Ne vous concentrez pas uniquement sur « une hausse ou non des taux »,

le véritable enjeu est de savoir ce que la Fed dira réellement.

Beaucoup regardent la décision de la Fed, en se concentrant uniquement sur cette phrase « hausse ou pas des taux »,
en réalité, ce qui peut vraiment provoquer des remous, c’est souvent la seconde partie.
Car le marché a déjà appris à être intelligent : les chiffres ne sont que le résultat,
c’est la formulation qui guide la direction. Après la prise de fonction de Powell, les attentes d’un resserrement de la politique se sont intensifiées,
la réunion de juin sera naturellement interprétée de manière amplifiée.

Si la Fed est vraiment hawkish, ce qui change en premier n’est peut-être pas le taux lui-même,
mais le ton dans la déclaration. Par exemple, une description plus ferme de l’inflation,
une déclaration plus ouverte sur la trajectoire future de la politique,
une indication plus claire d’un « maintien du resserrement ». Ne sous-estimez pas ces mots,
la sensibilité du marché financier à la formulation est comparable à la réaction d’un chat face au bruit d’une boîte de conserve.
Un mot changé, le rendement obligataire, l’indice du dollar, les actifs risqués peuvent tous trembler.

Donc, en juin, ce qui mérite le plus d’attention n’est pas « s’ils vont augmenter les taux immédiatement »,
mais « si la Fed est prête à pousser davantage les attentes du marché vers une orientation hawkish ».
Si elle se contente de maintenir la situation actuelle, le marché pourrait trouver cela insuffisant pour stimuler,
si elle devient clairement hawkish, le marché commencera à réévaluer à nouveau. En fin de compte, c’est une compétition de gestion des attentes,
et non simplement un vote sur le taux d’intérêt.