#CLARITYActPassesSenateCommittee

La progression de la Loi CLARITY (Loi sur la Transparence du Marché des Actifs Numériques) par le Comité Sénatorial des Banques est l’un des tournants réglementaires les plus importants pour l’industrie cryptographique américaine à ce jour.


Voici un résumé de ce que signifie ce tournant, comment l’environnement réglementaire est divisé dans le cadre de cette proposition de loi, et quels sont les obstacles restant avant sa promulgation.


Division des compétences : SEC et CFTC


Depuis des années, le domaine des actifs numériques est géré par une « réglementation par application ». La Loi CLARITY vise à éliminer cette incertitude en dessinant officiellement des frontières entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).


Le projet établit un cadre pour classer les actifs numériques en différentes catégories :


Actifs de Marché Numériques : actifs directement liés à la fonction de la blockchain plutôt qu’à un contrat d’investissement (par exemple Bitcoin et Ethereum). CFTC (confère une compétence spécifique sur le marché au comptant)


Actifs de Contrats d’Investissement : tokens initialement vendus comme des valeurs mobilières mais dont les réseaux sous-jacents deviennent ensuite décentralisés. SEC ➡️ CFTC (fournit une voie claire vers une transition vers la compétence de la CFTC lorsque le système blockchain atteint un certain niveau de maturité)


Stablecoins de Paiement Autorisés : actifs comme USDC et USDT, conçus pour les paiements, fonctionnant avec des cadres tels que la Loi GENIUS, en collaboration avec les régulateurs fédéraux et étatiques.

Principaux Avantages : DeFi et Protections pour les Développeurs


L’un des aspects les plus salués de la proposition dans l’écosystème crypto est la protection qu’elle offre à la finance décentralisée (DeFi).


Elle introduit des protections spécifiques pour les développeurs de protocoles DeFi qui ne contrôlent pas directement ces plateformes.


Ce projet garantit que les développeurs de logiciels open source, qui créent uniquement des logiciels décentralisés, ne pourront pas être tenus légalement responsables ou contraints de s’enregistrer en tant qu’intermédiaires financiers, ce qui résout un problème juridique majeur qui a historiquement freiné l’innovation blockchain aux États-Unis.


Points de friction : Pourquoi le vote 15-9 ?


Bien que le projet bénéficie d’un large soutien républicain (les 13 membres du comité ont tous voté « oui »), il rencontre une forte opposition de la part des banques traditionnelles et de certains démocrates progressistes.


Discussion sur l’interdiction des rendements : un point clé concerne les récompenses en stablecoins et les produits tokenisés. Les banques traditionnelles (soutenues par des groupes comme l’American Bankers Association) craignent que permettre aux plateformes d’actifs numériques d’offrir des paiements à taux d’intérêt ne détourne les dépôts traditionnels vers des banques commerciales non assurées, ce qui pourrait étouffer la liquidité du crédit.


Prochaines étapes vers la loi

Le taux de confiance de 74 % selon Polymarket reflète une forte confiance, mais le processus législatif nécessite encore plusieurs étapes critiques :

Accord du Comité Sénatorial : Le projet adopté par le Comité des Banques du Sénat, présidé par Tim Scott, doit d’abord être aligné avec une mesure similaire sur les actifs numériques proposée par le Comité de l’Agriculture du Sénat (sous la direction du président John Boozman).


Vote général au Sénat : La version consolidée du projet sera soumise au vote en séance plénière du Sénat.


Concordance bipartite : Comme la Chambre des représentants a adopté sa propre version de la Loi CLARITY, un comité de conciliation doit harmoniser les différences entre les versions de la Chambre et du Sénat.


Le bureau du président : Après approbation par les deux chambres, la version consolidée sera envoyée au président Trump, qui a adopté une position favorable aux cryptomonnaies (et a même créé une réserve stratégique Bitcoin). Son veto ou sa signature seront décisifs.


Le White House aurait tenté de faire passer la loi avant les vacances du 4 juillet pour éviter des frictions dans le calendrier des élections de mi-mandat, ce qui rendra les semaines à venir cruciales pour la politique crypto aux États-Unis.