Récemment, en regardant le marché, je ne regarde plus que cette ligne de taux d'intérêt : quand le taux monte, l'argent devient plus difficile à satisfaire, tout le monde réduit sa tolérance au risque, les actifs de contrefaçon et la liquidité à longue traîne deviennent les premiers à s'amincir, et si le glissement de prix devient important, je n'ose plus trop prendre de grosses positions ; quand le taux baisse, l'humeur se détend, et c'est alors que certains sont prêts à augmenter leur exposition. Mais en réalité, la transmission n'est pas si fluide, il y a aussi des narrations, des régulations, voire des congestions sur la chaîne qui agissent comme une "taxe d'expérience".

Ma méthode actuelle est plutôt simple : je fixe d'abord une limite supérieure pour la position en fonction du macro, puis j'observe lentement les données on-chain et l'expérience utilisateur pour ajuster, je ne cherche pas à tout tirer d'une seule piqûre. La guerre de mots autour des royalties NFT ressemble aussi beaucoup à… à… d'un côté, on veut que les créateurs mangent à leur faim, et de l'autre, on a peur de repousser la liquidité du marché secondaire ; en regardant cela, je pense que, finalement, il faut revenir au vieux problème de "qui supporte le coût, qui bénéficie de l'expérience". Quoi qu'il en soit, je reste prudent, ne pas prendre la tolérance au risque pour une foi.