Bitmine vise $300M dans les actions privilégiées pour accumuler plus d'ETH, rendement de 9,50 %

Bitmine Immersion Technologies (NYSE : BMNR) a annoncé mercredi son projet de lever 300 millions de dollars via une nouvelle émission d’actions privilégiées perpétuelles de série A à 9,50 %, sa dernière démarche sur les marchés financiers pour étendre la plus grande trésorerie d’ethereum d’entreprise au monde.

• Points clés :
• • Bitmine a déposé une demande pour lever $300M via des actions privilégiées perpétuelles à 9,50 % le 3 juin 2026, soutenue par Moelis et Cantor Fitzgerald.
• • La société détient 5 416 901 ETH d’une valeur d’environ 9,89 milliards de dollars (en utilisant les taux de change actuels), avec un revenu de staking prévu pouvant atteindre $296M par an, couvrant l’obligation de dividendes de 28,5 millions de dollars.
• • BMNR a demandé à inscrire les actions privilégiées sur le NYSE sous le symbole BMNP, avec une négociation prévue dans les 30 jours suivant l’émission, sous réserve de l’approbation.

L’Offre

La société a déposé un supplément de prospectus préliminaire auprès de la SEC le 3 juin 2026, avec une tarification de 3 000 000 d’actions à 100 dollars par action. Si elle est réalisée, l’offre sera négociée sur le New York Stock Exchange sous le symbole BMNP, avec une négociation prévue dans les 30 jours suivant l’émission.

Moelis & Company et Cantor Fitzgerald agissent en tant que co-gérants principaux.

Dividendes hebdomadaires en cash à 9,50 %

Les détenteurs recevraient des dividendes fixes et cumulés à 9,50 % par an, payés chaque semaine en cash lorsqu’ils sont déclarés par le conseil d’administration. Si un dividende n’est pas payé, la capitalisation s’applique, commençant à 9,50 % plus 5 points de base et augmentant de 5 points de base par période jusqu’à un taux maximum de 15 % par an.

Bitmine peut racheter les actions à 110 % du montant nominal dans les 18 premiers mois, à 105 % de 18 mois à trois ans, et au pair après trois ans.

Où va l’Argent

Le produit net, estimé entre 290 millions de dollars après déductions de souscription et frais, est destiné à des fins générales d’entreprise. Cela inclut l’achat supplémentaire d’ETH et d’autres actifs numériques, l’expansion de la plateforme de validation MAVAN de la société, le fonds de roulement, les investissements stratégiques liés au développement de l’écosystème Ethereum, et d’éventuels rachats d’actions dans le cadre de l’autorisation de rachat d’actions ordinaires de 4 milliards de dollars existante.

Une Trésorerie Construite sur Ethereum

Bitmine détenait 5 416 901 ETH au 31 mai 2026, représentant environ 4,49 % de l’offre en circulation d’ethereum d’environ 120,7 millions de jetons ether. L’objectif déclaré de la société, qu’elle appelle « l’Alchimie de 5 % », est d’accumuler environ 5 % de tous les ETH en circulation.

Environ 4 718 677 ETH, soit environ 87 % des avoirs, sont activement mis en staking. À des prix proches de 1 827 dollars par ETH, cette position en staking valait environ 8,6 milliards de dollars. Combiné avec environ 203 BTC, 446 millions de dollars en cash, et des participations dans Beast Industries et Eightco Holdings, la société a rapporté un total de crypto, cash et participations stratégiques d’environ 11,6 milliards de dollars.

Revenu de Staking comme Garantie de Dividende

Le revenu annuel de staking de la société est estimé à environ 258 millions de dollars, basé sur un rendement sur sept jours de 2,73 %, passant à environ 296 millions de dollars à pleine capacité opérationnelle via MAVAN et l’infrastructure partenaire. L’obligation annuelle de dividendes sur l’offre privilégiée de 300 millions de dollars s’élève à environ 28,5 millions de dollars, laissant le revenu de staking couvrir ce montant par un facteur de neuf à dix fois selon les projections actuelles.

MAVAN, lancé en mars 2026 en tant que plateforme de staking de niveau institutionnel, sert initialement les propres actifs de Bitmine mais s’étend aux institutions externes et aux custodians.

Suivi du Modèle Stratégique

La structure ressemble aux instruments privilégiés à haut rendement émis par Strategy, comme STRC, qui ont été négociés dans une fourchette de rendement de 9 % à 11,5 %. Le président de Bitmine, Tom Lee, co-fondateur et responsable de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, a positionné la société comme un équivalent natif d’ethereum à l’approche de trésorerie en bitcoin de Strategy.

Les actions ordinaires BMNR ont chuté d’environ 6 % lors de l’annonce. ETH a diminué d’environ 2 % en intraday.

Ce qu’il faut surveiller

L’offre est proposée et soumise aux conditions du marché. Le prix final, les termes et les détails de clôture seront déposés via des divulgations complémentaires de la SEC et un formulaire 8-K. Les investisseurs peuvent suivre les dépôts EDGAR sous le CIK 0001829311 pour des mises à jour en temps réel. Par ailleurs, avec des prix d’ether à des niveaux aussi déprimés, Lee et Bitmine portent des pertes non réalisées approchant 9 milliards de dollars.