Je viens de suivre une conversation très intéressante avec Bo Hines, PDG de Tether USAT, et il y a des choses importantes concernant l'avenir des stablecoins aux États-Unis. Le gars a travaillé à la Maison Blanche en aidant à élaborer la politique américaine sur les cryptomonnaies, donc il sait de quoi il parle.

Premièrement, le contexte : ils ont adopté la loi Genius en juillet de l'année dernière, ce qui a ouvert la voie à une réglementation appropriée des stablecoins. Maintenant, ils se concentrent sur la loi Clarity, que Bo croit avoir entre 80 et 90 % de chances d’être adoptée. Selon lui, c’est la dernière pièce du puzzle. Les gens discutent beaucoup des rendements, mais Bo a un point intéressant : ce n’est pas une compétition de rendement, c’est une question d’expérience utilisateur. Les banques réalisent que les stablecoins sont une réalité, et l’intégration commence.

Concernant le USAT spécifiquement : Tether a lancé ce produit comme un stablecoin américain conforme aux standards de la loi Genius, destiné aux institutions. Il compte 530 millions d’utilisateurs mondiaux, en croissance de 30 millions par trimestre. Profit de 10 milliards de dollars en 2025 avec seulement 300 employés. Oui, Tether est aussi le 13ème plus grand détenteur d’or au monde et le 17ème plus grand détenteur de titres du Trésor américain.

Maintenant, qu’est-ce que l’USDT ? C’est la version internationale, émise par Tether. L’USAT, lui, est émis par Anchory Digital Bank, une banque américaine entièrement régulée. Les réserves sont séparées, mais l’idée est que les utilisateurs ressentent une expérience fluide entre les deux. En gros, c’est le même concept, mais avec une structure réglementaire différente.

Le point que j’ai trouvé le plus pertinent : les transferts aux États-Unis sont encore inefficaces. Les canaux de paiement américains sont 95 % plus chers que dans le reste du monde, avec des limitations horaires. Les stablecoins changent complètement cela. On passe d’un T+2 ou T+1 à un T+0 pour la liquidation. Les banques en Corée du Sud peuvent participer aux marchés financiers américains le vendredi soir. Pour les transferts internationaux, imaginez payer un salaire directement en stablecoin, avec 10 % qui vont automatiquement en Amérique Latine.

Tether développe le WDK (Wallet Development Kit) parce qu’ils croient que dans les 5 à 10 prochaines années, il y aura une grande intégration des blockchains publiques et des stablecoins. Ils veulent contrôler les canaux d’entrée des clients et empaqueter des services financiers dans les wallets.

Concernant le Bitcoin : Tether est vraiment maximaliste. Le Bitcoin fait partie de leurs réserves, ils sont impliqués dans le minage, la négociation et la construction de l’écosystème. Ils voient les stablecoins comme une porte d’entrée — les gens commencent par des transferts en chaîne, puis migrent vers le Bitcoin comme principal actif d’investissement. Avec la loi Genius qui popularise les stablecoins, l’adoption de masse commence vraiment.

Ce qui m’a marqué, c’est que Bo voit la confidentialité comme le grand défi futur. Les utilisateurs le veulent, mais il faut respecter la régulation. Trouver un équilibre entre technologie et protection des données sera un sujet important dans les années à venir.

En gros, ce qui se passe, c’est une transformation de l’infrastructure financière américaine via les stablecoins. Il ne s’agit pas seulement de monnaie numérique, mais de réduire les coûts, d’accélérer la liquidation et d’ouvrir les marchés. Tether et l’USAT sont bien positionnés au cœur de ce changement.