福布斯：围绕政治博弈的博弈， Polymarket的26岁创始人与10亿美元的marché de prévision

Écrit par : Nina Bambysheva, Forbes

Compilé par Luffy, Foresight News

Quelles sont les chances de la vice-présidente Kamala Harris de battre l’ancien président Trump en novembre ? Sur un site de prédiction appelé Polymarket, des milliers de paris montrent que les chances de victoire de Harris sont de 39%, contre 59% pour Trump, 1% pour Michelle Obama et Robert Kennedy. Est-ce que la position de Mike Pence en tant que candidat à la vice-présidence de Trump sera remplacée ? Si Pence se retire, un pari de 100 $ rapportera 1 000 $.

Bienvenue dans le futur du marché de prévision où presque tout peut être mis en jeu, de la plus haute valeur du BTC en 2024 à la vitesse à laquelle Trump et Biden gravissent les escaliers, en passant par le sexe du futur enfant de Hailey et Justin Bieber. Sur Polymarket, environ 4,46 milliards de dollars sont actuellement misés sur le résultat des élections présidentielles de novembre. Mais aux États-Unis, parier sur les résultats des élections est interdit car la Commodity Futures Trading Commission estime que cela va à l’encontre de l’intérêt public. Basé à New York, Polymarket est un phénomène sur le marché de prévision, largement grâce à l’attention mondiale portée à la politique américaine.

Shayne Coplan, fondateur et PDG de Polymarket

Selon les données de Dune Analytics, Polymarket a été lancé en 2020 et son volume cette année a dépassé 650 millions de dollars, avec un volume de près de 300 millions de dollars pour le seul mois de juillet. La plateforme prévoit de traiter 1 milliard de dollars de paris prédicteurs d’ici la fin de l’année. Les gestionnaires de campagne et les analystes politiques se tournent maintenant vers cette Oracle Machine non traditionnelle pour trouver des indices dans les prix fluctuants du marché. Même l’ancien président Donald Trump se vante de son taux de réussite sur Polymarket sur son application de médias sociaux TruthSocial.

Polymarket est basé sur un réseau de blocs appelé Polygon, qui fonctionne 24 heures sur 24, 01928374656574839201 n’est qu’une petite partie d’Éther. Cependant, les utilisateurs souhaitant échanger sur Polymarket doivent utiliser le jeton stablecoin USDC, basé sur le dollar, au lieu du dollar. Cette situation évolue également, mercredi dernier, Polymarket a annoncé qu’en collaborant avec MoonPay, basée à Miami, les utilisateurs pourront parier par virement bancaire et par carte de crédit.

La popularité croissante de ce marché de prévision a attiré des investisseurs de premier plan, dont Peter Thiel de Founders Fund et Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, qui ont investi un total de 74 millions de dollars dans cette start-up. Actuellement, la plupart du volume sur Polymarket provient des marchés liés aux élections américaines (plus de 100). Selon les données de la plateforme d’analyse web Similarweb, bien que ces marchés prétendent ne pas être ouverts aux résidents américains, 25% du trafic de leur site provient des États-Unis. Shayne Coplan, le fondateur de 26 ans de Polymarket, préfère mettre en avant les avantages de la nouvelle plateforme plutôt que de révéler trop d’informations sur les efforts de son équipe pour empêcher les utilisateurs américains de parier sur les élections.

« Polymarket transforme une dispute sur Internet en un marché où les personnes ayant correctement prédit obtiennent une récompense. Nous voulons que nos prédictions deviennent omniprésentes et deviennent la norme », a déclaré Coplan depuis son luxueux bureau situé dans le quartier branché de SoHo à New York.

Si vous suivez les paris en direct sur Polymarket sur la question de savoir si le président Biden se retirera de la course, vous verrez comment les cotes ont chuté et augmenté avant et après son apparition publique et son annonce de retrait.

La mère de Coplan est une professeure de cinéma à l’université de New York et Coplan a grandi à Manhattan. Il se décrit comme un passionné d’Internet. À l’âge de 14 ans, il a tenté de construire un équipement de minage de cryptomonnaie et en 2014, il a participé à la prévente d’ETH (à l’époque, le prix de l’ETH était d’environ 30 cents). Coplan a étudié l’informatique à l’université de New York, mais il a abandonné au deuxième semestre de 2017. Pour les trois années suivantes, Coplan décrit sa vie comme ceci : « J’ai mené une vie isolée, plongé dans la lecture et essayant de nouvelles choses. »

En 2020, alors que le monde était plongé dans l’incertitude pendant la pandémie, Coplan a commencé à explorer le prédécesseur de Polymarket, comme Augur, un marché de prédiction basé sur Ethereum. Augur a fait l’objet d’une ICO en 2017, mais n’a jamais vraiment reçu d’attention. Finalement, Coplan a commencé à développer sa propre plateforme de prédiction. Il se souvient : “Je voulais savoir quelle était la probabilité que New York rouvre, si le vaccin serait prêt à ce moment-là, si les restaurants rouvriraient. Trouver un signal dans le bruit est très difficile, et c’est précisément ce dans quoi le marché de prédiction excelle.” La première prédiction sur Polymarket porte sur le moment où New York rouvrira.

Quelques mois plus tard, en octobre 2020, Coplan a obtenu un financement de démarrage de 4 millions de dollars, avec Polychain Capital, un autre expert en cryptomonnaie, comme investisseur principal. Le fondateur, Olaf-Carlson Wee, a déclaré à l’époque : “Nous avons toujours été fascinés par le marché de l’information, mais de nombreuses solutions dans ce domaine sont confrontées à des problèmes d’expérience utilisateur et de liquidité.” “Shayne et son équipe ont une grande expérience dans ce domaine et l’ont intégrée dans leur approche créative et axée sur l’utilisateur.” Carlson-Wee a refusé de commenter cet article.

Le marché de prévision suit un principe de fonctionnement assez simple : si vos prévisions sont correctes, vous réaliserez un profit ; si elles sont incorrectes, vous subirez une perte. Dans ces marchés, le prix des “actions” reflète la probabilité de survenance d’un événement, allant de 0,00 $ à 1,00 $. Actuellement, sur Polymarket, le prix de l’action pour la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle est de 59 cents, ce qui signifie que le marché estime sa probabilité de victoire à 59 %. S’il gagne en novembre, le rendement de ce pari serait de 1,00 $.

"marché de prévision是对抗虚假信息的强大力量，"General Catalyst 董事总经理 Marc Bhargava 在给《福布斯》的一份声明中表示，他是 Polymarket 的种子轮投资者。“marché de prévision的动力来自那些用实际行动支持最准确观点的人。”

Étant donné que Polymarket est construit sur Distributed Ledger, il prétend offrir une efficacité et une transparence supérieures par rapport à des marchés de prévision centralisés tels que Kalshi et PredictIt, ces deux entreprises étant basées respectivement à New York et à Wellington, en Nouvelle-Zélande. Polymarket s’appuie sur l’Oracle Machine UMA (Universal Market Access) pour la décentralisation, un système basé sur la blockchain qui résout les litiges par un vote Jeton. Une fois l’événement résolu, les Smart Contracts attribuent automatiquement les récompenses aux gagnants.

Cette application basée sur la blockchain n’est pas sans faille. En juin, les utilisateurs de Polymarket ont parié plus de 1 million de dollars sur le fait que Donald · Le fils de 18 ans de Trump, Barron· L’implication de Trump dans le memecoin DJT (acronyme pour ancien président) de la capitalisation boursière de Jeton, qui est d’environ 80 millions de dollars. Au départ, on pensait que le taux de victoire de sa participation était de 60%, mais le taux de victoire a rapidement diminué en raison de preuves insuffisantes. Le résultat du vote de l’UMA fut que Barron n’était pas impliqué. Mais Polymarket est finalement intervenu, remettant en question les résultats du vote et annulant finalement le verdict de l’UMA, affirmant que Barron · Trump était « d’une manière ou d’une autre » impliqué dans l’émission de DJT Jeton. Polymarket finit par rembourser les parieurs du côté « oui » du contrat, mais ils ont déjà perdu leurs fonds.

“Certains méprisent donc le marché de prévision,” a déclaré Nick Tomaino, investisseur de Polymarket et fondateur et associé général de 1Confirmation, une société d’investissement axée sur la cryptomonnaie, dans le podcast Unchained. “Je pense que c’est stupide car ces choses sont encore en train d’être résolues et améliorées.”

La forte augmentation du volume de Polymarket n’est pas seulement due à un bon timing. Selon Art Malkov, premier directeur marketing de Polymarket et co-fondateur de la plateforme de marketing en ligne Lever.io, la société a investi massivement dans le marketing, y compris dans des campagnes de promotion en collaboration avec le canal Reddit WallStreetBets, ce qui a permis à Polymarket d’attirer de nombreux investisseurs détaillants.

Coplan dirige une équipe d’environ 30 personnes à travers le monde qui rassemblent les suggestions des utilisateurs et recherchent sur Internet des sujets d’actualité qui peuvent être transformés en marché de prévision. Polymarket compte actuellement plus de 300 marchés répartis en sept catégories : Politique, Jeux olympiques, Cryptomonnaie, Culture pop, Sports, Affaires et Science. Tous les employés sont tenus de lire les économistes autrichiens Friedrich · Hayek « L’utilisation de la connaissance dans la société » et Robin · Hansen, professeur d’économie à l’Université George Mason, qui est surtout connu pour avoir inventé le concept de « monnaie du futur ».

Polymarket ne facture pas de frais, et Coplan n’a pas non plus révélé comment la plateforme générera des revenus, mais a laissé entendre qu’elle envisage de facturer à l’avenir. “Nous nous concentrons actuellement sur le développement du marché et offrons la meilleure expérience utilisateur possible”, a-t-il déclaré. “Nous aborderons la question de la rentabilité plus tard.”

Malgré l’absence de revenus et les questions persistantes concernant la source du volume de Polymarket, le jeune Coplan reste le chouchou de la Silicon Valley. Le milliardaire investisseur à risque, Tim Draper, l’a vivement loué dans un commentaire écrit à Forbes en le décrivant comme « dynamique et talentueux ». Shayne, qui s’est concentré sur les cryptoactifs, a réellement fait preuve de persévérance. Tom Schmidt, associé général de Dragonfly, une société de capital-risque spécialisée dans les cryptomonnaies, a ajouté : « Utiliser le terme « persévérance » pour décrire les entrepreneurs classiques semble exagéré, mais pour Shayne, il est totalement approprié. Construire Polymarket pendant de nombreuses années nécessite un véritable courage, une passion et une vision… Ces qualités sont essentielles pour créer une entreprise exceptionnelle. » Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a également investi dans Polymarket et l’a promu publiquement lors d’événements et sur X.

“Shayne est un jeune homme impatient, mais il est impatient de bien faire les choses”, a déclaré Chris Giancarlo, ancien président de la CFTC et président du comité consultatif de Polymarket, qui a accueilli plus tôt ce mois-ci l’expert en prévisions électorales Nate Silver. “Le succès de Polymarket a des raisons intergénérationnelles”, a-t-il ajouté. “Je pense que les Américains plus âgés n’ont pas grandi dans l’environnement populaire des marchés de prévision européens, ils ne comprennent peut-être pas les arguments de valeur, mais les jeunes ne renonceront pas à ces marchés à cause des conseils de leurs aînés”.

L’origine du marché de prévision peut être retracée jusqu’au XVIe siècle, lorsque les Européens pariaient parfois sur le successeur du pape. À la fin du XIXe siècle, le marché de prévision a prospéré en tant que “bourse de spéculateurs”, où les gens pariaient sur les prix des actions. Avec le temps, ces marchés ont évolué en des plates-formes plus complexes, en particulier avec l’avènement d’Internet. L’école de commerce Tippie de l’Université de l’Iowa a commencé à la fin des années 1990 à permettre aux utilisateurs de parier de petites sommes au nom de la recherche sur les résultats politiques, les indicateurs économiques et les activités culturelles via son Marché électronique de l’Iowa.

Le gouvernement américain a toujours adopté une attitude prudente à l’égard des jeux d’argent, de sorte que le marché de prévision fait face à des défis juridiques. Étant donné qu’ils ressemblent à des contrats à terme, ces marchés sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

En janvier 2022, la CFTC a demandé à Polymarket de payer une amende civile de 1,4 million de dollars pour avoir opéré aux États-Unis sans inscription. Dans le cadre d’un protocole d’accord, la société s’est engagée à cesser progressivement ses services aux États-Unis tout en continuant ses activités à l’étranger.

Techniquement, les utilisateurs aux États-Unis n’ont pas le droit de parier sur le site Web de Polymarket, mais 25 % des visiteurs du site Web de Polymarket proviennent des États-Unis. Selon Similarweb, les quatre autres pays les plus visités sont : le Canada (6,3 %), les Pays-Bas (6 %), le Viet Nam (5,9 %) et le Mexique (5 %). Avant l’accord de la CFTC, la part de marché des États-Unis se situait entre 34 % et 54 %. Coplan n’a pas commenté les mesures de géoblocage de Polymarket, mais un ancien employé, s’exprimant sous couvert d’anonymat, a révélé à Forbes que la société « fait tout ce qu’elle peut pour se défendre contre les utilisateurs qui ne devraient pas trader sur la plate-forme ». Néanmoins, les utilisateurs peuvent utiliser Polymarket par le biais de solutions de contournement telles que les réseaux privés virtuels (VPN).

Le concurrent de Polymarket, PredictIt, opère aux États-Unis depuis 2014. La CFTC lui a accordé une lettre de non-action car il fait partie d’un partenariat avec l’Université Victoria de Wellington en Nouvelle-Zélande, permettant à PredictIt de fonctionner en tant qu’outil de collecte de données pour les chercheurs universitaires. PredictIt permet également de parier sur les élections américaines. Actuellement, il estime que la probabilité de victoire de Trump est de 52 % et celle de Kamala Harris est de 49 %. Il prélève une commission de 10 % sur les bénéfices des paris des utilisateurs et limite les investissements sur un contrat individuel à 850 USD, ce qui signifie que le volume est bien inférieur à celui de Polymarket : les paris sur les résultats des élections s’élèvent à 31 millions de dollars, tandis que ceux de Polymarket s’élèvent à 4,46 milliards de dollars. En août 2022, la CFTC a retiré sa lettre de non-action et ordonné à PredictIt de cesser ses activités ; cependant, la société continue de fonctionner tout en contestant la décision de la CFTC devant les tribunaux. John Aristotle Phillips, fondateur et PDG de PredictIt, a déclaré : “Nous opérons légalement aux États-Unis depuis 10 ans et bénéficions de la politique de non-action, et nous prévoyons de continuer à opérer pendant 10 ans ou plus.”

Un autre concurrent réglementé par la CFTC, Kalshi, ne propose pas de paris sur les élections, mais propose des paris sur des événements gouvernementaux tels que les décisions de la Taux d’intérêt de la Fed. La plateforme facture des frais minimes sur les commandes en fonction du rendement potentiel maximal du contrat et de la probabilité implicite de réalisation de ces rendements. « Kalshi se concentre sur la création d’un marché de prévision légal et réglementé aux États-Unis », a déclaré le PDG Tarek Mansour dans une interview avec Forbes.

Il peut y avoir d’autres mesures restrictives à l’avenir. En mai de cette année, la CFTC a proposé d’interdire les prédictions liées aux campagnes politiques, aux cérémonies de remise de prix ou aux événements sportifs, les considérant comme allant à l’encontre de l’intérêt public. En réponse à la demande de commentaire de Forbes, la CFTC a mentionné son règlement avec Polymarket et a indiqué que la période de commentaires sur la proposition de règle prendra fin le 8 août.

Cependant, le 28 juin, dans l’affaire Loper Bright Enterprises c. Raimondo, la Cour suprême a jugé invalide une réglementation fédérale concernant les navires de pêche, annulant ainsi le principe du « deference Chevron », qui permet aux agences fédérales de mettre en œuvre des règlements en fonction de leur interprétation parfois vague des lois. Par conséquent, des défis attendent maintenant des organismes tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Cela pourrait apporter une opportunité pour des marchés de prévision comme Polymarket, qui sont soumis à la pression de la CFTC.

Giancarlo a déclaré: “Je pense que la tendance à long terme est que le marché de prévision sera accepté.”

Le principal défi pour Polymarket dans l’avenir est de maintenir le volume et la hausse après les élections de novembre 2024. Coplan et ses partisans ne semblent pas s’en soucier. “En effet, le volume est souvent stimulé par des événements tels que les élections, mais il y aura toujours des événements majeurs à l’avenir, et dans un monde de plus en plus agité, cet impact pourrait être plus important. Un autre moteur de la hausse continue est le nombre croissant de personnes désireuses de participer aux prédictions et de voir ce en quoi les autres croient vraiment ; c’est un défi pour les médias sociaux traditionnels, et encore plus pour genAI, car la création de nombreux contenus inexacts ne sera pas sanctionnée,” a déclaré Bhargava de General Catalyst.

Étant donné que l’entrée dans le monde des Cryptoactifs est relativement facile, la concurrence sera un autre grand défi pour Polymarket. Des Memecoins comme DJT sont déjà des représentants du marché de prévision. Ce secteur attire également des courtiers comme Thomas Peterffy d’Interactive Brokers, qui a récemment annoncé le lancement du marché de prévision ForecastEx, proposant des contrats de prévision basés sur la publication de données économiques importantes, telles que le Taux d’intérêt cible de la Réserve fédérale américaine et l’indice des prix à la consommation américain. En avril, la société de trading de Jeff Yass, Susquehanna International, a mis en place une équipe dédiée pour faire le marché à Kalshi, un concurrent de Polymarket.

Malgré la concurrence de TradFi, Schmidt de Dragonfly reste optimiste quant aux chances de Coplan de construire un marché de prévision durable. “En fin de compte, Polymarket permet à l’écosystème des créateurs de nouveaux marchés, c’est son arme secrète que les concurrents de TradFi ne peuvent pas facilement reproduire,” dit-il, “Pensez à YouTube, pas à la télévision.”