Je viens de prendre connaissance des derniers résultats de Hexcel et il y a des éléments intéressants cachés dans les chiffres. Le chiffre d'affaires s'élève à 491,3 millions de dollars pour le quatrième trimestre, ce qui dépasse les attentes d'environ 2,7 % par rapport à l'estimation consensuelle. Le bénéfice par action (BPA) atteint 0,52 $, en ligne avec l'année dernière mais supérieur aux 0,50 $ prévus de plus de 4 %. Donc, en surface, une belle performance.

Mais c'est là que ça devient intéressant - si vous creusez dans la répartition par segments, vous voyez une vraie divergence. Leur division matériaux composites a complètement explosé, affichant 415,1 millions de dollars de ventes contre 375,7 millions attendus par les analystes. C'est un $39M surpassement, et en glissement annuel, c'est en hausse de 5 %. Les matériaux composites pour la défense et l'espace sont particulièrement forts, en hausse de 24 % en glissement annuel.

Le revers de la médaille ? Les produits conçus rencontrent quelques difficultés. Les produits aéronautiques commerciaux conçus ont enregistré 41,6 millions de dollars contre 46,9 millions attendus - c'est une défaillance. Dans l'ensemble, les produits conçus sont pratiquement stables en glissement annuel, avec seulement une hausse de 0,2 %. Vous voyez donc cette division entre ce qui fonctionne (les composites, surtout liés à la défense) et ce qui traîne (les produits conçus).

Le revenu d'exploitation sur les composites était également exceptionnel - 85,2 millions de dollars contre une estimation de 39,5 millions. C'est une énorme surperformance, bien que les coûts d'entreprise aient pesé avec une perte de 31,8 millions contre 3,2 millions attendus. L'action a augmenté de 7,7 % au cours du dernier mois, dépassant nettement le marché plus large. À suivre pour voir si cette dynamique se maintient.