5 questions incontournables pour les analystes lors de la conférence sur les résultats du T4 de Howmet

5 questions incontournables pour les analystes lors de la conférence sur les résultats du T4 de Howmet

Adam Hejl

Jeu, 19 février 2026 à 14:38 GMT+9 Lecture de 4 min

Dans cet article :

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  HWM

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Le quatrième trimestre de Howmet a suscité une forte réaction positive du marché, reflétant une performance qui a dépassé les attentes en matière de revenus et de bénéfices de Wall Street. La direction a attribué cela à une demande robuste dans l’aérospatiale commerciale et de défense, ainsi qu’à une croissance accélérée dans les turbines à gaz. Le PDG John Plant a souligné la contribution significative des pièces détachées de moteurs et la capacité de l’entreprise à surpasser les tendances du marché plus large dans les segments de produits haut de gamme. Notamment, les pièces détachées de moteurs pour l’aérospatiale commerciale et les commandes de turbines à gaz ont été des moteurs majeurs de revenus, soutenus par des investissements continus dans la capacité de fabrication et des améliorations opérationnelles.

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Points forts de Howmet (HWM) pour le T4 CY2025 :

**Revenus :** 2,17 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 2,12 milliards de dollars (croissance de 14,6 % en glissement annuel, dépassement de 2,3 %)

**BPA ajusté :** 1,05 $ contre des estimations d’analystes de 0,97 $ (dépassement de 8,7 %)

**EBITDA ajusté :** 653 millions de dollars contre des estimations d’analystes de 623,2 millions de dollars (marge de 30,1 %, dépassement de 4,8 %)

**Prévision de revenus pour le T1 CY2026** : 2,24 milliards de dollars au point médian, au-dessus des estimations d’analystes de 2,16 milliards de dollars

**Prévision de BPA ajusté pour l’année financière 2026** : 4,45 $ au point médian, conforme aux estimations d’analystes

**Prévision d’EBITDA pour l’année financière 2026** : 2,76 milliards de dollars au point médian, conforme aux attentes des analystes

**Marge opérationnelle :** 22,6 %, conforme au même trimestre l’année dernière

**Capitalisation boursière :** 99,97 milliards de dollars

Alors que nous apprécions écouter les commentaires de la direction, notre partie préférée des appels sur résultats reste les questions des analystes. Celles-ci sont non scriptées et peuvent souvent mettre en lumière des sujets que la direction préférerait éviter ou des sujets dont la réponse est compliquée. Voici ce qui a retenu notre attention.

Nos 5 questions d’analystes préférées lors de la conférence sur les résultats du T4 de Howmet

**Douglas Harned (Bernstein)** a interrogé sur les perspectives de croissance à long terme pour les produits moteurs dans l’aérospatiale commerciale, la défense et les turbines à gaz. Le PDG John Plant a expliqué que l’aérospatiale commerciale et la défense resteraient robustes, tandis que les turbines à gaz entrent dans une phase de croissance soutenue en raison des besoins en énergie des centres de données.

**Alex (JPMorgan, pour Seth Seifman)** a questionné la faible amélioration de la prévision de marge annuelle malgré la solidité du T1. Plant a répondu que la friction liée au démarrage de nouvelles capacités et acquisitions pourrait peser sur les marges, mais a souligné la « vision équilibrée » de l’entreprise compte tenu de plusieurs initiatives en cours.

**Robert Stallard (Vertical Research)** a demandé des précisions sur le rendement du capital investi (ROIC) dans le segment des turbines à gaz. Plant a indiqué que les marges et le ROIC sont similaires à ceux de l’aérospatiale, bien que de grands déploiements de capital puissent temporairement réduire les rendements jusqu’à ce que la capacité soit pleinement utilisée.

**John Godyn (Citi)** a sondé sur les priorités d’allocation du capital entre fusions-acquisitions et rachats d’actions. Plant a déclaré que Howmet parvient à financer les deux, en notant que l’endettement actuel permet des rachats d’actions en cours même lorsqu’elle réalise des acquisitions importantes.

**Sheila Kahyaoglu (Jefferies)** a recherché des détails sur les opportunités de marché issues des acquisitions récentes. Plant a expliqué que les nouvelles opérations étendent les capacités de fixation et de raccordement de Howmet, permettant d’entrer sur des marchés aérospatiaux et industriels adjacents.

 






La suite de l’histoire  

Catalyseurs dans les prochains trimestres

En regardant vers l’avenir, l’équipe StockStory surveillera de près (1) la montée en puissance et la production des nouvelles installations de fabrication, (2) l’avancement de l’intégration et la contribution aux revenus des acquisitions récentes, et (3) la demande soutenue pour les pièces détachées et les produits de turbines à gaz, en particulier à mesure que les clients des services publics et des centres de données s’étendent. Les étapes d’automatisation et la stabilisation des marges seront également des indicateurs clés de l’exécution.

Howmet se négocie actuellement à 249,44 $, en hausse par rapport à 230,85 $ juste avant les résultats. Après ce trimestre, est-ce une opportunité d’achat ou de vente ? Découvrez-le par vous-même dans notre rapport de recherche complet (il est gratuit pour les membres actifs d’Edge).

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