Le volume total d’émission de stablecoins a diminué d’environ 13,9 milliards de dollars au cours du dernier mois, mais le USDT on-chain sur la chaîne Tron a, lui, battu un record de 90,3 milliards de dollars. Derrière ces données se cache un signal structurel : les capitaux se déplacent de l’écosystème DeFi d’Ethereum vers des cas d’usage réels comme les paiements transfrontaliers sur Tron. Au premier semestre, le volume réel des transactions économiques en stablecoins a atteint 8,82 mille milliards de dollars, soit près du niveau de l’ensemble de l’an dernier, et le USDT en représente plus de la moitié. Quand le marché est morose, l’usage des stablecoins se diversifie : la demande spéculative s’affaiblit, mais les besoins de paiement et de règlement restent solides. La croissance continue du USDT sur Tron indique que les besoins émergents en matière de transferts et de règlements commerciaux dans les marchés émergents continuent de s’étendre. Toutefois, la baisse globale des émissions signifie aussi que le levier de marché est en train de diminuer ; un resserrement de la liquidité pourrait amplifier la volatilité à venir.