Une interview intéressante est sortie sur CNBC avec le chef de la stratégie. Sailor décompose littéralement les préoccupations des investisseurs, qui craignent que l'entreprise doive vendre ses bitcoins en cas de chute du prix. Sa réponse est directe : c'est complètement absurde, et voici pourquoi.

L'entreprise a un ratio d'endettement deux fois inférieur à celui d'une société d'investissement ordinaire. Sur le bilan, il y a des réserves de liquidités pour deux ans et demi, plus des bitcoins avec des flux de dividendes pour cinquante ans. Aucun risque de crédit. Des mathématiques simples - il n'y a rien à vendre et ce n'est pas nécessaire. Au contraire, ils prévoient d'acheter du bitcoin chaque trimestre indéfiniment. La semaine dernière, ils ont ajouté 1142 BTC pour environ 90 millions de dollars, à un prix d'environ 78 815 par pièce.

Actuellement, la participation de l'entreprise dépasse 714 000 bitcoins, achetés pour environ 54 milliards de dollars. Le coût moyen s'élève à environ 76 000, et le prix actuel tourne autour de 74 670 dollars. En comptabilité, cela représente une perte, mais Sailor s'en fiche complètement.

Le quatrième trimestre a enregistré une perte opérationnelle de 17,4 milliards et une perte nette de 12,6 milliards, principalement en raison des ajustements de la juste valeur du bitcoin. C'est simplement de la comptabilité, reflétant la volatilité de l'actif. Sailor qualifie cela de phénomène normal : le bitcoin est deux à quatre fois plus volatile que l'or, les actions ou l'immobilier, mais la rentabilité dans cette décennie est également deux à quatre fois plus élevée. La volatilité est à la fois un bug et une fonctionnalité.

Il ne souhaite pas faire de prévisions à court terme, mais est convaincu qu'en quatre à huit ans, le bitcoin doublera ou triplera les performances du S&P 500. C'est l'argument principal. Le capital numérique traverse une phase de maturité, et les niveaux de prix actuels le confirment.

Le directeur a également noté que la structure de crédit numérique de Strategy est devenue l'un des instruments de crédit les plus activement négociés récemment, offrant un flux de trésorerie supérieur à celui des produits de dette traditionnels. Sur une grande plateforme de financement de contrats à terme perpétuels, les taux restent négatifs depuis 46 jours, malgré la croissance de l'intérêt ouvert - un signe de tendances baissières durables.

Les actions de l'entreprise ont chuté de 3 % mardi, accumulant une baisse de 15 % depuis le début de l'année et de 60 % sur l'année. Mais selon Sailor, ce n'est qu'un bruit de fond face à la stratégie à long terme d'accumulation de bitcoin. Il est intéressant de voir comment l'entreprise maintient le cap face à une telle volatilité.