J'ai découvert une histoire de nouvelles sur le Bitcoin vraiment fascinante. Au cours des six derniers mois, alors que presque tous les gouvernements nationaux n'ont pas vendu de Bitcoin, une paire d'adversaires très contradictoires est apparue — le Salvador a augmenté ses avoirs, passant de 6376 à 7600 pièces, tandis que le Bhoutan a massivement vendu, passant de son sommet de 13000 pièces à seulement 4000 aujourd'hui.

En parlant du Bhoutan, la plupart des gens ont en tête l'image de ce pays mystérieux bouddhiste qui a proposé le « Produit Intérieur Brut du Bonheur National ». Mais vous ne vous attendriez peut-être pas à ce que ce pays, qui n'a introduit Internet qu'en 1999 et interdit l'usage des sacs plastiques jusqu'à aujourd'hui, dépense en fait 9 % de son PIB pour parier sur le Bitcoin. C'est peut-être l'une des décisions d'investissement nationales les plus folles de l'histoire humaine.

L'histoire du Bhoutan commence avec l'hydroélectricité. Situé sur le versant sud de l'Himalaya, ce pays possède d'abondantes ressources hydrauliques. En été, sa production électrique peut atteindre 3600 MW, mais la demande réelle n'est que de 900 à 1000 MW. Plus de 70 % de cette électricité doit être vendue à bas prix à l'Inde, en échange de roupies indiennes, qui ne peuvent pas être échangées contre des devises étrangères. C'est le dilemme de longue date du Bhoutan — détenir de l'énergie mais être « bloqué par la roupie ».

Vers 2019, le Bhoutan a trouvé une solution. Un technocrate nommé Ujjwal Deep Dahal, qui a étudié au MIT, a rapidement compris qu'il pouvait utiliser cette électricité excédentaire pour miner du Bitcoin. Cette idée s'harmonisait parfaitement avec la philosophie écologique du pays — le minage par hydroélectricité ne produit pas de gaz à effet de serre, et permet de réduire la dépendance économique à l'Inde. De plus, dans la région centrale élevée du Bhoutan, la température annuelle moyenne n'est que de 5,5°C, ce qui offre un avantage naturel de refroidissement et réduit considérablement les coûts de minage.

De 2021 à 2023, le Bhoutan a investi environ 500 millions de dollars dans ses infrastructures de minage. Cela a directement fait chuter ses réserves de devises étrangères, passant de 1,27 milliard à un peu plus de 500 millions de dollars. En 2022, à lui seul, l'importation de machines de minage a coûté l'équivalent de 9 % du PIB. La Banque mondiale a alors indiqué que cet investissement avait entraîné un déficit du compte courant atteignant 34,3 % du PIB.

Mais la mise est en train de porter ses fruits. En 2023, le prix du Bitcoin a augmenté, et le gouvernement du Bhoutan a utilisé ses réserves de Bitcoin de 72 millions de dollars pour augmenter de 50 % le salaire des fonctionnaires, atténuant ainsi la crise de fuite des talents. En 2025, ils ont été encore plus audacieux : ils ont investi tout leur stock de jusqu'à 10 000 Bitcoins dans un projet de zone spéciale appelé « La Cité de la Pleine Conscience de Ghalep », avec un investissement total estimé à 100 milliards de dollars. Cette décision peut sembler folle, mais pour le Bhoutan, c'est une « mise désespérée » — ils manquent de base industrielle, et les méthodes traditionnelles de soutien à l'industrie ne fonctionnent pas. Ils espèrent simplement attirer des capitaux mondiaux via cette zone spéciale.

Fait intéressant, leurs opérations sur la blockchain dépassent aussi largement l'imagination. Ils ne se contentent pas de stocker des pièces, mais convertissent une grande partie de leur ETH en tokens de staking de liquidité, qu'ils déposent sur Aave pour prêter des stablecoins. Au début de cette année, ils ont même été confrontés à une crise de levier, étant forcés de vendre 26 535 ETH pour rembourser un prêt de 137 millions de dollars en USDT. Cela montre que la stratégie cryptographique du Bhoutan est très agressive, impliquant des opérations complexes en DeFi.

En avril 2026, le prix du Bitcoin a dépassé 70 760 dollars, et la situation financière du Bhoutan s'est nettement améliorée. Le dernier rapport du FMI indique que leurs réserves de devises étrangères se sont considérablement renforcées, et que le déficit du compte courant, qui avait culminé à 34,3 %, devrait se réduire fortement à 8,62 %. Cela signifie que la période de douleur pour l'achat de machines de minage est derrière eux, et qu'ils entrent dans une phase de production et de monétisation.

Mais il y a une réalité douloureuse. Le taux de chômage du Bhoutan a effectivement diminué, passant de 28,6 % en 2022 à 18 % en 2025, ce qui semble indiquer que l'industrie du minage de Bitcoin a créé des emplois. Pourtant, environ 66 000 Bhoutanais vivent à l'étranger, représentant près de 8 % de la population nationale. En comparaison avec la moyenne mondiale de 3,6 %, le taux de fuite des talents du Bhoutan est alarmant. Et ce chiffre est presque équivalent au nombre de jeunes chômeurs dans le pays.

De nombreux Bhoutanais ont confié à des journalistes que leur rêve initial était de trouver un emploi et de s'établir dans leur pays natal, mais qu'ils n'ont trouvé aucune opportunité, et ont été contraints de partir. Aujourd'hui, ils vivent bien en Australie, au Canada, etc., et peuvent aider leur famille, mais ils ne peuvent plus revenir. Les mines sont hautement automatisées, et le GMC sert principalement les élites étrangères. Le Bitcoin a résolu la crise des devises étrangères à l'échelle nationale, mais ne peut pas résoudre le problème du chômage des citoyens ordinaires.

Ce pays connaît une ascension dans l'actualité du Bitcoin et de la cryptosphère, mais ses citoyens vivent encore dans la précarité. La destinée nationale et la destinée populaire sont parfois si contradictoires.