Le marché ignore sélectivement le blocus maritime américain, et le changement de position sur les contrats à terme suggère que la panique s'atténue...

La situation autour de l'Iran et du détroit d'Hormuz reste tendue, mais les prix du pétrole ont légèrement reculé, un phénomène qui semble contre-intuitif, mais qui reflète que le marché se concentre sur l'avenir plutôt que sur la situation actuelle.
Les propos de Trump laissant entendre que la guerre pourrait se terminer rapidement contribuent à apaiser le sentiment du marché. Les traders parient sur une résolution du conflit et une reprise normale du transport de pétrole dans la région. Bien que les risques restent élevés, cet optimisme a suffi à calmer quelque peu la ferveur sur le marché du pétrole brut.
Cependant, la situation réelle n'a pas connu d'amélioration substantielle. Les États-Unis ont intensifié la pression en imposant un blocus maritime sur les navires liés à l'Iran, et le détroit d'Hormuz demeure confronté à des défis sécuritaires. En d'autres termes, l'approvisionnement en pétrole brut n'est pas revenu à la normale, mais le marché choisit actuellement d'ignorer ces perturbations.
Cela place le marché du pétrole brut entre deux forces : une offre récemment limitée, et la perception que cette restriction ne durera pas. La question de savoir si les prix continueront à fluctuer à la baisse dépendra probablement des attentes pour les prochains jours.
Une façon d'évaluer comment les traders intègrent cet équilibre dans leur tarification est d'observer l'écart de prix entre contrats à terme. La forte hausse de cet écart met en évidence la préoccupation extrême des traders concernant l'offre à court terme, avec les contrats à court terme nettement plus chers que les contrats à long terme. Mais le récent recul indique qu'avec l'espoir d'une atténuation de la situation, une partie de la panique s'atténue. Néanmoins, l'écart reste élevé, ce qui montre que le marché continue d'intégrer une prime de risque importante, plutôt que de revenir à la normale.
De plus, les données récentes sur les positions à terme sur le pétrole brut indiquent que les grands spéculateurs et gestionnaires d'actifs ont augmenté leurs positions nettes à la vente au cours des deux dernières semaines. Bien qu'il soit encore prématuré de dire que la guerre est terminée, cela montre au moins que certains traders de pétrole ont commencé à parier en ce sens. La position nette longue a également augmenté, mais ces dernières semaines, les positions nettes longues des deux types de traders ont tendance à diminuer.
Dans l'ensemble, il semble que les traders sur contrats à terme sur le pétrole tentent d'évaluer si la phase la plus critique de la guerre est derrière eux, mais ils n'en sont pas encore convaincus. Quoi qu'il en soit, l'inquiétude persiste, et les prix actuels restent environ 20 dollars au-dessus du niveau d'avant-guerre.