance de 19,95 % et 31,20 %.

Amélioration de 1,29 point de pourcentage du ROE moyen du secteur

Concernant les principales activités, l’Analyse montre qu’en termes de capacité financière, à la fin de 2025, le total des actifs du secteur des valeurs mobilières s’élève à 148.3k de yuans, et le capital net à 33.4k de yuans, en hausse de 14,66 % et 6,53 %.

En ce qui concerne les indicateurs spécifiques, le capital net du secteur s’élève à 24.4k de yuans, en hausse de 5,27 % ; le taux de couverture des risques moyen est de 294,66 % (norme réglementaire ≥ 100 %), le levier financier moyen est de 20,48 % (norme ≥ 8 %), le ratio de couverture de liquidité moyen est de 229,67 % (norme ≥ 100 %), et le taux de fonds stables nets moyen est de 162,60 % (norme ≥ 100 %).

En termes de performance opérationnelle, en 2025, le secteur des valeurs mobilières a réalisé un chiffre d’affaires de 541.17B de yuans et un bénéfice net de 219.44B de yuans, en croissance respective de 19,95 % et 31,20 %. 128 sociétés ont été rentables, avec un taux de rentabilité de 85,3 %, et le rendement moyen des actifs nets (ROE) du secteur s’élève à 6,79 %, en hausse de 1,29 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.

Parmi celles-ci, en termes de croissance des revenus, la croissance des activités de courtage est la plus importante. En 2025, le revenu net des activités de courtage de l’ensemble du secteur s’élève à 182.28B de yuans, en hausse de 42,50 %.

Il est à noter que l’Analyse indique que, en 2025, tous les principaux indices A-shares ont augmenté, le volume moyen quotidien des transactions boursières dépassant 185.32B de yuans, avec un volume total de transactions dépassant pour la première fois 1.06M de yuans, en hausse de plus de 60 % par rapport à l’année précédente.

En termes de structure des revenus, l’activité de gestion propre reste la première source de revenus pour la troisième année consécutive. En 2025, le revenu de gestion propre de l’ensemble du secteur s’élève à 60k de yuans, représentant 34,24 %, dont la taille des investissements en actions a augmenté de 36,47 % en glissement annuel, et la part des investissements en actions dans la taille totale des investissements en gestion propre a augmenté de 2,28 points de pourcentage.

Les activités de courtage, les revenus d’intérêts nets, les activités de souscription et de placement, ainsi que la gestion d’actifs contribuent respectivement à 33,68 %, 11,95 %, 7,38 % et 4,41 % du chiffre d’affaires.

Le taux moyen de commission nette pour les opérations de courtage a diminué à 0,02 %

L’Analyse indique qu’au cours des dernières années, les sociétés de valeurs mobilières ont continuellement mis en œuvre la politique de « réduction des frais et des commissions », réduisant ainsi le coût de participation pour les investisseurs tout en améliorant la qualité du service. À la fin de 2025, le secteur des valeurs mobilières a fourni des services de garde pour des actifs d’une valeur de 46.9k de yuans, et le taux moyen de commission nette pour les opérations de courtage a diminué à 0,02 %.

En ce qui concerne l’offre de produits, l’Analyse indique qu’à la fin de 2025, il y avait 1 381 ETF cotés en bourse en Chine, avec une taille totale de 102.1k de yuans, un record historique ; la taille des produits financiers distribués par le secteur s’élève à 36k de yuans, en hausse de 35,30 %.

En termes de taille des activités, à la fin de 2025, la valeur totale des actifs sous gestion confiés par les sociétés de valeurs mobilières s’élève à 10,21 billions de yuans, en hausse de 5,49 %. Parmi eux, la gestion collective et la gestion spécialisée ont connu des augmentations importantes, respectivement de 13,48 % et 14,49 %.

En ce qui concerne la structure des activités, la gestion collective représente 33,72 %, dépassant pour la première fois la gestion d’actifs individuelle, qui représente 32,84 %. En termes de types d’investissement, la gestion d’actifs non à revenu fixe s’élève à environ 19.4k de yuans, en hausse de 16 %.

Les institutions et particuliers étrangers détiennent près de 45.23B de yuans d’actions en Chine

En ce qui concerne l’interconnexion, l’Analyse montre qu’en soutenant l’initiative « Aller à l’étranger » des entreprises chinoises, à la fin de 2025, 34 sociétés de valeurs mobilières continentales ont établi 36 filiales à l’étranger. La valeur totale des actifs de ces filiales s’élève à 1,94 trillion de dollars de Hong Kong, en hausse de 31,95 %, et leur chiffre d’affaires annuel atteint 287k de dollars de Hong Kong, en hausse de 6,15 %.

Ces filiales ont servi 113 entreprises pour leur entrée sur le marché de Hong Kong, avec un montant de financement supérieur à 280 milliards de dollars de Hong Kong, représentant plus de 90 % de parts de marché. Les sociétés de valeurs mobilières ont géré des transactions via le programme Stock Connect pour un montant de 503.3k de dollars de Hong Kong, et leurs filiales à Hong Kong ont géré des transactions via le programme Shanghai-Shenzhen Stock Connect pour un montant de 50,33 billions de yuans.

Pour soutenir l’attraction des capitaux mondiaux, à la fin de 2025, 16 sociétés de valeurs mobilières étrangères détenaient une participation majoritaire ou minoritaire dans des sociétés chinoises, avec un total d’actifs de 37k de yuans, en hausse de 5,44 %, et un chiffre d’affaires annuel de 10,579 milliards de yuans, en hausse de 32,61 %.

L’Analyse indique qu’à la fin de 2025, les institutions et particuliers étrangers détiennent près de 3,7 billions de yuans d’actions en Chine, une tendance de croissance continue ces dernières années, témoignant de l’attractivité croissante des actifs chinois.