Voilà comment ça se passe, beaucoup de gens pensent que le Bitcoin a une offre fixe à 21 millions et c’est tout. Mais en réalité, c’est bien plus complexe que ce qu’on imagine.

Ce qu’il faut comprendre, c’est qu’il existe une différence significative entre le total de Bitcoin minés et ceux qui sont réellement disponibles et actifs sur le marché. Ce n’est pas seulement une question de chiffres, mais de dynamique d’offre qui change constamment avec le temps.

Regardons les projections. En 2012, lorsque le Bitcoin était encore très jeune, seulement environ 10,5 millions de BTC avaient été minés. Sur ce nombre, peut-être 0,2 million ont disparu ou sont conservés à long terme, donc en circulation effective il n’y en a que 10,3 millions. À cette époque, la majorité des coins étaient encore liquides et en mouvement.

Avançons rapidement jusqu’en 2024, et la situation est très différente. Le total miné atteint maintenant 19,7 millions de BTC, approchant la limite maximale. Mais ce qui est intéressant ici : environ 2,3 millions de BTC ont déjà disparu ou sont stockés de façon permanente, ne laissant que 17,4 millions réellement en circulation. Cela reflète comment de plus en plus de détenteurs à long terme conservent leurs Bitcoin de manière stricte.

Si on projette vers l’avenir, cette tendance deviendra encore plus extrême. En 2030, même si le total de Bitcoin minés atteindra 20,5 millions, l’offre perdue ou inactive sera estimée à 3,6 millions. Cela signifie qu’il n’y aura que 16,9 millions effectivement disponibles. Puis en 2050, même si le maximum de Bitcoin est presque atteint à 20,95 millions, l’offre effective chutera drastiquement à seulement 12,6 millions parce que 8,4 millions auront disparu ou seront stockés de façon permanente.

Et finalement, en 2100, lorsque le minage de Bitcoin sera terminé, seulement 7 à 8 millions de BTC seront encore actifs sur le marché, tandis que 13 à 14 millions auront disparu à jamais.

Alors, qu’est-ce que cela signifie ? Même si le maximum d’offre de Bitcoin est limité à 21 millions, la réalité du marché est bien plus stricte. La récompense de minage diminue continuellement vers zéro, tandis que les coins perdus s’accumulent. Le résultat est que l’offre en circulation n’atteint pas seulement un pic, mais diminue ensuite de façon significative, même si l’offre totale continue d’augmenter.

Cela signifie que structurellement, le Bitcoin est un actif déflationniste. Non seulement parce que l’offre limitée est de 21 millions, mais aussi parce que de plus en plus de Bitcoin sortent définitivement de la circulation. Du point de vue économique du marché, cela rend le Bitcoin de plus en plus rare avec le temps, et non plus abondant. C’est une réflexion intéressante, surtout si tu penses à ses implications à long terme.