Semaine intéressante sur les marchés — le bitcoin gagne enfin du terrain face à l’or après en avoir perdu pendant six semaines consécutives. Cela dure déjà depuis deux semaines, avec le BTC en hausse de plus de 4 % cette semaine seulement par rapport au métal. Ce qui est curieux, c’est que les deux chutent ensemble en dollars, mais en termes relatifs, l’histoire est différente.

Bitcoin est passé de 76 000 à près de 70 000 (chute d’environ 8,7 %), et l’or a également subi une chute similaire, perdant 8,5 % et tombant à quelque chose comme 4 616 dollars l’once. Maintenant, l’or accumule deux semaines de pertes et se dirige vers une troisième — la pire série depuis novembre. Cela a relancé un vieux débat : lorsque l’or chute, l’argent migre-t-il vers la crypto ou pas ?

Certaines personnes disent non. Benjamin Cowen, d’Into The Cryptoverse, en fait partie. Il ne croit pas à cette rotation depuis janvier, lorsque l’or battait encore des records et que beaucoup s’attendaient à un flux de capitaux. Selon lui, cela ne s’est jamais vraiment produit — tout comme la « saison des altcoins » attendue que les traders prévoyaient lorsque le bitcoin montait en cycles précédents. La rotation ne se matérialisait pas.

Mais en regardant la bande de Bollinger de la relation BTC/Or, la chose devient plus intéressante. Même si les deux actifs sont en correction, le bitcoin reprend du terrain face à l’or. Il a touché le fond autour de 12 onces d’or par BTC au début du mois, et maintenant il tourne autour de 15 onces. Il est encore loin de la bande supérieure à 26, mais la direction a changé. Tout le monde n’est pas d’accord pour dire qu’il n’y a pas de rotation — certains soutiennent que les métaux et la crypto attirent des investisseurs différents et qu’une chute dans l’un redirige naturellement le capital vers l’autre. Jusqu’à présent, les chiffres ne le confirment pas, mais la force relative du bitcoin face à l’or mérite attention.