Bolivie abandonne le régime de taux de change fixe après 15 ans, adoptant un système de dollar flottant

Le ministère de l'Économie de la Bolivie a reconnu que le régime actuel avait échoué, car les exportations de pétrole du pays avaient diminué depuis 2005, rendant impossible la poursuite du régime de change. Le taux de change avait été fixé en 2011 à près de 7 bolivianos boliviens.

• Points clés à retenir :
• • La Bolivie a flotté son taux du dollar le 26 juin, provoquant une dévaluation de 40 % pour stabiliser ses réserves de change.
• • Les taux fixes antérieurs ont provoqué de graves pénuries de dollars, incitant les habitants à développer les marchés de substitution aux stablecoins.
• • Le ministre Espinoza a réduit les interventions monétaires, obligeant ensuite les autres secteurs économiques à générer des dollars.

La Bolivie abandonne le régime de taux de change fixe du dollar et opte pour le flottement

Le ministère de l'Économie a publié une nouvelle résolution qui corrige une situation qui entravait l'économie bolivienne depuis des années.

Le 26 juin, le ministère a publié la résolution 245, ouvrant le marché bolivien à un système de flottement libre du taux de change du dollar. Le taux de change était fixé à 6,96 bolivianos boliviens par dollar depuis novembre 2011. Le nouveau taux de change a ouvert à 9,73 bolivianos boliviens lundi, soit une dévaluation implicite de près de 40 %.

Dans la résolution, le ministère reconnaît que ce régime a été établi lorsque les exportations de pétrole avaient augmenté, mais que depuis 2005, ces recettes se sont taries, soulignant la nécessité d'inciter les autres secteurs économiques à générer leurs propres dollars et d'améliorer la balance des paiements et l'accumulation de réserves de change.

De la même manière, le document reconnaît que « étant donné que les opérations au sein du système financier représentent une part importante des transactions de change et sont effectuées dans des conditions de marché libre, le taux de change qui en résulte reflète en permanence et de manière transparente l'équilibre entre l'offre et la demande de devises étrangères. »

Le ministre de l'Économie, José Gabriel Espinoza, a souligné que cela profiterait à l'économie du pays. « La valeur du dollar ne sera pas régie par les interventions de la Banque centrale de Bolivie, du moins pas par des interventions massives, c'est pourquoi il n'est pas nécessaire de disposer d'une grande quantité de réserves, même si nous en avons plus aujourd'hui qu'il y a cinq ans », a-t-il déclaré dans une récente interview.

L'ancien régime avait créé une pénurie de dollars dans l'économie bolivienne, conduisant à un marché parallèle où les dollars étaient proposés à des taux de change bien plus élevés que le taux officiel, similaire à ce qui s'est passé au Venezuela.

En conséquence, cela a poussé les Boliviens à se tourner vers les stablecoins comme substituts du dollar pour protéger leur pouvoir d'achat, même si le système bancaire national était interdit de faciliter les opérations liées aux cryptomonnaies. Après la levée de l'interdiction de la banque centrale en juin 2024, l'écosystème a connu une croissance exponentielle, conduisant à une adoption massive et à une augmentation des volumes de transactions.