SNDK d'une valeur de 1,400 dollars, tu veux en profiter pour acheter à bon prix ?

D’abord, regarde la surface : tout le monde est tombé, sang et larmes.

L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie chute fortement, SK hynix baisse de plus de 9 %, et SanDisk s’effondre de 12 %. Du plus haut du 22 juin à 2,354 dollars, jusqu’à la clôture du 16 juillet à 1,411 dollars, la baisse atteint 40 % en une demi-lune. En préouverture, ça replonge encore de plus de 6 %, direction 1,300. Les leaders des puces mémoire font tous “un rabais de six”.

Le prix est très éloigné des moyennes mobiles, et le besoin d’un rebond technique est extrêmement fort. La baisse s’accompagne de volumes en hausse : la pression vendeuse n’est pas encore terminée.

Première chose : ce qui chute, ce n’est pas SNDK, c’est tout le secteur.

Micron passe de 1,255 à 853, soit -32 % ; Western Digital de 799 à 466, soit -41 % ; Seagate de 1,145 à 745, soit -35 %. Samsung, SK hynix aussi, la situation est tout aussi terrible.

Ce n’est pas la fondamentale de SNDK qui s’est effondrée : c’est le marché qui réévalue tout le segment des mémoires.

Qu’est-ce qui a mis le feu ? Le fabricant chinois de mémoire CXMT (ChangXin Memory) s’apprête à entrer en bourse ; le marché craint une expansion des capacités, une augmentation de l’offre et une guerre des prix. À cela s’ajoute l’escalade du conflit Iran-Israël et l’imminence des données sur l’inflation : les capitaux quittent frénétiquement les valeurs des puces.

Deuxième chose : la fondamentale ne s’est pas effondrée, elle s’est au contraire renforcée.

Le chiffre d’affaires T2 atteint 3,02 milliards de dollars, en hausse de 61 % ; le bénéfice opérationnel monte à 1,06 milliard de dollars, en hausse de 446 %. La marge brute grimpe à 78 %. La société a déjà signé cinq contrats d’approvisionnement à long terme avec des clients ultra-large échelle, verrouillant plus d’un tiers des capacités pour 2027 et environ 42 milliards de dollars de revenus contractuels minimum.

Troisième chose : mais il y a un risque, tu dois le connaître.

NAND et DRAM sont des commodités. Les prix fluctuent selon l’offre et la demande, et les profits suivent aussi, avec de fortes variations.

Quand la pénurie fait monter les prix des puces à des niveaux record, les bénéfices explosent et le PER baisse mécaniquement : pas parce que l’action est sous-évaluée, mais parce que le marché ne croit pas que ces bénéfices puissent durer.

Le précédent de 2018 chez Micron en est la preuve : “ça a l’air bon marché”, puis ça finit encore plus bas.

Face-à-face des taureaux et des ours, à toi de voir

D’un côté :

CA T2 +61 %, bénéfice +446 %, marge brute 78 %

Cinq contrats d’approvisionnement à long terme, verrouillant 42 milliards de revenus minimum

PER prospectif tombe à 7,9x, moyenne historique 15,3x

Toutes les grandes banques maintiennent une recommandation d’achat, objectifs de cours 2,500-3,000

RSI sur 1 heure passe en chiffres à un seul caractère, zone de survente extrême

De l’autre :

-40 % en une demi-lune, baisse avec volumes en hausse, pression vendeuse non stoppée

Entrée en bourse de CXMT, inquiétudes sur l’offre

Les puces mémoire sont un secteur de forte cyclicité

Des données macro (CPI) peuvent déclencher de nouvelles ventes

Positions clés

Résistances à l’ombre : 1,450 → 1,600 → 1,900-2,000

Supports à l’ombre : 1,300-1,400 → 1,100-1,200

Pour les joueurs court terme :

RSI sur 1 heure en chiffres à un seul caractère, la borne inférieure de BOLL est à 1,327. Attendre un signal de stabilisation (bougie haussière avec volumes + franchissement de la moyenne mobile court terme), puis jouer le rebond avec une petite position. Objectif 1,450-1,600. Stop-loss strict : si ça repasse sous 1,300, tu sors.

Pour les joueurs en swing :

Attendre que la clôture du jour s’installe au-dessus de 1,450 pour entrer “à droite”, objectif 1,900-2,350. Les variations autour des earnings du 5 août vont s’amplifier : surveille en avance ou réduis la taille.

Pour les croyants long terme :

Construire progressivement entre 1,300 et 1,450. Pari : super-cycle de la mémoire pour l’IA + fossé économique de contrats à long terme. Objectif 3,000+ et tenir 1-2 ans. Mais n’oublie pas : la mémoire est un secteur de forte cyclicité ; sous 1,200, il faut d’abord se retirer.

SNDK ressemble maintenant à Nvidia en 2023 —

99 % des gens pensent : “ça a trop monté, ça doit baisser”, et au final, chaque repli devient une occasion d’acheter.

À l’ère de l’IA, la mémoire n’est pas une consommation optionnelle, c’est un besoin vital. #PreIPOs第二期OpenAI认购 #盘前合约上线长鑫存储 #台积电Q2净利暴增77.4% $MU $SNDK $SKHY