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Les premiers résultats financiers par activité de SpaceX, uniquement rentable avec Starlink, xAI dépense près de 14 milliards de dollars par an

Une donnée financière non publiée auparavant pour les activités de SpaceX montre que parmi ses trois principales activités, seule la service Internet par satellite Starlink génère des liquidités, tandis que les segments de lancement de fusées et d'IA consomment de l'argent.

L'année dernière, Starlink a réalisé un chiffre d'affaires de 11,4 milliards de dollars, en hausse de 50 %, représentant 61 % du chiffre d'affaires total de SpaceX. L'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, avec la réintégration des incitations à l'action) s'élève à 7,2 milliards de dollars, avec une marge bénéficiaire de 63 %, supérieure à 50 % en 2024 et 41 % en 2023. Après déduction des dépenses en capital, la trésorerie libre de Starlink est d'environ 3 milliards de dollars, la seule activité rentable de SpaceX. Le segment de lancement de fusées a généré 4,1 milliards de dollars de revenus, avec une croissance de seulement 8 %, et une trésorerie libre d'environ -3 milliards de dollars. Sur plus de 160 lancements effectués cette année, la majorité sert à déployer les satellites Starlink de la société, le marché pour les clients externes étant limité.

L'activité IA (incluant la plateforme sociale X et la société de grands modèles xAI, qui a été intégrée à SpaceX en février cette année avec une valorisation de 250 milliards de dollars) a réalisé un chiffre d'affaires de 3,2 milliards de dollars, en croissance de 23 %, mais dépense près de 14 milliards de dollars par an. À titre de référence, OpenAI et Anthropic ont dépensé respectivement environ 9 milliards et 4 milliards de dollars l'année dernière, et la division IA de SpaceX dépasse la somme des deux. En termes de taille et de croissance du chiffre d'affaires, xAI est également bien en deçà d'OpenAI et d'Anthropic. Les 3 milliards de dollars de trésorerie libre générés par Starlink ne suffisent pas à couvrir les pertes des deux autres activités. Les dépenses en capital de SpaceX pour l'année s'élèvent à 20,7 milliards de dollars, dépassant son chiffre d'affaires total. La trésorerie libre globale est d'environ -14 milliards de dollars.

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