Trump a officiellement ouvert l'ère de la chiffrement, où les actifs, les individus et le temps peuvent tous être monnayés. Il est temps de discuter de la macroéconomie. Il y a trop peu d'actifs refuge supranationaux, à part l'or et le Bitcoin. Actuellement, le marché est confus quant aux attentes vis-à-vis de Trump. En cas de victoire électorale, les échanges de Trump entraînent une forte hausse du dollar, des actions américaines et du Bitcoin. Mais lorsque Trump prend officiellement ses fonctions, le marché craint l'incertitude de sa politique et l'impact sur les prix des actifs.

Contrairement à son premier mandat, l’attitude de Trump à l’égard des monnaies numériques a subi un changement important. Aujourd’hui, l’industrie financière traditionnelle a adopté le BTC, et le spot BTC marque son entrée officielle dans le « système » de la finance traditionnelle. La réglementation indulgente de l’administration Trump sur les monnaies numériques a levé le plus grand risque du BTC et des monnaies numériques.
Actuellement, il y a trop peu d'actifs refuge au-delà des frontières, à part l'or et le Bitcoin.
Si les conflits entre les pays s'intensifient, ces deux actifs de refuge supranationaux augmenteront encore plus.
Dans le futur, les cryptomonnaies deviendront le moyen le moins coûteux de financement personnel. Trump a récemment lancé sa propre cryptomonnaie personnelle, le TRUMP, qui a connu une hausse spectaculaire, portant sa capitalisation boursière totale à plus de 60 milliards de dollars. De plus, sa femme et sa famille ont également émis des jetons. L'ère de la monétisation est officiellement ouverte, les actifs deviennent de la monnaie, les individus deviennent de la monnaie, le temps devient de la monnaie, tout peut être monétisé.
On prévoit que cette révolution monétaire aura des effets financiers plus importants que l'IA. Cependant, cela nécessite un marché réglementé tolérant. Le retour de Trump au pouvoir indique que de nombreuses contradictions dans le monde sont en train d'être exposées, de nombreuses règles seront brisées et de nombreuses opportunités émergeront.
Tout le monde doit se souvenir que, au cours des quatre prochaines années, l'économie américaine sera principalement déterminée par le cycle économique, et que le commerce principal suivra la tendance macroéconomique plutôt que la politique économique.
Les États-Unis sont sortis du piège de la faible croissance, de la faible inflation et des faibles taux d'intérêt depuis 2008, et sont en train de former un nouveau cycle de prospérité économique, caractérisé par une croissance, une inflation et des taux d'intérêt relativement élevés. Ce cycle de prospérité économique est stimulé par le bilan solide des actifs privés aux États-Unis, une confiance suffisante dans l'investissement et la consommation, la vague technologique de l'IA, et le taux d'investissement réel dans les équipements et les infrastructures, et n'est pas forgé par la politique de Trump, ni influencé par cette dernière.
Sur cette macro tendance, le dollar relativement fort, les actions américaines solides et les rendements élevés des obligations américaines sont les caractéristiques fondamentales des actifs en dollars. Le marché est préoccupé par la politique de Trump qui fait monter le taux d'inflation.
Actuellement, il est supposé que la politique de Trump visant à expulser 11 millions d'immigrants illégaux est en réalité très difficile à mettre en œuvre, mais il peut bloquer de nouveaux immigrants illégaux, ce qui met la pression sur la main-d'œuvre tendue aux États-Unis.
De l'autre côté, Trump essaie de réduire le budget et d'augmenter l'approvisionnement en pétrole pour réduire le taux d'inflation.
Actuellement, l'inflation aux États-Unis provient de divers facteurs, notamment la pénurie de main-d'œuvre, les dépenses publiques excessives et la tension de l'offre pétrolière.
Dans l'ensemble, la politique d'expulsion des immigrants illégaux pourrait augmenter la rigidité de l'inflation de base, ce qui serait défavorable à la baisse de l'inflation à court terme, tandis que l'augmentation de l'offre de pétrole pourrait réduire l'inflation énergétique, ce qui serait bénéfique à la baisse de l'inflation à long terme. Dans l'ensemble, la politique de Trump pourrait augmenter la rigidité de l'inflation à court terme, ce qui soutiendrait un dollar plus fort et des taux d'intérêt plus élevés.
Il n'est pas facile d'évaluer la politique commerciale de Trump pour le moment. Il n'y a pas encore de plan précis sur la mise en œuvre des tarifs douaniers globaux, combien de droits de douane seront imposés à la Chine et comment ils seront imposés.
Après plusieurs années de préparation, y compris la relocalisation industrielle, l'impact du plan tarifaire intégral sur l'approvisionnement mondial et l'inflation intérieure peut ne pas être aussi important.
La politique financière du gouvernement Trump est assez compliquée.
La réduction des impôts est l'un des principaux axes politiques du Parti républicain, et le gouvernement Trump pourrait réduire l'impôt sur les bénéfices des entreprises de 21% à 15%.
Cette réduction d'impôt est assez importante et contribue à augmenter l'activité du capital, à améliorer l'efficacité de l'allocation du marché et la croissance économique ; en même temps, elle pourrait augmenter le déficit budgétaire et le fardeau de la dette du gouvernement à court terme.
Cependant, la commission de l'efficacité de Musk s'engage à réduire le budget, avec la possibilité de supprimer chaque année entre 3000 et 4000 milliards de dollars, à l'exception des dépenses de défense, des prestations sociales, des intérêts et des frais administratifs.
Cela pourrait réduire dans une certaine mesure la pression budgétaire de l'administration Trump. L'investissement dans les infrastructures est un consensus entre les deux partis et les deux chambres.
Le gouvernement Biden a adopté un projet de loi sur l'infrastructure d'une envergure de 1,2 billion de dollars. Les investissements dans l'infrastructure couvrent de nombreux secteurs industriels traditionnels - des partisans du Parti républicain, il est prévu que le gouvernement Trump encouragera les investissements dans l'infrastructure afin de rallier davantage de vieux républicains.
Ces investissements dans les infrastructures et les équipements d'intelligence artificielle stimuleront la croissance économique aux États-Unis. La politique monétaire du gouvernement Trump, contrôlée par la Réserve fédérale, les place en période de baisse des taux.
Trump is trying to increase intervention in Fed decisions, but the Fed has considerable independence to protect its own decisions.
Actuellement, la prudence de la Réserve fédérale américaine à l'égard de la baisse des taux d'intérêt est davantage liée à l'incertitude concernant la politique de Trump.
Je pense que d'ici 2025, la baisse des taux de la Fed pourrait atteindre 75 points de base, ce qui devrait très probablement ramener le taux des fonds fédéraux à moins de 4%.
Basé sur ces considérations, je pense que les États-Unis sont dans un nouveau cycle économique au cours des quatre prochaines années du mandat de Trump et que les politiques du gouvernement Trump ne devraient pas causer trop de perturbations.
Le dollar américain, par rapport à l'euro, à la livre sterling et au yuan chinois, maintient une position relativement forte, l'indice du dollar américain se situant entre 100 et 105, et il est actuellement au sommet. En 2025, sous l'influence du plan tarifaire global, la tendance du yuan chinois par rapport au dollar américain pourrait être faible, bien que l'indice du dollar américain soit également en baisse.
Certains spéculent que Trump essaie de maintenir un dollar fort pour attirer les capitaux mondiaux. Cependant, Trump se plaint de l'inflation actuelle et de la hausse des taux d'intérêt, et si l'inflation diminue, le dollar sera certainement affaibli.
En fait, l'impact de Trump sur le dollar est relativement faible, bien en deçà de la Réserve fédérale. Les actions américaines continueront de battre des records, avec les secteurs de l'industrie, des banques, du commerce de détail et de la technologie en tête. Le marché reviendra progressivement à une économie macroéconomique comme principal fil conducteur des échanges.
Que ce soit le fil conducteur macroéconomique ou le fil conducteur de la politique monétaire, cela contribue à la hausse des actions américaines. La réglementation financière relativement souple du Parti républicain favorise la hausse des actions des banques américaines.
De plus, les industries traditionnelles telles que l'automobile, l'acier, l'aéronautique et les services de vente au détail sont des partisans précoces du Parti républicain, et la présidence de Trump a également favorisé la hausse des actifs dans ces domaines.
Les bons du Trésor américain ont progressé, mais l’augmentation globale a été plus faible en raison du cycle économique et des actifs en actions, et le rendement des bons du Trésor à 10 ans pourrait tomber à environ 3,5 %. À l’heure actuelle, c’est une bonne occasion d’allouer des obligations américaines, d’une part, vous pouvez obtenir des rendements élevés.
D'autre part, tout au long du cycle de baisse des taux, il est probable que les obligations américaines augmentent.
De plus, sur la base de la perspective haussière des actions américaines, la détention d'obligations américaines joue un rôle de couverture des risques.
L'or, maintenant à un niveau élevé, est supprimé par le cycle économique, mais la baisse des taux et l'inflation est favorable à l'or, et la logique de tarification de l'or est en train de changer, les banques centrales comme la Chine continuent d'acheter de l'or en cas de conflits géopolitiques internationaux, donc le prix de l'or pourrait rester fort.
Le pétrole, à un niveau moyen, la politique de soutien de Trump envers les énergies traditionnelles va accroître l'offre de pétrole, ce qui pourrait faire baisser les prix. Cependant, le cycle économique va augmenter la demande de pétrole, tandis que l'inflation va pousser les prix du pétrole à la hausse. De plus, les tendances géopolitiques au Moyen-Orient et en Russie peuvent maintenir les prix du pétrole à un niveau moyen.
L'immobilier, les prix des logements dans les quartiers centraux des grandes métropoles internationales continuent d'augmenter. Les États-Unis sont déjà entrés dans l'ère post-immobilière, où la plupart des maisons dans la plupart des villes sont considérées comme des biens de consommation sans valeur d'investissement. Cependant, les biens immobiliers dans les quartiers centraux des grandes métropoles internationales restent des investissements importants. Cette vague de taux d'intérêt élevés et d'intelligence artificielle a affaibli dans une certaine mesure la préférence pour les investissements immobiliers.
En ce qui concerne BTC, il n'y a pas grand-chose à dire, le gouvernement Trump a intégré la devise Bitcoin dans ses priorités politiques et a mis en place une réserve stratégique de BTC. Cette politique de soutien attendue, combinée à l'augmentation de la liquidité due à la baisse des taux de la Fed, rend BTC et d'autres devises chiffrées encore plus attrayantes. En 2025, BTC devrait continuer à augmenter, avec des prévisions personnelles dépassant les 180K. Les achats de BTC par des institutions, des entreprises et des pays continueront de soutenir la hausse de son prix.
En conclusion, Trump a de la chance, et la chance de l'industrie des cryptomonnaies ne sera pas trop mauvaise non plus.