【Vient de finir de lire le prospectus d'Yushu Technology, cette bombe dans le secteur des robots humanoïdes, il est impossible de la cacher plus longtemps】

Qui aurait pensé que, prétendant être le leader national des robots quadrupèdes et la première équipe dans le domaine des robots humanoïdes, Yushu Technology n'a investi que 70 millions de RMB en R&D en 2024, et seulement 90 millions de RMB au cours des 9 premiers mois de 2025.
Pour dire une vérité qui bouleverse la perception : le total des dépenses de R&D de toute l'entreprise Yushu, après une année de dur labeur, est à peu près équivalent au salaire annuel d'un chercheur de haut niveau chez OpenAI.
Et cela, alors qu'elle porte encore le titre de « leader du secteur », et raconte l'histoire d'une mer bleue de centaines de milliards dans le domaine des robots humanoïdes.
Sans parler du fait que Boston Dynamics dépense chaque année des dizaines de milliards de dollars en R&D, ni de l'équipe Optimus de Tesla qui investit des centaines de millions chaque année, même dans le secteur national, combien de concurrents ne mettent-ils pas plusieurs milliards, voire plusieurs dizaines de milliards, dans la R&D chaque année ?
Dans le secteur des technologies de pointe, l'investissement en R&D est la base des barrières technologiques. Si même l'argent pour la R&D est difficile à dépenser, ou tout simplement impossible, comment construire une barrière concurrentielle essentielle ?
Il n’y a que deux options évidentes, sans troisième possibilité :
- Soit, la soi-disant « technologie de pointe » d’Yushu ne possède en réalité aucune substance technique, ce n’est qu’une modification de solutions open source ou une assemblée de composants dans la chaîne d’approvisionnement, et ne nécessite pas de gros investissements en R&D, la prétendue barrière technologique étant uniquement créée par le marketing et des présentations PPT ;
- Soit, le marché des capitaux ne croit tout simplement pas en ce secteur ni en le potentiel commercial d’Yushu, les capitaux de premier plan ne veulent pas investir, même pour maintenir un niveau de R&D élevé, et ne peuvent que se contenter de raconter des histoires avec cet argent, en attendant que les investisseurs du marché secondaire prennent le relais.
Ce qui est encore plus effrayant, c’est qu’avec un tel niveau de dépense en R&D, même pour un leader comme Yushu, cela montre à quel point la bulle du secteur des robots humanoïdes en Chine est grande.
Aujourd’hui, tout le marché spéculant sur le concept de robots humanoïdes, de nombreuses entreprises se contentent d’un démo ou de quelques pages PPT pour crier au changement du monde, mais leur investissement en R&D est insuffisant. Combien de ces prétendus progrès technologiques ou de concrétisation commerciale sont réellement réalisés, et combien ne sont que des histoires de capital fabriquées ?
Je conseille aux investisseurs qui poursuivent ces concepts à la mode : ne pas attendre que la bulle éclate pour réaliser que les actions en votre possession ne sont qu’un dernier coup de tambour dans une chaîne de passation de fleurs.
#YushuTechnology