🛢️ Pourquoi le pétrole brut continue de baisser

- La prime géopolitique disparaît : les négociations américano-iraniennes / l'amélioration des prévisions de navigation dans le détroit d'Ormuz, la « prime de guerre » spéculée auparavant en raison de la panique de rupture d'approvisionnement est rapidement dégonflée.
- Offre accrue + demande faible : la production élevée de pétrole de schiste américain, la reprise partielle de la production de l'OPEP+, tandis que la demande des industries manufacturières mondiales et des raffineries asiatiques est inférieure aux attentes, l'offre et la demande penchent vers un excédent.
- Dollar fort : un dollar fort pèse également sur le pétrole brut libellé en dollars.

₿ Pourquoi la crypto est-elle favorisée (logique inverse du pétrole brut)

- Les anticipations de baisse des taux se réchauffent : la chute du prix du pétrole → réduction des pressions inflationnistes → le marché parie sur une baisse des taux plus précoce de la Fed → les attentes d'assouplissement monétaire sont favorables aux actifs risqués comme le Bitcoin.
- Rotation des capitaux : après la concrétisation des risques géopolitiques, les capitaux passent de « stocker du pétrole brut comme valeur refuge » à « acheter du Bitcoin à offre limitée » comme allocation alternative de valeur refuge + à forte élasticité.
- Atouts structurels propres : les entrées continues de capitaux dans les ETF spot, la logique d'offre et de demande après le cycle de halving, font que la crypto est davantage motivée par les achats institutionnels et la liquidité, et ne suit pas entièrement les matières premières.

⚠️ Deux points à noter

1. La baisse du prix du pétrole n'a fait qu'éliminer les facteurs négatifs pour la crypto, cela ne signifie pas que la crypto va forcément grimper immédiatement — en fin de compte, il faut voir si la Fed réduit effectivement les taux, les souscriptions nettes des ETF et l'appétit pour le risque des actions américaines sont alignés.
2. Si de nouveaux changements surviennent au Moyen-Orient ou si les attentes de récession économique mondiale s'aggravent, les actifs risqués (y compris la crypto) pourraient également être vendus.