#Gate13周年Dr.Han公开信 #AaveDAO2500万美元拨款提案 Le cadre « Victoire » d'Aave, quelles influences peut-il avoir ?

Après l'adoption de cette proposition, la DAO d'Aave libérera 25 millions de dollars en stablecoins et 75 000 AAVE (d'une valeur d'environ 6,8 millions de dollars) en tokens, ce qui changera directement l'offre et la demande du marché AAVE à court terme.
Bien que ces fonds soient libérés de manière linéaire sur quatre ans et ne soient pas entièrement en circulation à court terme, il n'est pas exclu que les investisseurs craignent une future augmentation de l'offre sur le marché. De plus, l'allocation de stablecoins signifie qu'Aave Labs dispose de fonds opérationnels suffisants, qui peuvent souvent se traduire indirectement par une pression de vente ou des opérations de couverture sur le marché. Mais en même temps, la proposition elle-même apporte une nouvelle narration.
L'optimisme du marché s'améliore grâce aux attentes autour d'Aave V4, de l'expansion de la couche applicative et du « flux de revenus de l'écosystème entier vers la DAO », ce qui soutient le prix. Au moment de la rédaction, l'AAVE est à 97,04 dollars, en hausse de 8,5 %.
À moyen terme, la modification la plus cruciale apportée par ce cadre est de faire d'Aave un modèle composite de « flux de revenus de l'écosystème entier vers la DAO ». Cela signifie qu'Aave progresse d'un protocole DeFi vers une plateforme financière, et pourrait également se démarquer dans la course DeFi. À long terme, le pouvoir d'exécution se concentre vers Aave Labs ; les revenus liés aux produits principaux et à la marque sont centralisés dans la DAO ; et la transition passe d'une collaboration décentralisée à une gestion plus centralisée.
Sous le post de Stani Kulechov sur X, les followers ont exprimé leurs opinions : c'est une déclaration très forte : « Si vous possédez des $AAVE, vous détenez non seulement des droits économiques sur le protocole, mais aussi la marque, les utilisateurs et l'intégration. » Une fois que vos fonds sont à nouveau épuisés, vous pouvez à nouveau forcer la DAO à accepter vos conditions.
Il est réjouissant de voir que la proposition a été adoptée par un vote écrasant, mais cette sensation disparaît quand on réalise que le pouvoir décisionnel final est en réalité détenu par seulement 12 portefeuilles.
Néanmoins, la capacité d'exécution d'Aave reste supérieure à celle de la plupart des portefeuilles. Intégrer la marque, la propriété intellectuelle, les produits et les revenus dans un seul token peut considérablement renforcer la cohérence de l'alliance et la valeur accumulée, mais cela concentre aussi le pouvoir au niveau de la coordination. La vraie question est de savoir si le mécanisme de gouvernance pourra à long terme équilibrer efficacement le pouvoir d'Aave Labs, ou s'il évoluera progressivement vers une centralisation douce.
Ce mécanisme ne sera efficace que si les tokens achetés par la DAO ne sont pas utilisés pour payer des fournisseurs de services ni vendus sur le marché. Sinon, le prix du token ne sera pas affecté. Si les paiements de la DAO sont décidés par quelques portefeuilles, la situation est encore plus critique.
De 2017 à 2026, Aave a mis près de dix ans pour évoluer d'un projet de prêt P2P raté à une infrastructure clé de la DeFi, et tente désormais de devenir une plateforme financière mondiale. S'agit-il de poursuivre l'idéal de décentralisation ou de privilégier l'efficacité et l'exécution ? Aave donne sa réponse.
Annexe : Chronologie du développement d'Aave
2017, créée par Stani Kulechov sous le nom d'ETHLend, axée sur le courtage de prêts P2P.
Janvier 2020, ETHLend devient officiellement Aave (signifiant « fantôme » en finlandais), lancement d'Aave V1. Passage du modèle P2P à celui de pools de fonds, devenant un acteur clé dans la course à la prêt en DeFi.
Décembre 2020, lancement d'Aave V2. Les améliorations incluent : changement de collatéral, tokenisation de la dette, optimisation du Gas, etc. Cela marque la maturité du produit Aave.
2021, lancement d'Aave Arc, déployé sur Polygon et Avalanche. Aave commence à passer d'un « protocole Ethereum » à une « couche de liquidité multi-chaînes ».
2022, lancement du stablecoin surcollatéralisé GHO. En 2023, GHO est progressivement lancé et étendu, la structure de revenus de la DAO devient diversifiée. Aave commence à détenir le « droit d'émission monétaire ».
2022, Aave V3 est déployé progressivement, avec des fonctionnalités clés telles que Portal (liquidité inter-chaînes), Isolation Mode (gestion des risques), eMode (prêt efficace), faisant d'Aave une infrastructure de liquidité multi-chaînes.
30 mars 2026, lancement officiel d'Aave V4 sur la blockchain Ethereum, une mise à niveau majeure au niveau de l'architecture sous-jacente dans le domaine de la DeFi. Les produits de couche applicative incluent : Aave App, Aave Pro, Aave Kit, Horizon (RWA). Aave évolue d'une « infrastructure DeFi » vers une « plateforme de produits financiers pour utilisateurs ».
12 avril 2026, la DAO d'Aave approuve le cadre « Victoire » de Stani Kulechov. Financement de Aave Labs, tous les revenus de l'écosystème sont réinvestis dans la DAO. Aave achève la conception d'un modèle commercial en boucle fermée.