Le véritable enjeu du jeu du week-end consiste à juger la frontière entre "certitude" et "incertitude" dans un environnement d'informations fortement asymétriques. La variable clé de ce dimanche est uniquement : les négociations entre l'Iran et les États-Unis à Islamabad.

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1. Or : l'ours et le taureau suspendus à un fil, sans parier sur la direction, seulement attendre le résultat

1. Position actuelle

Clôture de vendredi à 4748 dollars, l'or a augmenté de 1,6 % cette semaine, enchaînant une troisième semaine consécutive de hausse. Mais vendredi, le prix de l'or a reculé de 0,6 %, l'argent a légèrement augmenté de 0,1 %, la tendance de l'or et de l'argent se différencie à nouveau, indiquant une forte divergence dans le jugement des fonds sur la sensibilité du week-end.

Support clé : 4730-4700 (court terme), 4680 (support fort, en cassure, viser 4640-4600)
Résistance clé : 4770 (court terme), 4800-4856 (résistance forte), 4900-5000 (zone cible après cassure)

Sur les indicateurs, la croix dorée MACD se poursuit, la colonne rouge continue de s'amplifier, mais la valeur J de KDJ à 83,61 est déjà en zone de surachat, la dynamique de rebond s'amenuise.

2. Projection de la direction du week-end

Bien que le marché soit fermé ce week-end, l'ouverture lundi va probablement absorber en gap les informations des 48 heures — c’est aussi la source de risque la plus importante pour la position du week-end.

· Si les négociations progressent de façon décisive (faible probabilité) : l’Iran accepte d’ouvrir le détroit d’Ormuz, les États-Unis contrepartie en levant partiellement les sanctions. Le prix du pétrole chutera rapidement, le dollar continuera de s’affaiblir, l’or sera sous pression à court terme en raison de la diminution de la demande de sécurité (probabilité de cassure à 4700 accrue), mais la logique à moyen et long terme devient plus claire — après le recul des anticipations d’inflation, l’espace pour une baisse des taux s’ouvre. Si le support 4680 est cassé, on vise 4640-4600.

· Si les négociations échouent ou n’avancent pas concrètement (probabilité plus élevée) : Trump a déjà déclaré qu’en cas d’échec, il intensifiera la reprise des opérations militaires, équipant déjà des navires de guerre pour faire face à un échec des négociations. Dans ce cas, le blocus d’Ormuz perdurera, le prix de l’or ouvrira probablement en gap haussier lundi pour tester 4800, puis en cas de cassure, viser 4850-4900, voire 5000 en limite extrême.

Le week-end est plus propice à l’observation qu’au pari. La condition pour conserver une position est de pouvoir supporter un gap extrême possible lundi.

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2. Actifs en "mouvement" dans la liste de sélection

1️⃣ Argent — la plus grande flexibilité, mais aussi la plus grande volatilité

L’argent a augmenté de 4,9 % cette semaine, surpassant nettement l’or (+2,4 %), formant une inversion en V. Sur le plan technique, la croix dorée MACD commence à se former, la colonne rouge s’amplifie modérément, la dynamique haussière est toujours présente ; mais la valeur J de KDJ à 83,27 est aussi en zone de surachat, la dynamique de rebond ralentit.

Support clé : 74,5-74 dollars, résistance 76-76,5 dollars. La hausse de l’argent à court terme est plus flexible que celle de l’or, mais la CFTC a clairement indiqué que la volatilité de l’argent pourrait dépasser celle de l’or, et en cas de retournement, le risque de baisse ne doit pas être sous-estimé. Il est conseillé d’attendre un retour sur support pour une entrée légère, plutôt que de chasser le haut.

2️⃣ Bitcoin — potentiel de rupture dans une peur extrême

Prix actuel : 73 007 dollars, +1,11 % en 24 heures, mais l’indice de peur et de cupidité affiche 15 — extrême peur, divergence émotionnelle évidente. La bande de Bollinger est comprimée au plus serré depuis début 2024, indiquant une accumulation de volatilité de ±40 %.

Samedi, la délégation iranienne est arrivée à Islamabad, la fenêtre critique pour le marché crypto est dans 48 heures. Si l’histoire de l’Iran utilisant le BTC pour payer le passage du détroit d’Ormuz se développe durant le week-end, cela pourrait devenir le catalyseur positif à court terme le plus puissant pour la cryptomonnaie ; sinon, une inversion géopolitique pourrait aussi entraîner une forte pression de vente. Les traders radicaux surveillent la cassure avec volume à 74 500 dollars, toute hausse à court terme avant cela doit être considérée comme un piège.

3️⃣ Indice dollar — la prime géopolitique s’est déjà évaporée

L’indice dollar a clôturé vendredi à 98,68, en baisse de 1,4 % cette semaine, la plus forte baisse hebdomadaire en plus de deux mois. Pendant le conflit US-Israël-Iran, l’indice avait brièvement dépassé 100, mais du 6 au 9 avril, il a chuté pendant quatre jours consécutifs, effaçant presque toute la hausse.

La faiblesse actuelle du dollar reflète essentiellement une érosion de la confiance à long terme dans le système dollar. Selon des experts, si le conflit perdure, il continuera à fragiliser le système pétro-dollar, accélérant la dédollarisation, ce qui sera favorable à l’or à moyen et long terme.

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3. Les deux événements de risque à surveiller intensément ce week-end

🔥 Cygne noir (risque soudain)

① Négociations Iran-Irak à Islamabad échouent

Trump exige que l’Iran "ouvre immédiatement et totalement le détroit d’Ormuz", alors que la première des dix conditions iraniennes est "contrôler le détroit d’Ormuz" — la différence de position est si grande qu’elle semble infranchissable. En cas d’échec, le blocus d’Ormuz se poursuivra, l’Iran a déjà répété que si Israël continue d’attaquer le Liban, il répondra fermement. Les États-Unis ont aussi menacé : "en cas d’échec, ils intensifieront la reprise militaire".

Si la rupture des négociations est annoncée ce week-end, l’or ouvrira probablement en gap haussier lundi, le WTI pourrait aussi rebondir violemment.

② Escalade des raids israéliens sur le Liban

Le 8 avril, Israël a mené une attaque aérienne massive contre le Liban, causant 357 morts et 1223 blessés, et l’Iran insiste pour que le cessez-le-feu inclue le Liban. Si Israël lance une nouvelle opération militaire ce week-end, cela brisera le fragile cadre de la trêve, et la peur de risque accru de conflit reprendra.

🕊️ Phoenix d’or (opportunité à moyen/long terme)

① Négociation directe Iran-Liban inattendue

Le Liban et Israël ont accepté le 14 avril une première négociation directe au Département d’État américain, une première depuis des décennies. Bien que le contenu n’inclue pas le Hezbollah, cette avancée diplomatique, si elle se concrétise, atténuera le risque de guerre par procuration au Moyen-Orient, réduisant indirectement la prime géopolitique sur l’or, et offrant un meilleur prix d’entrée pour une allocation à moyen et long terme.

② Premier aperçu de la solution d’ouverture d’Ormuz

Le conseiller économique de la Maison Blanche, Hasket, a déclaré que le détroit d’Ormuz pourrait s’ouvrir dans deux mois, avec un plan de secours déjà en place. Cette déclaration indique que même si les négociations échouent, la possibilité d’une résolution pacifique à long terme reste, offrant un délai pour les investisseurs en or à long terme.