Quelqu’un m’a demandé si, en cas de pénurie de liquidité, il fallait foncer pour acheter au plus bas… En réalité, ce qui m’importe le plus, c’est de pouvoir sortir en douceur. Quand le carnet d’ordres est mince, les retards de correspondance, le glissement, l’échec d’annulation d’ordre, ces petits problèmes deviennent immédiatement de vraies pertes, la qualité de l’exécution brise directement l’émotion. En clair, il faut d’abord réduire la position et l’effet de levier à un niveau où l’on peut dormir tranquille, garder un peu de stablecoins/de marge comme oxygène, ne pas supporter tout seul.

Récemment, je suis aussi critiqué pour la mise en gage, le partage de sécurité, la superposition de rendements, cette pratique appelée « poupée russe » ; je peux comprendre : quand tout le monde compte sur la même couche de liquidité pour survivre, une coupure provoque des crampes collectives. De toute façon, ma méthode est très ennuyeuse — je préfère gagner moins plutôt que de miser ma survie sur une « sortie théorique ». D’abord survivre, puis penser à acheter au plus bas.