Un mois pour atteindre 38,6 milliards de dollars ! Des actions réelles mises sur la blockchain, cette fois ce n'est pas pour faire du battage conceptuel.

En juin, le volume des échanges d'actions tokenisées sur la blockchain a atteint 38,6 milliards de dollars.

Soit une augmentation de 145 % par rapport au mois précédent.

Qu'est-ce que ça signifie ? À la même période l'année dernière, ce secteur était quasiment inexistant. En un an, on est passé de zéro à près de 40 milliards de dollars par mois.

Le plus frappant : Solana a capté à elle seule 97 % des parts de marché.

Vous ne vous êtes pas trompé – 97 %.

Ce n'est pas un « concept ». C'est un monopole de fait.

L'autre moitié de l'histoire est un peu plus amère.

SpaceX a officiellement intégré l'indice Nasdaq 100 le 7 juillet, devenant la première entreprise spatiale de cet indice. Selon les estimations de JPMorgan, les ETF et fonds indiciels suivant le Nasdaq 100 représentent au total plus de 800 milliards de dollars, et cet ajustement de l'indice déclenchera environ 4,3 milliards de dollars d'achats forcés par les fonds passifs.

Record d'intégration le plus rapide de l'histoire.

Ce jour-là, le cours de l'action a chuté de près de 7 %, atteignant son plus bas niveau depuis son introduction en bourse.

Pourquoi ? Parce que SPCX avait déjà été spéculé à hauteur de 1,19 milliard de dollars sur la blockchain en juin. Les bonnes nouvelles étaient déjà intégrées, les « bag holders » sont arrivés – un scénario vieux comme le monde, mais qui continue de piéger du monde à chaque fois.

Quelle est l'opération la plus étonnante avec les actions tokenisées ?

Ce n'est pas d'acheter en attendant une hausse. C'est de détenir du spot de SPCX sur la blockchain tout en ouvrant une position short sur le contrat perpétuel correspondant, pour gagner un rendement delta neutre, tout en empochant au passage les points de la plateforme DEX.

Que ça monte ou que ça baisse, on peut y gagner. Les investisseurs traditionnels doivent encore attendre le règlement en T+2, alors que les joueurs on-chain ont déjà transformé la même action en un véritable casse-tête.

S'agit-il du véritable point de départ du secteur RWA, ou simplement d'une tendance passagère ?

Je pense : c'est un point de départ, pas une fin.

Trois raisons :

Premièrement, la taille est encore embryonnaire.

La capitalisation totale de l'ensemble du secteur des actions tokenisées est de 15,3 milliards de dollars. Alors que le total des actifs du secteur RWA est d'environ 31,7 milliards de dollars. Comparé au marché boursier traditionnel, ce n'est même pas une fraction.

Deuxièmement, les infrastructures se mettent en place de manière intensive.

La DTCC a déjà annoncé le lancement d'un pilote de tokenisation des titres en juillet 2026, suivi d'une mise en service officielle en octobre, couvrant les composants du Russell 1000, les ETF à fort volume et les bons du Trésor américain. Plus de 50 institutions ont déjà rejoint le groupe de travail sectoriel.

Troisièmement, la logique du secteur est passée de « spéculer sur des récits » à « générer des flux de trésorerie ».

La valeur fondamentale du RWA : faire passer l'ancrage de la valeur d'un jeton du « récit consensuel » au « flux de trésorerie de l'actif sous-jacent ». Cela favorise la transition du secteur d'un « marché spéculatif » à un « marché de valeur ».

Avant, acheter des cryptos, c'était parier que quelqu'un d'autre les rachèterait plus cher. Maintenant, acheter des actions tokenisées, c'est derrière Apple, Tesla, Nvidia et leurs performances réelles.

Mais ne foncez pas tête baissée.

Le goulot d'étranglement des actions tokenisées n'est pas la performance de la blockchain – Solana peut traiter 644 millions de dollars de transactions par jour. Le goulot est de savoir si l'on peut réellement acquérir et racheter les actions sous-jacentes.

Les équipes capables de gérer la conservation et l'approvisionnement en spot sont la clé. Les projets qui ne font que du battage conceptuel n'ont aucune chance.

Les bénéfices du secteur ne résident pas dans les actions individuelles, mais dans l'écosystème. Que vous soyez bloqué sur SPCX, c'est votre problème. Mais si vous fournissez de la liquidité sur Solana, faites du prêt, jouez des stratégies delta neutres – tout l'écosystème s'élargit et vous encaissez des loyers.

Quand Wall Street mettra de vraies actions sur la blockchain, vous ne spéculerez pas sur des cryptos – vous entrerez à l'avance dans la prochaine génération de marchés financiers. Mais rappelez-vous, les premiers mangent la viande, les suiveurs boivent la soupe, et ceux qui foncent tête baissée sont toujours les dindons de la farce.#GUSD年化升至3.8% #美终止对伊朗石油制裁豁免 #SK海力士ADR获超额认购 $BTC $SOL $SPCX