L’or a simplement choqué tout le monde ces derniers jours. Le prix par once a dépassé la barre des 5500 $, et en une seule journée, sa valeur nominale a augmenté d’environ 1,6 trillion de dollars — ce qui correspond, d’ailleurs, à peu près à la capitalisation boursière totale du bitcoin. Je n’ai pas tout de suite cru à ces chiffres, mais les indicateurs de sentiment concernant l’or de JM Bullion montrent une cupidité extrême, ce qui est rare.

Il est intéressant de noter qu’en même temps, le bitcoin se comporte tout à fait différemment. Il fluctue autour de 74 000 $, restant bien en dessous du pic d’octobre, malgré tout le récit sur les « actifs tangibles ». Les indicateurs de peur et de cupidité des cryptomonnaies sont restés dans la zone de la peur tout ce temps, tandis que l’or et l’argent attirent principalement des capitaux. Il semble que l’acheteur en marge, cherchant à se protéger contre l’inflation, privilégie les lingots et pièces physiques — pas les jetons.

L’argent soutient également cette tendance, montrant de fortes fluctuations intra-journalières, plus semblables à un effet de compression positionnelle qu’à une accumulation calme. Il en ressort que l’or n’est actuellement pas considéré comme une tendance à long terme, mais comme un événement avec une concentration massive de participants. Le bitcoin devra à nouveau prouver pourquoi il doit être l’or numérique, alors que tout le monde choisit le métal physique. Il sera intéressant de voir ce qui se passera ensuite.