Le prêt de cryptomonnaies chute à 23,3 milliards de dollars alors que Tether détient 68% du marché des prêts CeFi au premier trimestre.

Les livres de prêts de crypto-monnaies centralisés ont chuté de 6 % au T1 2026 pour atteindre 23,3 milliards de dollars, marquant la première contraction trimestrielle du secteur depuis le T3 2024. Tether reste dominant, mais Maple, Nexo et Coinbase ont gagné des parts de marché tandis que Galaxy et Ledn ont enregistré les plus fortes baisses.

Points clés à retenir :

• • Les livres de prêts CeFi ont chuté de 6 % pour atteindre 23,3 milliards de dollars au T1 2026, mettant fin à la croissance depuis le T3 2024.
• • Tether détenait une part de 68 %, tandis que Maple, Nexo et Coinbase ont gagné des parts de marché.
• • Galaxy et Ledn ont le plus diminué, signalant une croissance sélective dans le prêt de crypto-monnaies.

Le prêt de crypto-monnaies CeFi chute de 6 % alors que Maple, Nexo et Coinbase gagnent des parts de marché

Le prêt de crypto-monnaies de finance centralisée (CeFi) s'est contracté au premier trimestre 2026, mettant fin à plus d'un an d'expansion alors que des marchés d'actifs numériques plus faibles ont poussé les emprunteurs à réduire leur effet de levier.

Selon les données de Cryptoquant, le total des livres de prêts CeFi a chuté de 6 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 23,3 milliards de dollars, marquant la première contraction de l'industrie depuis le T3 2024. Ce déclin reflète un environnement d'emprunt plus prudent alors que les marchés de crypto-monnaies restent sous pression et que les utilisateurs réduisent les risques.

Tether est resté loin devant le secteur, avec un livre de prêts de 15,8 milliards de dollars et une part de marché de 68 %. Cette domination s'est maintenue malgré une baisse de 7 % de son livre de prêts au cours du trimestre.

Maple Finance s'est classé deuxième avec 2,1 milliards de dollars de prêts et 9 % de part de marché. Nexo a suivi avec 1,8 milliard de dollars et 8 % de part. Coinbase et Galaxy Digital détenaient chacun environ 6 %, tandis que le prêteur adossé au bitcoin Ledn représentait 3 %.

Source: Cryptoquant

Les emprunteurs réduisent leurs engagements alors que la faiblesse du marché se fait sentir

Les données du trimestre montrent un marché du prêt en train de subir un désendettement contrôlé plutôt qu'un choc de crédit soudain.

Les livres de prêts se sont contractés dans la majeure partie du secteur. Galaxy Digital a enregistré la plus forte baisse parmi les grands prêteurs, avec une chute de 21 % d'un trimestre à l'autre. Ledn a suivi avec une baisse de 19 %.

La baisse de 7 % de Tether était plus faible en termes de pourcentage, mais plus significative en dollars en raison de son échelle. Même après le recul, son livre de prêts restait plus grand que tous les autres prêteurs CeFi suivis combinés.

Le déclin à l'échelle de l'industrie suggère que les emprunteurs réduisent leur exposition en réponse à la baisse des prix des actifs et à un appétit pour le risque plus serré. Dans le prêt de crypto-monnaies, des marchés plus faibles entraînent souvent des valeurs de garantie plus faibles, une demande de levier réduite et une souscription plus conservatrice de la part des prêteurs.

Cette dynamique a été visible sur l'ensemble du marché des actifs numériques en 2026. Les emprunteurs qui utilisaient autrefois des prêts adossés à des crypto-monnaies pour financer des transactions, des stratégies de trésorerie ou des besoins opérationnels semblent se retirer alors que la volatilité reste élevée.

Source: Cryptoquant

Maple, Nexo et Coinbase gagnent du terrain

Tous les prêteurs n'ont pas baissé.

Coinbase et Maple ont chacun augmenté leurs livres de prêts d'environ 6 % au T1. Nexo a également augmenté, mais de manière plus modeste, avec une hausse de près de 1 %. Ils ont été les seuls grands prêteurs du groupe couvert à déclarer une croissance de leur livre de prêts au cours du trimestre.

Ces gains se sont traduits par des changements de parts de marché. Maple a ajouté 1 point de pourcentage, Nexo a gagné 0,5 point de pourcentage et Coinbase a ajouté 0,7 point de pourcentage.

En revanche, Galaxy a perdu 1,1 point de pourcentage de parts de marché, tandis que Tether a glissé de 0,7 point de pourcentage.

Le résultat est un secteur toujours fortement concentré autour de Tether, mais avec des gains progressifs allant aux plateformes qui ont continué à prêter pendant le ralentissement. La hausse de Maple indique également une demande institutionnelle croissante pour le crédit structuré onchain, tandis que l'expansion de Coinbase reflète sa poussée plus large vers les services financiers autour de la conservation, du trading et des produits garantis.

La contraction du premier trimestre ne signale pas la fin du prêt CeFi. Elle montre que la croissance devient plus sélective. Dans un marché plus faible, les prêteurs avec une distribution plus forte, des contrôles de garantie plus clairs et des relations institutionnelles gagnent des parts de marché tandis que les bilans plus exposés se réduisent.