Le marché pétrolier fait face à un choc d'offre alors que les stocks américains atteignent un plus bas en 11 ans.

Le pétrole a été laminé cette semaine. Le Brent est tombé à 73–76 $. Le WTI a chuté vers 72 $. La raison en est que la guerre américano-iranienne s'est calmée. Ils ont conclu un cessez-le-feu, et l'Iran a obtenu une dérogation temporaire pour continuer à exporter du brut jusqu'à la mi-août. Cela a écarté la menace d'une pénurie d'approvisionnement.

Mais le marché physique ne correspond pas à cette baisse des prix. Les stocks américains sont à des niveaux historiquement bas depuis plusieurs décennies. Le stockage à Cushing devient dangereusement bas. Et le transport via Hormuz reste risqué.

Vous avez donc deux forces opposées : une demande affaiblie qui tire les prix vers le bas, et une offre tendue qui les repousse vers le haut. Quelque chose va céder.

• Pourquoi le marché pétrolier pourrait être plus tendu qu'il n'y paraît
• Ce que montre le graphique du brut Brent
• Où pourrait aller le prix du pétrole ensuite ?
• Questions fréquemment posées

Pourquoi le marché pétrolier pourrait être plus tendu qu'il n'y paraît

Le vrai problème se trouve à Cushing, Oklahoma, là où le brut WTI est livré. Les stocks y sont tombés à 19 millions de barils. C'est le plus bas niveau depuis 2014. Certains analystes disent que nous ne sommes qu'à quelques jours de niveaux où les pipelines commencent à avoir des problèmes car il n'y a pas assez de pression pour les maintenir en fonctionnement.

Pendant ce temps, la Réserve stratégique de pétrole des États-Unis continue également de diminuer. Elle est tombée à 331 millions de barils, le plus bas niveau depuis 1983. Donc si quelque chose d'autre tourne mal, il n'y a pratiquement plus de marge de manœuvre.

Les prix du pétrole ont baissé suite à l'annonce du cessez-le-feu, mais le danger n'est pas écarté. The Hormuz Letter a rapporté que la marine iranienne (IRGC) bloque toujours les nouveaux permis de transit par le détroit. Seuls quelques navires approuvés parviennent à passer.

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C'est un problème majeur. Environ un cinquième du pétrole mondial transite par ce bras de mer étroit. Toute restriction supplémentaire pourrait rapidement changer le sentiment et forcer les traders à revoir leurs anticipations d'approvisionnement.

Lukas Ekwueme a souligné un autre facteur important pesant sur le prix du pétrole : la demande chinoise plus faible. Les importations chinoises de pétrole auraient chuté de 5 millions de barils par jour, atteignant un plus bas de huit ans et environ 30 % en dessous des niveaux observés avant le conflit iranien.

Ce déclin représente l'une des plus grandes contractions de la demande sur le marché mondial. La réduction des achats chinois a contribué à compenser les inquiétudes concernant les stocks et les risques d'approvisionnement au Moyen-Orient, empêchant les prix du pétrole de monter malgré le durcissement des conditions physiques.

Ce que montre le graphique du brut Brent

Nous avons jeté un coup d'œil au graphique, et la tendance dominante reste baissière. Après avoir culminé près de 120 $ plus tôt cette année, le Brent a produit une série de sommets et de creux décroissants, tombant à environ 73,60 $ au moment de la rédaction.

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Source : Tradingview.com

Les indicateurs de momentum sont également faibles. L'oscillateur stochastique est enfoui près de la zone de survente, avec des lectures autour de 6, montrant une pression vendeuse persistante. Le RSI reste en dessous de 35, un niveau souvent associé à des conditions de marché baissières.

Le point clé est que le Brent s'approche d'une zone où les vendeurs pourraient commencer à perdre le contrôle. Le prix du pétrole a déjà chuté de plus de 45 $ par rapport à ses sommets annuels. Les lectures de survente ne garantissent pas un retournement, mais elles apparaissent souvent lorsque le momentum baissier commence à s'estomper.

Où pourrait aller le prix du pétrole ensuite ?

Si les choses empirent

Le Brent pourrait tester 70–72 $ si la demande chinoise continue de baisser et que le Moyen-Orient reste calme. En cas de rupture de ce niveau, on regarderait vers le haut des années 60, des niveaux que nous n'avons pas vus depuis fin 2025.

Scénario le plus probable

Gamme de 72–80 $. Deux forces qui s'opposent : la faible demande chinoise d'un côté, et les stocks américains extrêmement serrés de l'autre. Aucune des deux ne l'emporte.

Si les choses s'améliorent

Les craintes d'approvisionnement reviennent. Cushing presque vide, SPR à des plus bas de 1983, Hormuz toujours restreint. Cela pourrait rapidement inverser le marché. Le Brent pourrait remonter à 85 $ et peut-être tester à nouveau 90 $.

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Cependant, le prix du pétrole a baissé en raison de l'apaisement des craintes géopolitiques et de la faible demande chinoise. Mais l'offre raconte une histoire différente.

Les hubs de stockage américains sont à des niveaux records. Le détroit d'Hormuz est toujours incertain. Ces deux éléments à eux seuls signifient que l'offre est bien plus tendue que ce que le marché intègre.

Pour l'instant, le pétrole est pris entre une demande molle et une offre contrainte. Quelle force l'emportera déterminera probablement le prochain mouvement majeur du prix du pétrole.

Questions fréquemment posées

 **Le prix du pétrole brut est-il en train de s'effondrer❓**

Le pétrole brut subit une correction importante, mais il ne s'agit pas d'un krach technique. Le Brent a chuté vers le milieu des $70s et le WTI vers le bas des $70s , alors que l'apaisement des tensions géopolitiques et les inquiétudes concernant une demande mondiale plus faible réduisent les craintes d'approvisionnement.

 **Qui détient 80 % du pétrole mondial❓**

Les membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) contrôlent collectivement environ 80 % des réserves prouvées de pétrole dans le monde. Des pays comme l'Arabie saoudite, le Venezuela, l'Irak, l'Iran et les Émirats arabes unis représentent une grande partie de ces réserves.

 **Quel pays africain possède le plus de pétrole❓**

La Libye détient les plus grandes réserves prouvées de pétrole en Afrique, avec environ 48,4 milliards de barils. Le Nigeria arrive en deuxième position avec environ 36,9 milliards de barils et est souvent l'un des principaux producteurs de pétrole brut du continent.