Ce matin, en sortant, la circulation était comme floue, le GPS disait "fluide", mais en réalité, j’ai freiné tout le long… On dirait que RWA en chaîne a cette saveur : l’interface montre une liquidité assez pleine, mais quand vient le moment de racheter, la phrase dans les termes “par cycle / limite / fenêtre” commence à bloquer la route. En gros, cette profondeur de marché sur la chaîne n’est qu’en surface, le flux de trésorerie des actifs sous-jacents ne s’accorde pas, peu importe combien tu crées de pools, c’est comme verser de l’eau dans un entonnoir qui fuit.

Récemment, l’incitation du réseau de test et les attentes de points de fidélité ont encore amplifié l’émotion, tout le monde se demande si le réseau principal va émettre des tokens, mais ce qui m’intéresse le plus, c’est : une fois que la hype retombe, qui viendra racheter ? Ma méthode est simple : je considère d’abord les clauses de rachat comme le cœur de la gestion des risques, je préfère gagner un peu moins d’intérêt plutôt que de risquer de tomber dans le piège du “ça semble pouvoir se vendre”. De toute façon, je garde une position plus petite, je dors tranquille.