Le marché à terme du week-end a encore eu des problèmes.

J'ai regardé les données de liquidation, près de 1 milliard de dollars de positions ont été forcées de fermer en 24 heures, Ethereum étant le plus touché, avec 385 millions de dollars liquidés, Bitcoin n'étant pas en reste, avec 188 millions de dollars effacés.
Solana et Ripple ont chacun été liquidés à plus de 45 millions, et une multitude de petites cryptomonnaies ont également été affectées.

Ce qui est intéressant, c'est que cette vague de liquidations concerne presque exclusivement des positions longues, les positions courtes étant peu affectées.
Il semble que les traders soient tous piégés dans la même direction, la liquidité des contrats à terme du week-end étant si faible que l'effet de levier s'est automatiquement réinitialisé.
Les prix ont effectivement chuté violemment, Bitcoin étant brièvement tombé en dessous de 80 000 dollars, Ethereum ayant également cassé son niveau de support, et les altcoins chutant encore plus rapidement.

Plus absurde encore, même l'argent liquide tokenisé en argent a été entraîné dans la chute, avec une liquidation d'une ampleur considérable.
Cela montre que les échanges cryptographiques sont désormais vraiment devenus un canal rapide pour le trading macroéconomique, tout peut être utilisé comme levier.
La volatilité des contrats à terme du week-end s'est ainsi propagée à divers types d'actifs.

Un épisode supplémentaire concerne la cryptomonnaie WLFI de World Liberty Financial, qui a atteint son plus bas depuis son lancement l'année dernière, avec une baisse de plus de 14 %.
La raison est que ce projet utilise son propre jeton de gouvernance comme garantie pour emprunter des stablecoins, et a même vidé le pool de fonds d'une plateforme DeFi.
Le problème, c'est qu'à mesure que le prix du WLFI chute, la valeur de la garantie diminue, ce qui crée un risque de boucle dangereux, et les retraits des déposants de la plateforme sont également limités.

En résumé, cette liquidation du week-end sur les contrats à terme ressemble plus à un ajustement mécanique qu'à une véritable panique.
Mais la stabilité à venir dépendra de la rapidité avec laquelle le levier sera reconstruit après l'ouverture du marché.
Si les traders continuent à augmenter leur levier, la prochaine baisse pourrait vraiment se produire.