#目前行情震荡下行，牛还在吗？

Pourquoi ce cycle est-il si tourmentant que tout le monde est angoissé ? Nous pouvons tout résumer au fait que, dans la structure actuelle du marché, les investisseurs particuliers ne peuvent pas plus long gagner beaucoup d’argent.

La réponse à la question de savoir pourquoi les investisseurs particuliers sont difficiles dans ce cycle est très simple : parce que les « transactions » telles que les jetons d’infrastructure ne plus long hausse seront pas multipliées par 500 sur le marché chiffrement. Et maintenant, il y a un terrain de jeu plus intéressant non loin de chez nous, avec de meilleurs mèmes de mèmes.

Nous sommes en train de recréer ce qui se passait auparavant sur le marché du VC / IPO.

Sur ces marchés, les entreprises restent privatisées pendant plus long, ce qui signifie qu’un plus grand nombre long short de hausse sont « privatisées » (par exemple, des fonds VC) qui sont tout simplement hors de portée des investisseurs particuliers.

Crypto a inversé cela et démocratisé l’accès aux shorts à la hausse asymétriques. Mais cela a changé aujourd’hui ! L1 et L2 long long pour collecter des fonds auprès de VC ! Il n’y a pas de vente publique de jetons, le capital-risque rapporte beaucoup d’argent et les investisseurs particuliers sont grandement affectés. L’anéantissement des rêves de vente au détail dans ce cycle n’est peut-être pas si surprenant.

L’une des principales raisons pour lesquelles les entreprises sont restées privatisées pendant plus long est que VC capital est cinq fois long important qu’il ne l’était il y a 10 ans. Les entreprises peuvent désormais lever plus de 1 milliard de dollars sur les marchés private sale tout en évitant les frais généraux liés aux marchés publics.

Le prix d’émission de SOL en 2020 était de 0,22 $, et quatre ans plus tard, le prix était de 140 $, soit 636 fois le rendement sur une période de quatre ans, et a probablement surpassé presque tous les rendements de VC au cours des cinq dernières années.

Il y a des problèmes structurels plus importants sur le marché. Ces levées de fonds à grande échelle L1 et L2 ont abouti à des milliards de dollars en valorisations pré-émission de jetons. Cela crée deux problèmes : une énorme pression des vendeurs et un FDV élevé.

À mon avis, une grande partie du problème structurel qui a long alts ce cycle est que la pression vendeuse des sociétés de capital-risque n’a pas été compensée par l’afflux de fonds de détail. Si vous levez 500 millions de dollars avant l’émission, la pression de vente finale sera de 500 millions de dollars (théoriquement, si le prix du jeton augmente, la pression de vente sera encore plus grande).

Nous avons débattu du point de doigt du jeton mème, mais ce n’est certainement pas le but. Les pièces mèmes ne sont pas le problème, le problème est notre structure de marché actuelle.

Nous devons briser le brouillard actuel du marché et revenir à nos racines démocratiques.