Je viens de repérer quelque chose qui mérite toute votre attention—la semaine prochaine s'annonce absolument chargée en événements susceptibles de faire bouger le marché. Nous parlons d'une tempête parfaite de publications de données denses et de décisions politiques majeures qui pourraient redéfinir la façon dont nous évaluons tout.

Laissez-moi décomposer ce qui se passe réellement ici. Du appel du taux LPR en Chine aux chiffres des ventes au détail aux États-Unis que tout le monde qualifie de « données redoutables », de l'audition pour la nomination du président de la Fed aux chiffres d'inflation dans plusieurs pays, en passant par le rollover des contrats à terme sur le pétrole brut et les négociations en cours entre les États-Unis et l'Iran—c'est pratiquement une série d'événements consécutifs qui auront un impact direct sur la valorisation des principaux actifs. La perspective du marché dépend fortement de la façon dont ces éléments s'imbriquent.

À partir de ce week-end, nous avons la parole de Barkin, président de la Fed de Richmond, et du gouverneur Waller, ce qui indique l'importance de cette période. Leurs déclarations donneront essentiellement le ton sur la direction que prendra la Fed ensuite. Par ailleurs, surveillez toute évolution dans les négociations US-Iran—si aucune extension du cessez-le-feu n'est accordée, la situation pourrait devenir intéressante d'un point de vue géopolitique.

Lundi, la Chine annoncera sa décision concernant le taux LPR. Cela a une importance bien plus grande qu'on ne le pense, car cela influence directement le coût d'emprunt des entreprises et les taux hypothécaires domestiques. Le même jour, la Nouvelle-Zélande publiera ses données commerciales et le chancelier allemand rencontrera la présidente de la BCE, Lagarde, ce qui montre cette dynamique de politique mondiale interconnectée.

Mardi, c'est le jour des chiffres des ventes au détail aux États-Unis—ces « données redoutables » dont tout le monde parle. Étant donné que la consommation aux États-Unis représente environ 70 % du PIB, ce chiffre sera crucial pour comprendre si la reprise économique tient toujours ou si des fissures apparaissent. L'audition de Kevin Warsh pour la nomination à la présidence de la Fed aura également lieu, et honnêtement, sa position sur la politique monétaire pourrait faire fluctuer considérablement les attentes concernant une baisse des taux.

Mercredi devient épicé. Les rapports d'inventaire de pétrole brut de l'API et de l'EIA seront publiés, et il faudra surveiller si ces inventaires se contractent ou s'accumulent—c'est votre signal pour la dynamique offre-demande. Les données commerciales du Japon, l'IPC du Royaume-Uni, et voici le point important : les contrats à terme WTI de mai arrivent à échéance à minuit. Historiquement, cette période de rollover peut provoquer une volatilité de prix importante si la liquidité se raréfie, donc les traders doivent faire attention.

Jeudi, c'est essentiellement la journée PMI—États-Unis, Royaume-Uni, France, Allemagne, zone euro—tous publient leurs chiffres PMI manufacturiers. Ce sont des indicateurs avancés, ils influenceront directement la valorisation des marchés actions européens. Les demandes d'allocations chômage aux États-Unis et les commandes de biens durables seront aussi publiées, donnant une image plus complète du marché du travail et de la demande des consommateurs.

Enfin, vendredi clôture la semaine avec l'IPC du Japon, qui est le chiffre clé pour déterminer si la Banque du Japon pourrait réellement relever ses taux. Les États-Unis publieront l'indice de confiance des consommateurs du Michigan et les attentes d'inflation, et étant donné que les chiffres préliminaires étaient faibles, tout le monde surveille une éventuelle révision à la hausse.

Voici ce qu'il faut retenir de cette perspective de marché—au-delà des données, il y a cinq variables majeures qui pourraient tout faire basculer. Premièrement, une escalade des tensions US-Iran pourrait faire monter la demande de valeurs refuges comme l'or et le dollar. Deuxièmement, si un officiel de la banque centrale signale un changement de politique lors de ses discours, ou si Warsh apparaît plus hawkish que prévu, cela pourrait provoquer une forte volatilité sur les devises et les obligations. Troisièmement, ce rollover du pétrole brut, combiné à des inventaires élevés et une liquidité faible, pourrait entraîner des fluctuations sauvages des prix. Quatrièmement, une escalade des frictions commerciales pourrait nuire aux actifs risqués dans leur ensemble. Cinquièmement, des mouvements inattendus d'inflation dans divers pays pourraient forcer une réévaluation complète des attentes des banques centrales.

Selon moi, c'est le genre de semaine où le positionnement compte. Vous devez être prêt à la volatilité, car la perspective du marché pourrait changer de façon assez dramatique en fonction de la déroulement de ces événements. Surveillez les données clés et les signaux politiques—c'est là que naîtront les véritables opportunités et risques.