#SK海力士ADR获超额认购 À la veille de son introduction en bourse, SK Hynix réduit son offre de 1 milliard de dollars tout en obtenant une forte sursouscription

Il est à noter que, en raison de la baisse du cours de l'action, à la veille de son introduction au Nasdaq, SK Hynix a réduit l'offre prévue de ses American Depositary Receipts (ADR) d'environ 29 milliards de dollars à environ 28 milliards de dollars, soit une réduction d'environ 1 milliard de dollars. SK Hynix prévoit de faire son entrée au Nasdaq américain sous forme d'ADR le vendredi 10 juillet de cette semaine, avec une offre maximale de 45 450 milliards de wons (soit environ 201,7 milliards de yuans). Cette levée de fonds servira principalement à étendre la capacité de production de mémoire HBM (High Bandwidth Memory) afin de répondre à la demande explosive en puissance de calcul liée à l'IA.

L'ajustement de l'offre est dû au fait que la société a modifié le prix de référence, passant du cours de clôture du 23 juin de 2 555 000 wons par action à celui du 3 juillet de 2 425 000 wons par action. Au 6 juillet, à la clôture, l'action SK Hynix avait chuté de 3,38 %, à 2 343 000 wons par action, avec une hausse cumulée de plus de 260 % depuis le début de l'année 2026.

Néanmoins, cette offre devrait toujours devenir la deuxième plus grande introduction en bourse de l'histoire mondiale, derrière le record de 85,7 milliards de dollars levé par SpaceX (SPCXUS). De plus, malgré la baisse du prix de référence, les signaux de la demande du marché restent positifs. Il est rapporté que l'émission d'ADR de SK Hynix aux États-Unis a été fortement sursouscrite, des investisseurs ayant déjà exprimé leur intention de souscrire jusqu'à 7 milliards de dollars d'ADS, soit environ un quart du montant actuel de l'offre. Il convient également de noter qu'à la fin juin, SK Hynix a soumis à la SEC une version modifiée de son formulaire d'enregistrement F-1. Par rapport à la version originale, SK Hynix a ajouté un risque juridique majeur dans la section « Facteurs de risque » : une action collective antitrust aux États-Unis. Selon la plainte, les plaignants sont des acheteurs indirects de DRAM standard (consommateurs finaux et entreprises acheteuses), qui ont intenté une action devant la cour de district fédérale du district nord de la Californie, désignant SK Hynix et deux autres fabricants de puces mémoire comme défendeurs, accusant ces trois entreprises d'avoir conspiré depuis octobre 2022 pour limiter l'offre de DRAM traditionnelle et en gonfler artificiellement les prix. Cette action est actuellement une « action collective antitrust présumée » et doit être approuvée par le tribunal pour être officiellement convertie en action collective.