Je viens de voir qu’un ami posait des questions sur le trading avec effet de levier, alors je vais organiser ma compréhension, car cela concerne beaucoup de gens qui s’inquiètent des liquidations.

Commençons par la situation la plus simple. Supposons que le Bitcoin coûte 50 000, tu achètes pour 50 000, c’est ce qu’on appelle un trading normal, rien de spécial. Mais le levier, c’est une autre histoire. Tu n’as besoin que de 5000, je couvre les 45000 restants pour toi, c’est ça le levier de dix fois. Bien sûr, mon argent ne tombe pas du ciel, tu devras le rembourser plus tard.

À ce moment-là, si le Bitcoin monte à 55 000, tu vends, je récupère 45 000, et toi tu gagnes 10 000. C’est comme si ton capital de 5000 doublait, voilà l’attractivité du levier. Mais le problème, c’est si le prix tombe à 45 000 ? Ton capital de 5000 disparaît directement, et les 45 000 que je t’ai prêtés sont toujours là. Tu peux penser que le prix remontera, mais je ne vais pas « tenir » avec toi, parce que c’est mon argent. J’ai le droit de vendre directement la crypto pour récupérer mes 45 000. Pire encore, si le prix chute à 44 000 et que tu vends, tu perds tout ton capital, et tu me dois 1000. Ces 1000 sont une dette, tu dois les rembourser. C’est ce qu’on appelle une liquidation forcée.

Pour éviter la liquidation, la seule solution est de renforcer la position. Par exemple, en ajoutant 5000 dans le compte, ainsi la valeur de ton cash plus celle de la crypto dépasse à nouveau 45 000, et je ne serai pas obligé de fermer ta position.

Le discours théorique est terminé, passons à une histoire réelle. En Chine, il y a eu beaucoup de plateformes de trading frauduleuses. Ces plateformes ne falsifient pas directement les données, leurs données sont toutes authentiques, mais elles parviennent quand même à faire perdre tout l’argent aux investisseurs.

La méthode est en fait très simple. Supposons qu’on trade un produit avec un levier de dix fois, et que le prix actuel est de 50 000 par unité. Il y a des positions longues et courtes, tous en position. La plateforme détient toutes les données des investisseurs, connaît leur capital, leur levier, voire leur activité.

Il suffit de choisir une nuit, quand la plupart dorment, et que la plateforme, en collaboration avec quelques gros investisseurs, peut commencer à chasser. Pourquoi la nuit ? Parce que ceux qui dorment ne peuvent pas renforcer leur position à temps. Les gros investisseurs font monter le prix de 50 000 à 55 000 en mode folie. Les investisseurs à découvert sans cash, avec un levier de dix fois, sont directement à la limite. Ils dorment encore, impossible pour eux de renforcer leur position, et se font automatiquement liquider.

Ce processus ne nécessite pas beaucoup d’argent, car la majorité dort, il suffit de peu pour faire monter le prix. Les positions liquidées se transforment automatiquement en ordres d’achat, aidant ainsi la plateforme à continuer à faire monter le prix. À mesure que le prix grimpe, ceux qui n’ont laissé qu’un peu de capital, avec un levier de huit ou neuf fois, commencent aussi à se faire liquider. La plateforme n’a besoin que de peu d’argent, comme une boule de neige qui grossit, pour balayer tout le monde, même ceux avec un levier de huit, sept, ou plus conservateur.

Supposons que le prix passe de 50 000 à 75 000, tous ceux qui ont une position short avec un levier supérieur à cinq fois explosent. Où va cet argent de liquidation ? Si la plateforme utilise aussi un levier de dix fois, en clôturant à 75 000, elle peut faire un profit quadruple. Mieux encore, après avoir liquidé les shorts, la plateforme peut inverser la tendance. Elle commence à faire massivement des shorts, en vendant pour faire baisser le prix. Comme le prix de 50 000 à 75 000 a été manipulé par la plateforme elle-même, le volume de traders suivant n’est pas très élevé, et le trading à effet de levier en short peut aussi faire du profit. Redescendre de 75 000 à 50 000 n’est pas difficile. En augmentant encore la mise, la plateforme peut répéter l’opération, faire tomber le prix de 50 000 à 25 000. À ce moment-là, tous ceux qui ont acheté en long avec un levier supérieur à cinq fois sont liquidés. La plateforme rachète à bas prix, clôture la position, et récolte le profit.

Toutes ces transactions sont réelles, aucune donnée n’est falsifiée. La plateforme n’a besoin que de plus de fonds que les petits investisseurs, et elle maîtrise toutes leurs données de trading — prix d’entrée, taille de position, levier, et même leur inactivité à certains moments. Avec ces informations, elle peut faire des attaques précises. Peu importe si les petits traders sont en position longue ou courte, ils se font tous liquider, et la plateforme empochent le gros lot.

Bien sûr, cette histoire ne concerne pas le Bitcoin, ce genre de choses ne se passe que dans des plateformes no-regulation, malhonnêtes. Le Bitcoin est régulé, comment pourrait-il y avoir des gros investisseurs ? Comment 20 % des personnes contrôlent 80 % des fonds ? Et puis, le Bitcoin est si sécurisé, comment une plateforme pourrait utiliser les données de trading pour arnaquer ?

Donc, le Bitcoin est bon, la liquidation est une situation normale du marché, il n’y a pas de trucage.

Si tu veux approfondir dans la crypto, mais que tu ne sais pas par où commencer, regarde la bio de ma page. On peut échanger. Si possible, je discuterai avec vous de stratégies de contrats ou de spot. Mais ne viens pas me demander directement quel coin est le meilleur ou comment faire de l’argent, je ne sais vraiment pas. J’espère que notre rencontre restera telle qu’elle a commencé.