Récemment, j'ai remarqué un phénomène intéressant, presque personne ne discute plus de la "saison des altcoins" sur les réseaux sociaux. Cela semble être un mauvais signe, mais selon les lois de l'histoire, cela pourrait en fait être un signe haussier.

Les données de Santiment montrent que le nombre de mentions hebdomadaires du terme "altseason" est tombé à son niveau le plus bas depuis au moins deux ans. En clair, lorsque tout le monde crie à la saison des altcoins, c'est généralement un signe que le marché atteint son sommet. Inversement, lorsque tout le monde reste silencieux, les gros investisseurs ont souvent déjà commencé à accumuler discrètement.

Ce sentiment d’indifférence a ses raisons. Depuis le krach d’octobre, les altcoins ont été sévèrement frappés. DOGE a chuté d’environ 75% par rapport à son sommet, SOL a perdu plus de 60%, ADA a perdu plus de 70%. Pendant cette période, les fonds ont massivement afflué vers le Bitcoin et les stablecoins, plutôt que vers des tokens à faible capitalisation. Si vous détenez encore des altcoins dans cette chute, il est vraiment difficile de trouver une raison d’être optimiste.

L’indice de peur et de cupidité a oscillé entre "peur" et "peur extrême" durant la majeure partie de février et mars. La popularité de la recherche "meilleur achat de cryptomonnaie" sur Google est également restée modérée, voire même que le volume de recherche "Bitcoin à zéro" a battu un record aux États-Unis. Tout cela reflète un marché extrêmement pessimiste.

Mais il y a un contraste intéressant. Les données on-chain montrent que les portefeuilles détenant plus de 100 BTC ont pour la première fois approché les 20 000 en fin février, indiquant que les gros investisseurs accumulent lors des creux. Bitcoin est resté dans une fourchette relativement stable de 65 000 à 73 000 dollars au cours des six dernières semaines, même si cette stabilité cache une dépendance croissante du marché vis-à-vis des acheteurs institutionnels.

Selon la théorie des trois états du marché, celui-ci se trouve actuellement dans un équilibre subtil. Les ETF spot Bitcoin américains et d’autres canaux institutionnels fournissent la majorité des achats continus, mais les gros investisseurs, les détenteurs moyens et même les mineurs vendent ou ralentissent leur accumulation. La question clé est de savoir si cette entrée concentrée de fonds institutionnels pourra continuer à absorber les ventes non planifiées du marché, et finalement pousser Bitcoin au-delà de la limite des 73 000 dollars.

Pour que le marché des altcoins rebondisse réellement, Bitcoin doit d’abord se stabiliser. Le conflit en Iran continue de peser sur les marchés financiers mondiaux, ce qui augmente l’incertitude. Mais du point de vue de l’humeur du marché, les conditions sont en fait déjà un peu prêtes. Lorsque cette indifférence extrême et ce pessimisme persistent jusqu’à un certain point, c’est généralement la veille d’un retournement.

Historiquement, chaque pic majeur de discussion sur la saison des altcoins coïncide avec un sommet local de DOGE, suivi d’un rebond. Bien que cette règle ne soit pas absolument fiable à 100%, dans plusieurs cycles, la relation entre l’indifférence des investisseurs et la reprise des prix est indéniable. La question maintenant est de savoir si cette fois-ci, cela suivra aussi cette règle.