Lorsque j'ai commencé à m'intéresser à la crypto, l'un des premiers termes que j'ai rencontrés était long et short. Honnêtement, au début, cela semblait être de la magie, mais j'ai compris plus tard que ce sont simplement deux façons de gagner de l'argent en fonction du mouvement du prix. Voyons ce qui se cache réellement derrière ces mots.

Fait intéressant — personne ne sait exactement d'où viennent les termes long et short. Mais l'une des premières mentions a été enregistrée en 1852 dans le magazine The Merchant's Magazine. La logique derrière ces noms est assez simple : long (long — long) est appelé ainsi parce que la position à la hausse est généralement maintenue longtemps, car les prix augmentent rarement brusquement. Short (short — court) — au contraire, ici, il faut moins de temps, donc la position se ferme souvent plus rapidement.

Passons à l'essentiel. Qu'est-ce qu'un long en trading ? C'est lorsque vous pariez sur la hausse. Vous achetez un actif au prix actuel et attendez qu'il augmente. Par exemple, si un jeton coûte cent dollars et que vous pensez qu'il va bientôt valoir cent cinquante, vous l'achetez simplement et le gardez. Lorsque le prix atteint le niveau cible, vous vendez. Le profit est la différence entre le prix d'achat et le prix de vente. Simple et clair.

Short — c'est une histoire opposée. Ici, vous pariez sur la baisse. La mécanique est un peu plus compliquée : vous empruntez un actif à la bourse, le vendez immédiatement au prix actuel, puis attendez que le prix baisse. Lorsqu'il chute, vous achetez la même quantité d'actifs à un prix inférieur et le rendez à la bourse. La différence de prix — c'est votre profit. Cela peut sembler confus, mais en pratique, tout cela se fait automatiquement dans le terminal de trading.

Prenons un exemple concret avec le Bitcoin. Supposons que vous soyez sûr que le Bitcoin va tomber de soixante et un mille à cinquante-neuf mille. Vous empruntez un Bitcoin à la bourse et le vendez au prix actuel. Lorsque le prix descend à cinquante-neuf mille, vous achetez un Bitcoin à nouveau et le rendez à la bourse. Deux mille (moins la commission pour l'emprunt) restent dans votre poche.

Dans la communauté crypto, j'entends souvent parler de taureaux et d'ours. Ce ne sont pas seulement des noms attrayants, mais la désignation de deux types de traders. Les taureaux — ce sont ceux qui croient à la croissance du marché ou d’un actif spécifique. Ils ouvrent des positions longues, c’est-à-dire qu’ils achètent, ce qui augmente la demande et les prix. Le nom vient du fait que le taureau pousse ses cornes vers le haut. Les ours — au contraire, attendent la chute et ouvrent des positions courtes. Ils, en quelque sorte, font pression sur les prix vers le bas avec leurs pattes. Sur cette base, sont apparus les concepts de marché haussier (quand tout monte) et de marché baissier (quand tout baisse).

Il existe aussi une chose appelée couverture. C’est lorsque vous vous protégez contre le risque en ouvrant simultanément des positions opposées. Par exemple, vous avez acheté deux Bitcoins en attendant une hausse, mais vous n’êtes pas sûr à 100 %. Pour vous couvrir, vous ouvrez en même temps une short sur un Bitcoin. Si le prix monte de trente mille à quarante mille, vous gagnerez vingt mille sur le long, mais perdrez dix sur le short. Au total, +10. Si le prix chute à vingt-cinq mille, vous perdrez dix mille sur le long, mais gagnerez cinq sur le short. Au total, -5. Vous voyez, les pertes ont été réduites de moitié ? Mais le potentiel de profit aussi a diminué de moitié. C’est le prix de l’assurance.

Les débutants pensent souvent que deux positions opposées de la même taille les protègent complètement du risque. Mais ce n’est pas le cas. Le profit d’une transaction sera entièrement annulé par la perte de l’autre, en plus des commissions à payer. Au final, la stratégie devient déficitaire.

Passons maintenant aux contrats à terme. Ce sont des instruments dérivés qui permettent de gagner de l’argent sur les mouvements de prix sans posséder l’actif lui-même. Ce sont précisément les contrats à terme qui donnent la possibilité d’ouvrir des shorts et des longs, en tirant profit de la baisse des prix. Sur le marché au comptant, cela est tout simplement impossible. Sur la crypto, les contrats perpétuels (sans date d’expiration, vous pouvez garder la position aussi longtemps que vous le souhaitez) et les contrats de différence (vous ne recevez pas l’actif lui-même, mais uniquement la différence de prix). Pour les longs, on utilise des futures d’achat, pour les shorts — des futures de vente. Et n’oubliez pas qu’il faut payer une marge de financement toutes les quelques heures — c’est la différence entre le prix spot et le prix du contrat à terme.

Un point important — la liquidation. C’est lorsque votre position est fermée de force. Cela se produit généralement lors d’un mouvement brusque du prix, lorsque la marge (de garantie) n’est pas suffisante. La bourse envoie d’abord un appel de marge — une alerte indiquant qu’il faut reconstituer la marge. Si vous ne faites pas cela, la position sera automatiquement fermée. Pour éviter la liquidation, il faut avoir de bonnes compétences en gestion des risques et savoir suivre ses positions ouvertes.

En ce qui concerne les avantages et les inconvénients. Les longs sont plus faciles à comprendre — c’est presque comme acheter un actif sur le marché au comptant. Les shorts sont plus compliqués, la logique est plus contre-intuitive, et les baisses de prix se produisent généralement plus rapidement et de manière moins prévisible que la hausse. La majorité des traders utilisent un effet de levier pour maximiser le résultat. Mais rappelez-vous, les fonds empruntés ne représentent pas seulement un potentiel de profit plus élevé, mais aussi des risques supplémentaires. Il faut surveiller constamment le niveau de marge.

En fin de compte, le choix entre long et short dépend de votre prévision. Si vous pensez que le prix va augmenter — ouvrez un long. Si vous attendez une baisse — short. Sur la base de la position, les traders sont appelés taureaux ou ours. Pour ouvrir ces positions, on utilise généralement des contrats à terme ou d’autres dérivés, qui permettent de gagner de l’argent en spéculant sans posséder l’actif, même avec un effet de levier. Mais il faut surtout se rappeler : plus le potentiel de profit est élevé, plus les risques le sont aussi. Ce n’est pas un jeu, mais un outil sérieux, qui exige des connaissances et de l’expérience.