MSTR est la société la plus shortée aux États-Unis. En regardant les données de FactSet et Goldman Sachs, il semble que 14 % de la capitalisation boursière de 34 milliards de dollars soit en position short. C’est un chiffre assez élevé.

La raison principale de ce short massif serait le trading de base, selon les sources. En gros, c’est une stratégie où l’on achète un ETF physique Bitcoin comme iBit de BlackRock tout en shortant simultanément l’action MSTR, afin d’ajuster le ratio risque/rendement et de viser un profit. Il y a aussi des nouvelles indiquant que Jane Street a récemment acheté massivement iBit, ce qui suggère que ce type de transaction se cache derrière.

MSTR détient 717 722 bitcoins, d’une valeur de 47 milliards de dollars. Pendant ce temps, le prix de l’action a chuté de 20 % depuis le début de l’année, tandis que iBit a perdu 27 %. Par conséquent, le ratio MSTR/iBit a augmenté d’environ 12 %. Cela signifie que cette opération n’a pas encore été couronnée de succès. Si l’augmentation des positions short est vraiment motivée par le trading de base, le mouvement pourrait changer un peu.