Deux, la géopolitique : négociations en suspens, tiraillement continu

L’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran expirera le 22 avril,
aucun des deux camps ne nie avoir convenu d’une prolongation,
la délégation pakistanaise continue d’arbitrer en Iran.
Par ailleurs, le blocus maritime américain contre l’Iran est entièrement en place,
aucun navire n’a réussi à passer la ligne de défense américaine au cours des 48 dernières heures,
10 navires ont été contraints de faire demi-tour ;
l’Iran menace de riposter en bloquant le Golfe Persique, le Golfe d’Oman et la mer Rouge si la partie américaine persiste dans le blocus.
Une autre piste est que les États-Unis et l’Iran envisagent de prolonger le cessez-le-feu de deux semaines,
afin de gagner du temps pour les négociations.
Israël adopte une stratégie de "dialogue tout en frappant",
d’un côté en coopérant avec les États-Unis pour une posture de négociation,
de l’autre en poursuivant ses opérations militaires contre le Hezbollah au Liban.
Impact sur le marché :
L’expiration du cessez-le-feu le 22 avril est le point temporel le plus critique.
Si la prolongation se déroule sans accroc, le risque d’appétit pour le risque continuera de croître,
le Bitcoin pourrait tester à la hausse ses sommets précédents ;
si le cessez-le-feu éclate ou si le conflit militaire s’intensifie,
les prix risquent de chuter fortement.
Il est impératif de suivre de près l’évolution des événements autour du 22 avril.

Trois, macroéconomie : inflation élevée mais attentes de baisse des taux non totalement évanouies
Les chocs énergétiques continuent de pousser l’inflation à la hausse.
L’indice PPI américain de mars a augmenté de 1,1 % en glissement mensuel,
le prix de l’essence a explosé de 15,7 %,
le diesel a grimpé de 42 %.
Les données de la CME sur la Fed indiquent une probabilité de 99 % que la Federal Reserve maintienne ses taux en avril,
et seulement 1,5 % de chance de baisse en juin.
Cependant, l’ancienne secrétaire au Trésor Yellen a récemment exprimé une opinion modérée,
estimant que la Fed pourrait encore réduire ses taux plus tard cette année,
l’inflation actuelle étant principalement due à la hausse des coûts d’offre, et non à une demande excessive,
la Fed n’agira pas à la hâte.
La baisse continue des prix du pétrole est un facteur clé pour atténuer l’anxiété inflationniste.
Si les prix de l’énergie restent en baisse,
les attentes de baisse des taux pourraient être réévaluées,
ce qui soutiendrait le Bitcoin à moyen terme.

Quatre, analyse détaillée des indicateurs techniques
BTCUSDT (graphique 2 heures) — Consolidation après fausse cassure
Le prix actuel oscille autour de 73 950,
après une forte cassure au-dessus de 76 000, sans pouvoir s’y maintenir,
formant une structure de fausse cassure classique,
hier le sommet a atteint 76 094 avant de redescendre.
Système :
MA7=73 974, en support immédiat avec le prix actuel,
MA30=73 687, support de tendance à moyen terme,
MA120=71 707, support de tendance à long terme,
les trois lignes montent en parallèle et s’écartent,
confirmant que la tendance haussière à moyen terme reste solide.
Le prix a déjà reculé vers MA7, testant cette zone de support.
Bollinger Bands (BOLL) :
L’écartement s’est élargi, le prix évoluait précédemment en haut de la bande,
il est maintenant retombé entre la bande supérieure et la bande médiane.
La bande supérieure à 75 230 constitue une forte résistance,
si le prix en volume la franchit, l’espace de hausse s’ouvre,
avec un objectif entre 77 000 et 78 000 ;
la bande médiane à environ 73 600 offre un support à court terme.
MACD (12,26,9) :
DIF reste au-dessus de DEA,
les barres rouges se sont raccourcies mais restent positives,
indiquant que la dynamique haussière, bien que légèrement atténuée, domine toujours,
pas de signal de croisement baissier évident.
KDJ (9,3,3) :
K évolue au-dessus de 85,
en zone haute, mais montre déjà une inflexion vers le bas.
Signal de surachat à court terme, vigilance face à un recul possible,
mais la position haute du KDJ dans une tendance forte pourrait perdurer.
RSI (6/12/24) :
RSI à 6 périodes autour de 68,
proche de la zone de surachat à 70, mais pas encore extrême ;
RSI à 12 périodes entre 58 et 60, dans une zone globalement forte.
Volume :
Lors de la cassure à 73 678, le volume a fortement augmenté,
les acheteurs ont activement participé ;
mais après avoir atteint 76 000, le volume n’a pas continué à croître,
ce qui indique une divergence volume-prix et une fausse cassure.
Synthèse :
La tendance à moyen terme reste haussière,
mais à court terme, une correction après la fausse cassure est probable.
Le support clé se situe à MA30 (73 687),
si ce niveau est cassé, le test de MA120 (71 707) s’imposera ;
la résistance forte est la bande supérieure de Bollinger à 75 230.

BTCUSDT (graphique journalier) — Tendance intacte mais correction nécessaire
MACD (12,26,9) :
DIF=1 172,17, DEA=582,17,
les barres MACD=590,
confirment que la reprise technique reste crédible.
RSI (6/12/24) :
RSI à 6 périodes en baisse depuis la zone de surachat,
actuellement autour de 70.
La force haussière s’est un peu relâchée, mais reste dans une zone forte.
Système de moyennes mobiles :
MA7 a croisé au-dessus de MA60,
les moyennes à moyen et long terme sont en configuration haussière,
mais le prix s’éloigne trop de MA7,
avec un écart élevé, ce qui explique une correction à court terme.
Bollinger Bands :
Le prix a touché la bande supérieure puis est redescendu,
une étoile filante en graphique journalier s’est formée hier,
signalant un risque de correction.
Synthèse :
La tendance journalière reste haussière,
le prix oscille en haut pour digérer la hausse,
avec une dynamique à la hausse encore possible.
Mais une correction à court terme ne doit pas être ignorée,
les investisseurs prudents attendront un rebond sur un support clé avant d’entrer.

ETHUSDT (graphique 2 heures) — Plus faible que BTC, pression de la dead cross
Le prix autour de 2 336,
faible par rapport à BTC, n’a pas réussi à franchir efficacement la résistance clé à 2 380.
Système de moyennes mobiles :
MA7 en support immédiat,
MA30 en support de tendance à moyen terme,
MA120 en support de tendance à long terme,
les trois lignes montent en parallèle et s’écartent,
mais le prix teste souvent MA7,
ce qui indique une faiblesse relative.
Bollinger Bands (BOLL) :
L’écartement s’est élargi,
le prix a précédemment dépassé la bande supérieure à 2 391, puis est redescendu,
une étoile filante s’est formée hier,
signalant un risque de correction.
La bande supérieure à 2 391 constitue une forte résistance,
si volume en volume la franchit,
l’espace de hausse pourrait atteindre 2 450-2 500 ;
la bande médiane à 2 320 offre un support à court terme.
MACD (12,26,9) :
DIF reste au-dessus de DEA,
les barres rouges sont positives,
mais elles se raccourcissent,
ce qui indique une dynamique haussière qui s’affaiblit.
KDJ (9,3,3) :
K évolue au-dessus de 75,
zone haute, mais montre déjà une inflexion vers le bas,
pression de correction à court terme.
RSI :
Autour de 62, proche de la zone de surachat,
mais pas extrême, la dynamique reste positive.
Volume :
Lors de la cassure à 2 330, volume en hausse,
les acheteurs ont activement participé,
structure technique saine.
Synthèse :
La tendance à moyen terme reste haussière,
mais à court terme, la résistance à 2 380 freine la progression,
le MACD montre une réduction du volume de la dynamique haussière.
Support à 2 320-2 330,
si cassure, test de MA30 (environ 2 260-2 280) ;
pour ouvrir une nouvelle hausse, il faut revenir au-dessus de 2 400.

Cinq, données on-chain des baleines et des contrats :
Tensions entre acheteurs et vendeurs — divergence accrue
(i) Activité des baleines — augmentation de la position des gros
Selon la société d’analyse on-chain Santiment,
les portefeuilles baleines détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont atteint leur niveau le plus haut depuis mi-février,
avec un achat net de 27 652 BTC dimanche dernier,
d’une valeur de plus de 2 milliards de dollars.
Mais il faut noter que la divergence s’accentue au sein des baleines BTC :
certains gros acheteurs continuent d’accumuler,
d’autres commencent à se couvrir en short :
une adresse baleine commençant par 0x3fc a clôturé ses positions longues en BTC,
pour ouvrir une position short à 108 300 dollars en moyenne,
d’une valeur nominale de 80,28 millions de dollars,
avec une perte flottante de plus de 20 %.
Une autre baleine utilise un levier 40x pour short,
avec des ordres de take profit entre 71 000 et 72 100 dollars.
Ethereum voit aussi une augmentation des gros portefeuilles,
le nombre d’adresses baleines détenant au moins 100 000 ETH est passé de 54 à 57,
indiquant l’entrée de nouveaux fonds importants.

(ii) Ratio long/short et données de liquidation — marché en surchauffe
• Taux de financement :
Le taux de financement moyen sur 30 jours est négatif depuis 46 jours consécutifs,
pour la première fois depuis l’effondrement de FTX en 2022,
une structure très similaire à celle du creux de cette période.
Après une hausse jusqu’à 76 000, le taux est revenu à une zone neutre,
mais reste globalement négatif,
avec une intensification de l’émotion short par rapport à la veille.
• Données de liquidation :
Les 24 dernières heures, la liquidation totale sur le marché a atteint environ 257 millions de dollars,
dont 163 millions en longs,
et 93,81 millions en shorts,
avec environ 55,58 millions en BTC,
et 37,3 millions en ETH.
• Contrats ouverts :
Le marché détient environ 5,664 milliards de dollars en contrats ouverts,
avec un levier en constante évolution.

(iii) Fonds ETF — décollecte institutionnelle contre accumulation des gros
Contrairement à cela,
les flux nets quotidiens dans les ETF ont été négatifs de 1,945 milliard de dollars,
la plus forte sortie en deux semaines,
indiquant que certains fonds institutionnels prennent leurs bénéfices à des niveaux élevés.

Six, synthèse et priorités opérationnelles
Signaux :
Géopolitique :
Prolongation du cessez-le-feu en cours, 22 avril comme date clé — incertitude à court terme
Macroéconomie :
Baisse des prix de l’énergie atténue l’inquiétude inflationniste, Yellen maintient la possibilité d’une baisse des taux — tendance favorable
Activité des baleines :
Position globale en hausse depuis février, mais divergence interne — neutre
Fonds ETF :
Sortie nette de 1,945 milliard de dollars, signal de réduction de position à haute altitude — tendance baissière
Taux de financement :
Négatif depuis 46 jours, première fois depuis FTX — tendance baissière
Conditions de liquidation :
Toujours favorables à une liquidation en masse — risque élevé
Analyse technique BTC :
Tendance journalière toujours haussière, fausse cassure en 2 heures, correction probable à court terme
Analyse technique ETH :
Résistance à 2 380 non franchie, MACD en réduction, support à 2 320-2 330, nécessité de revenir au-dessus de 2 400 pour relancer la hausse — tendance neutre à baissière prioritaire

Priorités opérationnelles :
1. Short prudent (prioritaire) :
Entrer en short lors d’un rebond vers 74 700-75 500.
Logique : fausse cassure à 76 000 confirmée, sortie ETF, taux négatif, mais prix ne suit pas la baisse, situation typique de déviation.
2. Long prudent (secondaire) :
Entrer en long lors d’un rebond sur 72 800-73 200.
Logique : accumulation par les baleines + support technique MA30 + MA120.
3. Entrée spéculative (risquée) :
Suivre uniquement si confirmation claire.
Long si volume en hausse et dépassement de 76 000, avec liquidation de shorts ;
Short si baisse en dessous de 73 000 et confirmation de rebond baissier, avec ETH en baisse.
Les deux stratégies comportent un risque élevé, ne les envisager qu’avec une gestion stricte du risque.

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