Dernièrement, j'ai encore vu toute une série de yield aggregators afficher des APY comme si c'était cheaté, surtout à l'époque où les nouveaux L1/L2 lançaient des incitations, le TVL montait en flèche, et les anciens utilisateurs creusaient tout en râlant « miner, proposer, vendre »… En gros, l'argent ne sort pas du vide, soit il est créé par des subventions, soit tu fais passer tes actifs par plusieurs couches dans des contrats d'autres personnes, et au final, tu ne sais même plus qui est ton adversaire.

Je ne regarde pas d'abord les chiffres pour ce genre de choses, je regarde le chemin : dans quels pools l'argent est-il réellement entré, si le contrat est upgradeable, qui détient les permissions, et si un problème survient, peut-on suspendre ou rollback ? Même si l'APY est élevé, si le contrat se met à déconner ou si l'adversaire fait faillite, tu n'auras même pas la chance de vendre.

Ce que je crains le plus, ce n'est pas la perte, c'est la perte de contrôle — si tu perds, tu peux encore faire une revue, mais si tu perds le contrôle, tu regardes simplement ton positionnement se faire emporter par le système, sans même savoir à qui en vouloir. Quoi qu'il en soit, je préfère maintenant prendre un rendement plus faible, au moins je comprends ce qui se passe sur la chaîne.