#Gate广场四月发帖挑战 Ethereum est dévoré : BitMine, la société cotée à la Bourse de New York, qui a sonné la cloche, et l'empire noir forgé par 4,8 millions d'ETH

Pendant que vous vous enthousiasmiez pour Pepeto, le chien de terre qui a collecté 8,84 millions de dollars en quelques jours, ou que vous applaudissiez la hausse de 6 % d'ETH à 2234 dollars suite à la trêve entre les États-Unis et l'Iran, Wall Street a déjà accueilli le véritable grand requin.

Les investisseurs particuliers se battent dans le marché des contrats pour quelques dizaines de points, tandis que la société cotée BitMine a discrètement acheté 4,8 millions d'ETH, avec une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars, représentant 4 % de l'offre totale d'Ethereum dans le monde.
La narration de Michael Saylor et MicroStrategy accumulant du Bitcoin, apparaît comme un jeu d'enfants face à BitMine. Le Bitcoin est un actif statique, tandis que l'ETH est le carburant sous-jacent de Web3, qui vit et se développe. BitMine s'empare de 4 % de la souveraineté du réseau décentralisé, des taxes de frappe et du pouvoir de fixation des prix. Ce n'est pas un investissement de valeur, mais une prise de pouvoir légale.

Ne sous-estimez pas cette stratégie avec la logique d'investissement en Bitcoin.
Si MicroStrategy est un joueur à effet de levier accumulant du Bitcoin par émission de dette, alors BitMine est une banque centrale décentralisée déguisée en entreprise technologique. Après la transition d'Ethereum vers le PoS, l'ETH devient un moyen de production. BitMine n'a pas besoin de machines minières ni d'électricité, mais peut simplement staker des nœuds, générant chaque année 140 000 à 190 000 ETH, et en combinant avec EigenLayer pour le staking supplémentaire, l'efficacité du capital est amplifiée à l'infini.
Acheter des actions BitMine, c'est comme détenir un ETF ETH amélioré, avec des revenus de staking intégrés et sans frais de gestion. Les investisseurs ordinaires paient des frais Gas, tandis que BitMine les convertit en dividendes pour les actionnaires.

Les 4,8 millions d'ETH créent un trou noir de liquidité, aspirant directement la circulation du marché secondaire.
Sous le mécanisme déflationniste introduit par EIP-1559, 4 % de l'offre est verrouillée à long terme, et le prix est principalement déterminé par 5 à 10 % de la circulation active, rendant la profondeur du marché extrêmement fragile. De petites bonnes nouvelles peuvent déclencher une explosion de marché, créant artificiellement une pression à la hausse prolongée. À l'avenir, dans les zones de prix élevés, il n'y aura plus de liquidités disponibles, et BitMine, grâce à son monopole sur les jetons, construira une barrière protectrice des prix.

Parallèlement, BitMine brise la barrière réglementaire de la SEC.
La SEC interdit aux ETF ETH de participer au staking, mais le statut de société cotée permet aux fonds de pension traditionnels, aux fonds communs de placement et autres capitaux conformes de détenir indirectement des ETH générant des revenus, créant une spirale positive : « hausse de l'ETH → augmentation de la capitalisation → émission de dettes ou d'actions → achat massif d'ETH », transformant les ETF traditionnels en outils de second rang.

Ce qui est le plus ironique, c'est que l'objectif initial d'Ethereum était de renverser la domination de Wall Street, mais aujourd'hui, 4 % de son pouvoir de parole est contrôlé par un géant de la Bourse de New York.
Sous le mécanisme PoS, la détention de jetons équivaut au pouvoir. La faible participation au vote permet à BitMine d'influencer les propositions communautaires, les forks, et le classement MEV. Elle pourrait même répondre aux demandes réglementaires en examinant les adresses d'exécution, ce qui détruit complètement l'idéal de décentralisation.

L'entrée de BitMine marque la fin de l'ère sauvage de Web3.
Le géant capitalistique coté à la Bourse de New York dévore la dernière rébellion d'Ethereum, récoltant tout le réseau décentralisé.

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